Afschrijvingsratio

Het afboekings percentage meet de waarde van leningen die gedurende een periode als oninbaar van de balans worden verwijderd, uitgedrukt als percentage van de gemiddelde bruto leningportefeuille. Het is een van de kernindicatoren voor kredietkwaliteit voor elke kredietverstrekker, en de enige die verliezen registreert die de instelling formeel heeft aanvaard in plaats van louter heeft voorzien.

Een afboeking is een boekhoudkundige handeling: de brutoboekwaarde van een lening wordt niet langer opgenomen omdat er geen redelijke verwachting bestaat om deze terug te vorderen. Twee punten worden vaak verkeerd begrepen:

• Een afboeking is geen kwijtschelding van schuld. Tenzij de kredietverstrekker de schuld expliciet kwijtscheldt, blijft de juridische vordering na de afboeking bestaan en kunnen incassoinspanningen worden voortgezet. Later geïnde bedragen worden geboekt als terugvorderingen.
• Een afboeking is doorgaans geen nieuw verlies. Als de lening al volledig was voorzien, verwijdert de afboeking eenvoudigweg het brutosaldo en de bijbehorende voorziening samen, zonder verdere invloed op de winst. Het verlies werd genomen toen de voorziening werd gevormd. Het afboeken van een onvoldoende voorziene lening raakt de winst-en-verliesrekening wél — daarom is een piek in afboekingen in combinatie met een stabiele voorzieningenlast het onderzoeken waard.

Formule voor het afboekingspercentage

Afboekingspercentage = Waarde van in de periode afgeboekte leningen / Gemiddelde bruto leningportefeuille × 100

Wanneer de periode korter is dan een jaar, annualiseer:

Geannualiseerd afboekingspercentage = (Afboekingen in periode / Gemiddelde bruto leningportefeuille) × (12 / aantal maanden) × 100

Gemiddelde bruto leningportefeuille is normaal gesproken het eenvoudige gemiddelde van begin- en eindsaldi. Voor portefeuilles die binnen de periode sterk groeien of krimpen, levert een maandgemiddelde over 13 punten een aanzienlijk nauwkeurigere noemer op en is dat de betere werkwijze.

Uitgewerkt voorbeeld

• Bruto leningportefeuille (1 januari): 8,000,000
• Bruto leningportefeuille (31 december): 10,000,000
• Gemiddelde bruto leningportefeuille: 9,000,000
• In het jaar afgeboekte leningen: 450,000
• Terugvorderingen op eerder afgeboekte leningen: 90,000

Afschrijvingsratio = 450,000 / 9,000,000 × 100 = 5.0%

Bruto versus netto: het kredietverliespercentage

De bovenstaande ratio is de bruto afschrijvingsratio. Na verrekening van terugvorderingen krijg je het kredietverliespercentage — soms ook wel de netto-afschrijvingsratio genoemd:

Kredietverliespercentage = (afschrijvingen − terugvorderingen) / gemiddelde bruto kredietportefeuille × 100

Met dezelfde cijfers:

(450,000 − 90,000) / 9,000,000 × 100 = 4.0%

Het verschil tussen beide is een directe maatstaf voor de effectiviteit van incasso na afschrijving. Een instelling die 5% afschrijft en niets terugvordert, bevindt zich in een heel andere positie dan een instelling die 5% afschrijft en een vijfde daarvan terugvordert, ook al is de brutoratio identiek.

Vermeld altijd welke versie je rapporteert. Bruto- en netto-afschrijvingsratio's worden in managementrapportages en gepubliceerde vergelijkingen routinematig door elkaar gehaald.

Hoe afschrijvingen de Portfolio at Risk vertekenen

Dit is het belangrijkste praktische punt over de ratio, en de reden waarom deze nooit op zichzelf mag worden bekeken.

Het afschrijven van een lening verwijdert deze uit de bruto kredietportefeuille. Omdat portfolio at risk (PAR) wordt berekend als achterstallige saldi gedeeld door de bruto portefeuille, verbetert een afschrijving PAR op twee manieren: deze verwijdert het achterstallige saldo uit de teller en verkleint de noemer.

Neem een portefeuille van 10,000,000 met 800,000 aan leningen die meer dan 90 dagen achterstallig zijn:

• Vóór afschrijving: - Bruto kredietportefeuille: 10,000,000

  • Achterstallig > 90 dagen: 800,000
  • PAR > 90: 8.0%

• Na het afschrijven van de 800,000: - Bruto kredietportefeuille: 9,200,000

  • Achterstallig > 90 dagen: 0
  • PAR > 90: 0.0%

Er veranderde niets aan de kredietprestaties. Geen enkele lener betaalde iets terug. Een instelling met een soepel afschrijvingsbeleid zal altijd een betere PAR rapporteren dan een identieke instelling met een conservatief beleid.

De gevolgen:

• PAR en de afschrijvingsratio moeten in samenhang worden bekeken. Een dalende PAR in combinatie met een stijgende afschrijvingsratio betekent het opschonen van de portefeuille, geen verbetering.
• PAR-vergelijkingen tussen instellingen zijn zinloos zonder hun afschrijvingsbeleid. Twee kredietverstrekkers die beide een PAR>30 van 4% rapporteren, kunnen een totaal verschillende onderliggende kwaliteit hebben als de ene na 180 dagen afschrijft en de andere na 360 dagen.
• Een nuttige gecombineerde controle is PAR plus de geannualiseerde afschrijvingsratio, die veel minder gevoelig is voor beleidsverschillen dan elk van beide cijfers afzonderlijk.

Afschrijvingsbeleid

Elke kredietverstrekker heeft een gedocumenteerd afschrijvingsbeleid nodig waarin het volgende wordt gespecificeerd:

• De trigger. Meestal een achterstandsdrempel — bijvoorbeeld alle leningen die meer dan 180 of 365 dagen achterstallig zijn. Sommige beleidsregels voegen casespecifieke triggers toe, zoals overlijden van de kredietnemer, bedrijfssluiting, onderduiken of het uitputten van rechtsmiddelen.
• Of afschrijving automatisch gebeurt of per geval. Automatische afschrijving op basis van achterstand is consistenter en minder vatbaar voor manipulatie; een aanpak per geval biedt ruimte voor beoordeling, maar vereist sterke controles.
• Goedkeuringsbevoegdheid. Afschrijvingen worden doorgaans goedgekeurd op managementcomité- of bestuursniveau, boven vastgestelde drempels.
• Behandeling van opgebouwde rente. Of het afgeschreven bedrag opgebouwde en onbetaalde rente omvat of alleen de hoofdsom. Dit heeft een wezenlijke invloed op de ratio en moet consistent worden toegepast.
• Incasso na afschrijving. Of en hoe lang invorderingsinspanningen worden voortgezet, en hoe terugvorderingen worden verantwoord.
• Memorandumadministratie. Afgeschreven rekeningen moeten buiten de balans traceerbaar blijven, ook voor rapportage aan het kredietbureau.

Conservatief versus agressief beleid

• Gerapporteerde PAR: Hoger bij late afschrijvingen (bijv. 360+ dagen) versus lager bij vroege afschrijvingen (bijv. 90–180 dagen).
• Afschrijvingsratio: Lager en grilliger bij late afschrijvingen versus hoger en gelijkmatiger bij vroege afschrijvingen.
• Realiteitsgehalte van de balans: Late afschrijvingen houden activa met weinig vooruitzicht op terugvordering op de balans, terwijl vroege afschrijvingen de balans schoner houden.
• Terugvorderingspercentage op afgeschreven leningen: Lager bij late afschrijving (incassomogelijkheden uitgeput) versus hoger bij vroege afschrijving (incasso nog actief).
• Risico op misbruik: Late afschrijvingen kunnen de verliesneming vertragen, terwijl vroege afschrijvingen de onderliggende betalingsachterstand kunnen maskeren.

Geen van beide is inherent juist. Waar het om gaat, is dat het beleid is gedocumenteerd, consistent wordt toegepast, openbaar wordt gemaakt en niet opportunistisch wordt gewijzigd. Een wijziging in het afschrijvingsbeleid maakt ratio's niet-vergelijkbaar over de wijzigingsdatum heen, en moet telkens wanneer dit gebeurt openbaar worden gemaakt.

Merk ook op dat veel toezichthouders verplichte afboekingstermijnen voorschrijven, die voorrang kunnen hebben op het interne beleid.

Relatie tot IFRS 9 en voorzieningenvorming

Onder IFRS 9 vindt afboeking plaats wanneer er geen redelijke verwachting van terugwinning is, geheel of gedeeltelijk. Het is een gebeurtenis van het niet langer in de balans opnemen in plaats van een waarderingsbeoordeling — te onderscheiden van de voorziening voor verwachte kredietverliezen, die een schatting is die wordt aangehouden voor leningen die nog in de boeken staan.

De volgorde in een goed beheerde portefeuille is: een lening verslechtert en migreert naar fase 2 en vervolgens naar fase 3, de ECL-voorziening groeit toe naar het verwachte verlies, en tegen de tijd dat afboeking plaatsvindt dekt de voorziening grotendeels het saldo dat wordt verwijderd. Wanneer die volgorde werkt, heeft afboeking een minimale impact op de winst-en-verliesrekening.

Signalen dat het niet werkt:

• Afboekingen die de bestaande voorziening materieel overschrijden, wat leidt tot een last op het moment van afboeking. Dit wijst erop dat de voorzieningenvorming achterloopt op de werkelijke verlieservaring.
• Een zeer hoge voorziening ten opzichte van de uiteindelijke afboekingen, wat duidt op overvoorziening of uitgestelde afboeking van leningen waarvoor al volledig is voorzien.
• Voorzieningendekkingsgraad — de voorziening gedeeld door niet-renderende leningen — is de standaard kruiscontrole.

Veelvoorkomende meetvalkuilen

Niet annualiseren. Een afboekingsratio over een kwartaal die zonder annualisering wordt vermeld, ziet er vier keer beter uit dan het overeenkomstige jaarlijkse cijfer. Dit is een van de meest voorkomende rapportagefouten.

Inconsistentie in de noemer. Beginsaldo, eindsaldo, enkelvoudig gemiddelde en maandgemiddelde geven allemaal verschillende uitkomsten. Bij een snelgroeiende portefeuille is het verschil groot — het gebruik van het eindsaldo flatteert de ratio aanzienlijk.

Grilligheid. Wanneer afboekingen een of twee keer per jaar op bestuursniveau worden goedgekeurd in plaats van doorlopend te worden verwerkt, worden maand- en kwartaalratio's grillig en wordt trendanalyse onbetrouwbaar. Voortschrijdende twaalfmaandscijfers zijn beter leesbaar.

Hoofdsom en rente inconsistent door elkaar gebruiken tussen perioden, of tussen de teller en de beleidsdefinitie.

Geherstructureerde leningen negeren. Het omzetten van een noodlijdende lening in een nieuw contract kan afboeking volledig uitstellen of vermijden, terwijl de onderliggende blootstelling bijzonder waardeverminderd blijft. Een lage afboekingsratio in combinatie met een hoog volume herstructureringen rechtvaardigt nader onderzoek.

Vergelijken tussen instellingen zonder beleidsafstemming. Zoals hierboven aangegeven is de afboekingsratio alleen vergelijkbaar tussen kredietverstrekkers die vergelijkbare triggers en timing hanteren.

Hoe de ratio in de praktijk te gebruiken

• Volg de trend, op voortschrijdende twaalfmaands basis, met een vast beleid. De richting doet er meer toe dan het niveau.
• Lees de ratio naast PAR, voorzieningendekkingsgraad en herstructureringsvolume. Elk van de vier kan afzonderlijk worden verbeterd zonder enige echte verandering in de kredietkwaliteit; samen zijn ze veel moeilijker te manipuleren.
• Splits het uit per vintage. Afboekingen per originatiecohort laten zien welke kredietbeslissingen de verliezen hebben veroorzaakt, in plaats van in welke periode de administratie toevallig werd verwerkt. Dit is de meest bruikbare uitsplitsing voor kredietbeleid.
• Segmenteer op product, vestiging, accountmanager, sector en leningcyclus. Leners in de eerste cyclus zouden een aanzienlijk hoger afboekingspercentage moeten laten zien dan terugkerende leners; als dat niet het geval is, is de screening of de progressieve ladder verkeerd gekalibreerd.
• Volg het terugvorderingspercentage afzonderlijk — terugvorderingen als percentage van eerder afgeboekte bedragen — als een directe maatstaf voor incassoprestaties na afboeking.
• Vergelijk met het portefeuillerendement. De afboekingsratio is een kostenpost van de bedrijfsvoering; waar het commercieel om gaat, is of de prijsstelling dit dekt met marge die overblijft na operationele en financieringskosten.