Kredietverliesreserve / -voorziening

Een voorziening voor kredietverliezen — ook wel een kredietverliesvoorziening, een voorziening voor verwachte kredietverliezen of kortweg de verliesvoorziening genoemd — is de balanspost die de cumulatieve schatting van een kredietverstrekker bevat van de verliezen die in zijn leningenportefeuille besloten liggen. Het is een contra-actief: het staat tegenover brutoleningen en verlaagt deze tot het bedrag dat de kredietverstrekker realistisch verwacht terug te vorderen.

Belangrijkste punten

• De voorziening is een voorraadgrootheid op de balans. De voorzieningslast die deze voedt, is een stroomgrootheid door de winst-en-verliesrekening. Het verwarren van deze twee is de meest voorkomende fout op dit gebied.
• Brutoleningen minus de voorziening voor kredietverliezen is gelijk aan nettoleningen — de boekwaarde die aan gebruikers van de jaarrekening wordt gerapporteerd.
• De voorziening verloopt via een roll-forward: beginsaldo, plus voorzieningslast, minus afboekingen, plus terugvorderingen, is gelijk aan het eindsaldo.
• Deze absorbeert verwachte verliezen. Kapitaal absorbeert onverwachte verliezen. De twee zijn geen substituten.
• Onder IFRS 9 wordt de voorziening gewaardeerd als verwachte kredietverliezen; veel toezichthouders leggen daarnaast een voorgeschreven minimum per classificatiegraad op, waarbij het verschil als een toezichtsrechtelijke reserve wordt aangehouden.

Wat is een voorziening voor kredietverliezen?

Kredietverlening brengt verliezen met zich mee. Een deel van elke portefeuille zal niet worden terugbetaald, en dat is met redelijke zekerheid al bekend lang voordat de specifieke leningen die zullen uitvallen, kunnen worden geïdentificeerd. Brutoleningen rapporteren alsof elke lening volledig zal worden geïnd, zou de activa te hoog weergeven en, omdat de verliezen uiteindelijk optreden, ook de gecumuleerde winst te hoog weergeven.

De voorziening voor kredietverliezen lost dit op. Het is een schatting — bij elke verslagdatum bijgewerkt — van de reeds aanwezige verliezen in de portefeuille, afgetrokken van het actief zodat de balans een invorderbaar bedrag toont.

Omdat het een schatting is en geen transactie, is de voorziening een van de cijfers met de meeste oordeelsvorming die een kredietverstrekker rapporteert, en een van de cijfers die het meest nauwgezet worden onderzocht door auditors en toezichthouders.

Reserve, allowance, provision: het terminologieprobleem

Deze woorden worden inconsistent gebruikt in verschillende regio's en boekhoudkundige tradities, en die inconsistentie veroorzaakt echte verwarring in de verslaggeving.

• Allowance for loan losses / allowance for credit losses: De voorraadgrootheid op de balans (Amerikaanse praktijk, IFRS-beïnvloede verslaggeving)
• Loss allowance: De voorraadgrootheid op de balans (de officiële term van IFRS 9)
• Kredietverliesreserve: De balanspost (microfinanciering, bankwezen, algemeen gebruik)
• Voorziening: De last in de winst-en-verliesrekening (Amerikaanse praktijk) of de balanspost (Britse en Commonwealth-praktijk)
• Voorzieningslast / last voor bijzondere waardevermindering van leningen: De last in de winst-en-verliesrekening (eenduidig in alle tradities)

De veiligste werkwijze is om het kale woord voorziening in de verslaggeving te vermijden en in plaats daarvan ofwel "verliesvoorziening" voor het saldo ofwel "voorzieningslast" voor de last te zeggen. Wanneer een rekeningschema een rekening bevat die letterlijk "Voorzieningen" heet, moet de aard ervan expliciet worden gedocumenteerd.

Deze woordenlijst behandelt de reserve als het saldo en het treffen van voorzieningen als het proces dat dit saldo oplevert. Zie Het treffen van voorzieningen voor kredietverliezen voor de waarderingsmethodologie in detail; dit lemma behandelt de rekening zelf en hoe deze zich gedraagt.

Hoe de reserve verandert: het mutatieoverzicht

Elke rapportageperiode doorloopt de reserve vier componenten. Het reproduceren van dit mutatieoverzicht is een standaardtoelichting en de snelste manier om de kredietprestaties van een kredietverstrekker te begrijpen.

Beginsaldo reserve + voorzieningslast − afboekingen + terugvorderingen = eindsaldo reserve

• Voorzieningslast (last voor de periode): Verhoogt de reserve; wordt als last in de winst-en-verliesrekening opgenomen.
• Afboeking van een oninbare lening: Verlaagt de reserve; geen effect op de winst-en-verliesrekening.
• Terugvordering van een eerder afgeboekt bedrag: Verhoogt de reserve (indien ten gunste van de reserve geboekt); geen effect op de winst-en-verliesrekening.
• Vrijval / terugboeking van een overtollige reserve: Verlaagt de reserve; wordt als opbrengst (negatieve last) in de winst-en-verliesrekening opgenomen.

Uitgewerkt voorbeeld

• Beginsaldo kredietverliesreserve: 1,200,000
• Bij: Voorzieningslast voor de periode: 800,000
• Af: Afgeboekte leningen: (600,000)
• Bij: Terugvorderingen op eerder afgeboekte leningen: 150,000
• Eindstand voorziening voor kredietverliezen: 1,550,000

Het cruciale punt zit in de middelste rij. Een afboeking raakt de resultatenrekening niet. Het verlies werd al genomen toen de voorziening werd gevormd. Het afboeken van de lening verbruikt alleen de voorziening die daarvoor al was gereserveerd; daardoor verdwijnen de actiefpost en het overeenkomstige deel van de voorziening samen.

Daarom kan een kredietverstrekker in een periode grote afboekingen rapporteren met een bescheiden voorzieningenlast, en daarom zegt het afboekingscijfer op zichzelf niets over de kredietkosten van de lopende periode. De voorzieningenlast is de kredietkost van de periode; de afboeking is de afwikkeling van een reeds genomen verlies.

Een opmerking over terugvorderingen: de praktijk verschilt. Veel kredietverstrekkers boeken terugvorderingen terug naar de voorziening, zoals hierboven. Andere nemen ze rechtstreeks als opbrengst op. Beide zijn verdedigbaar, maar de verwerking moet consistent zijn en worden toegelicht, omdat dit de zichtbare voorzieningenlast materieel verandert.

Presentatie op de balans

De voorziening is een contra-actiefpost en wordt gepresenteerd als een aftrek:

• Bruto leningen en voorschotten: 42,000,000
• Minus: Voorziening voor kredietverliezen: (1,550,000)
• Netto leningen en voorschotten: 40,450,000

Twee verwante posten worden vaak en ten onrechte in deze regel samengevoegd:

• Opgeschorte rente is contractuele rente die nooit als opbrengst wordt erkend. Ook deze verlaagt de bruto boekwaarde, maar er is geen last aan verbonden en ze maakt geen deel uit van de voorziening voor kredietverliezen. Zie Opgeschorte rente.
• Niet-verdiende opbrengsten of uitgestelde provisies verlagen de boekwaarde om weer een andere reden — het moment van opbrengstverwerking, niet kredietrisico.

Door deze posten te salderen worden de voorzieningsratio en de dekkingsgraad oninterpreteerbaar.

Hoe de voorziening wordt gemeten

Drie benaderingen bestaan naast elkaar, en de meeste kredietverstrekkers in opkomende markten werken tegelijkertijd met minstens twee daarvan.

Verwachte kredietverliezen (IFRS 9). De voorziening is de naar waarschijnlijkheid gewogen schatting van kastekorten over de komende twaalf maanden of over de resterende looptijd van de actiefpost, afhankelijk van de vraag of het kredietrisico sinds de verstrekking significant is toegenomen en of de actiefpost door kredietrisico is aangetast. Ze is toekomstgericht en houdt rekening met macro-economische verwachtingen.

Opgetreden verliezen (de oudere IAS 39-benadering). De voorziening weerspiegelde alleen verliezen uit gebeurtenissen die al hadden plaatsgevonden. Deze benadering kreeg kritiek omdat verliezen te laat in de cyclus werden erkend, wat de aanleiding was voor de overstap naar verwachte kredietverliezen.

Prudentiële classificatieroosters. De meeste toezichthouders schrijven per leningclassificatie minimumpercentages voor de voorziening voor, die mechanisch worden toegepast. De exacte gradaties en percentages verschillen per rechtsgebied, maar de opbouw is consistent:

• Normaal / presterend (Lopend): 1% indicatief minimum
• Speciale vermelding / watch (Vroege achterstanden): 3–5% indicatief minimum
• Substandaard (ongeveer 90 dagen achterstallig): 20% indicatief minimum
• Twijfelachtig (ongeveer 180 dagen achterstallig): 50% indicatief minimum
• Verlies (ongeveer 360 dagen achterstallig): 100% indicatief minimum

Deze cijfers zijn illustratief voor het gebruikelijke patroon en geen weergave van de regels van een bepaald regime; die moeten worden ontleend aan de toepasselijke prudentiële richtlijnen.

Algemeen versus specifiek

Een verdere onderverdeling loopt door alle drie de benaderingen:

• Specifieke reserves worden toegerekend aan geïdentificeerde probleemleningen.
• Algemene reserves worden aangehouden voor de portefeuille als geheel voor verliezen die nog niet aan specifieke rekeningen zijn toegerekend.

Het onderscheid heeft gevolgen voor het kapitaal. Onder de gestandaardiseerde aanpak van Bazel mogen algemene voorzieningen in het Tier 2-kapitaal worden opgenomen tot een limiet van 1,25% van de kredietrisicogewogen activa, terwijl specifieke voorzieningen het blootstellingsbedrag verlagen in plaats van als kapitaal te tellen. Onder de interne ratingsbenadering vervalt die opname van algemene voorzieningen; in plaats daarvan mag, wanneer in aanmerking komende voorzieningen het verwachte verlies overschrijden, het meerdere in Tier 2 worden opgenomen tot 0,6% van de kredietrisicogewogen activa, en wanneer het verwachte verlies de voorzieningen overschrijdt, wordt het tekort van het kapitaal afgetrokken.

De regulatorische reserve

Wanneer het prudentiële minimum het verwachte kredietverlies onder IFRS 9 overschrijdt, boekt de kredietverstrekker niet simpelweg het hogere bedrag — dat zou de jaarrekening vertekenen. In plaats daarvan vermelden de jaarrekeningen het IFRS-cijfer en wordt het verschil overgeboekt van ingehouden winsten naar een regulatorische kredietrisicoreserve binnen het eigen vermogen. Dit is een uitkeringsbeperking en geen last: het wordt niet ten laste van de winst gebracht en kan niet als dividend worden uitgekeerd.

De reserve lezen: de ratio's die ertoe doen

• Reserveratio (Reserve ÷ gross loans) — Hoeveel van de totale portefeuille is afgewaardeerd.
• NPL-dekkingsgraad (Reserve ÷ non-performing loans) — Hoeveel van de geïdentificeerde probleemportefeuille al is opgevangen.
• NPL-ratio (Non-performing loans ÷ gross loans) — Omvang van de geïdentificeerde probleemleningen.
• Risicokosten (Provision expense ÷ average gross loans) — Kredietkosten gemaakt in de huidige periode.
• Afboekingsratio (Write-offs ÷ average gross loans) — Tempo waarmee verliezen worden afgeboekt.

Deze moeten in samenhang worden gelezen. Een dalende reserveratio kan wijzen op een verbeterende portefeuillekwaliteit — of op agressieve afboekingen of te lage voorzieningen. Een hoge dekkingsgraad is geruststellend, tenzij die een krimpende NPL-noemer weerspiegelt die wordt veroorzaakt door afboekingen in plaats van door herstel. En een lage voorzieningenlast in combinatie met oplopende achterstanden is het klassieke kenmerk van een reserve die men achter de realiteit laat aanlopen.

Reserve versus kapitaal

Dit zijn complementaire, geen alternatieve, buffers, en het onderscheid is fundamenteel voor de wijze waarop een kredietverstrekker onder toezicht staat.

• Absorbeert: Reserve absorbeert verwacht verlies; kapitaal absorbeert onverwacht verlies.
• Aard: Reserve is een contra-actief (waarderingscorrectie); kapitaal is eigen vermogen (financieringsbron).
• Opgebouwd door: Reserve wordt opgebouwd door een last op de winst-en-verliesrekening; kapitaal wordt opgebouwd via bijdragen van eigenaren en ingehouden winsten.
• Positie: Reserve verlaagt het actief voordat de winst is bepaald; kapitaal absorbeert wat overblijft nadat de winst is uitgeput.
• Omvang: Reserve wordt bepaald door een inschatting van reeds aanwezige verliezen; kapitaal wordt bepaald door toezichtsratio's ten opzichte van risicogewogen activa.

Simpel gezegd: de reserve is wat je al weet te zullen verliezen. Kapitaal is voor wat je nog niet weet. Een kredietverstrekker met een toereikende reserve en dun kapitaal is blootgesteld aan verrassingen; een kredietverstrekker met sterk kapitaal en een ontoereikende reserve rapporteert zijn winst verkeerd en zal later op dat kapitaal interen.

Veelvoorkomende problemen

Reserve die achterblijft bij de portefeuille. De meest voorkomende bevinding bij toezicht — achterstanden verslechteren sneller dan dat de voorziening wordt opgebouwd, waardoor de winst wordt overschat en de correctie als een grote inhaallast.

Afschrijvingen die worden gebruikt om de NPL-ratio te sturen. Agressief afschrijven verlaagt de gerapporteerde NPL's zonder enige verbetering in de onderliggende portefeuille en put tegelijkertijd de reserve uit.

Het niet verder incasseren van afgeschreven leningen. Een afschrijving is een boekhoudkundige handeling. De schuld blijft normaal gesproken juridisch verschuldigd en invorderbaar, en het opgeven van de inning maakt van een boekhoudkundige boeking een reëel verlies.

Het samenvoegen van geschorste rente in de reserve. Overschat de voorzieningslast en vertekent elke dekkingsgraad.

Optimisme over onderpand. Voorzieningen verlaagd op basis van de veronderstelling dat het onderpand uitwinbaar is, terwijl het onderpand niet recent is getaxeerd, niet is geperfectioneerd of niet realistisch tegen de veronderstelde prijs kan worden verkocht.

Inconsistente verwerking van terugvorderingen. Het wisselen tussen het boeken van terugvorderingen ten gunste van de reserve en ten gunste van het resultaat maakt een vergelijking tussen periodes onmogelijk.

Geen gedocumenteerde methodologie. Omdat de reserve een schatting is, berust de verdedigbaarheid van het cijfer volledig op een schriftelijke, consistent toegepaste methodologie.