Jaarlijks kostenpercentage

De jaarlijks kostenpercentage (APR) geeft de totale kosten van een lening weer — rente plus verplichte kosten — als een op jaarbasis berekend percentage van het bedrag dat de lener daadwerkelijk ontvangt. Het bestaat voor één doel: leningen met verschillende rentes, kosten, looptijden en betalingsfrequenties rechtstreeks vergelijkbaar te maken.

Een genoemde rentevoet beschrijft alleen de prijs van het geld. Twee leningen met dezelfde nominale rente kunnen zeer verschillende bedragen kosten zodra afsluitprovisies, servicekosten en verplichte verzekeringen worden meegerekend. APR brengt dit alles samen in één cijfer.

De regel die hieruit volgt is eenvoudig: vergelijk APR's, niet de rentetarieven.

Wat APR wel en niet omvat

Doorgaans inbegrepen:

• Rente
• Afsluit-, verwerkings- en initiatiekosten
• Verplichte maandelijkse service- of administratiekosten
• Verplichte premies voor kredietlevensverzekering
• Verplichte rekening- of documentatiekosten

Doorgaans niet inbegrepen:

• Optionele verzekering die de lener afwijst
• Kosten voor te late betaling en boetes
• Kosten voor vervroegde aflossing
• Kosten die de lener aan een derde partij naar keuze zou kunnen betalen
• Kosten die alleen ontstaan bij wanbetaling door de lener

Het principe is dat onvermijdelijke kosten in de APR thuishoren en voorwaardelijke kosten niet — een boete ontstaat alleen als de lener een betaling mist, dus die meerekenen zou een verkeerd beeld geven van de kosten van een lening die volgens afspraak wordt terugbetaald. Welke kosten precies moeten worden meegerekend, is vastgelegd in nationale regelgeving en verschilt per rechtsgebied.

Hoe APR wordt berekend

APR is de discontovoet die het ontvangen bedrag gelijkstelt aan de contante waarde van alles wat wordt terugbetaald:

Net advance = Σ  payment_t ÷ (1 + r)^t

Los op voor r, het periodieke tarief, en maak dit vervolgens op jaarbasis. Er zijn twee conventies, en het verschil is niet triviaal:

• Nominale APR — periodiek tarief × perioden per jaar. Gebruikt in de Verenigde Staten onder Regulation Z.
• Effectief JKP — (1 + r)^n − 1, met samengestelde rente. Wordt gebruikt in de EU en het VK.

Dezelfde lening levert een hoger cijfer op volgens de effectieve methode. Wanneer je JKP's uit verschillende markten of bronnen vergelijkt, controleer dan welke methode van toepassing is.

Waarom geadverteerde tarieven misleiden: een uitgewerkte vergelijking

Drie aanbiedingen, elk voor $10,000 over 12 maandelijkse termijnen.

Lening A:

• Geadverteerd tarief: 20% per jaar degressief
• Kosten: Geen
• Ontvangen bedrag: $10,000
• Maandelijkse termijn: $926.35
• Totaal terugbetaald: $11,116
• Kredietkosten: $1,116
• JKP (nominaal): 20.0%

Lening B:

• Geadverteerd tarief: 15% per jaar degressief
• Kosten: 5% afsluitprovisie, ingehouden ($500)
• Ontvangen bedrag: $9,500
• Maandelijkse termijn: $902.58
• Totaal terugbetaald: $10,831
• Kredietkosten: $1,331
• JKP (nominaal): 25.0%

Lening C:

• Geadverteerd tarief: 12% per jaar forfaitair
• Kosten: Geen
• Ontvangen bedrag: $10,000
• Maandelijkse termijn: $933.33
• Totaal terugbetaald: $11,200
• Kredietkosten: $1,200
• JKP (nominaal): 21.5%

Drie zaken volgen hieruit:

1. Het laagste geadverteerde tarief is het duurst. Lening B adverteert met 15% en kost 25% JKP, omdat een vergoeding van 5% die wordt ingehouden op een lening van één jaar op jaarbasis enorm is.
2. De laagste termijn is niet de goedkoopste lening. Lening B heeft de laagste maandelijkse betaling en de hoogste kosten, omdat de lener $500 minder heeft ontvangen.
3. Een forfaitair tarief verdubbelt ruwweg. Bij lening C komt 12% forfaitair neer op ongeveer 21.5% JKP.

Forfaitair tarief versus JKP

Forfaitaire rente wordt berekend over de oorspronkelijke hoofdsom voor de hele looptijd, ook al lost de lener die geleidelijk af. Tegen de laatste maand betaalt men rente over geld dat men niet meer heeft.

Als vuistregel voor een volledig aflossende lening:

APR ≈ flat rate × 2   (roughly, for monthly instalments)

Een forfaitair tarief van 12% is ongeveer een JKP van 21–24%. Een forfaitair tarief van 20% is ongeveer 36–40%. De benadering is minder nauwkeurig voor zeer korte of zeer lange looptijden, maar de richting is altijd dezelfde: forfaitaire tarieven onderschatten de kosten met ruwweg de helft.

Dit is belangrijk omdat forfaitaire tariefnoteringen nog gebruikelijk zijn bij microfinanciering, activafinanciering en leningen aan loontrekkenden, en een lener die een forfaitair aanbod van 12% vergelijkt met een aanbod van 20% op aflopend salaris doorgaans de verkeerde keuze maakt.

Het probleem van korte looptijden

Een vergoeding op jaarbasis omrekenen over een zeer korte looptijd levert zeer grote getallen op.

A 10% fee on a 30-day loan  →  10% × (365 ÷ 30) = 121.7% APR

De rekenkunde klopt: de lener betaalt 10% voor het gebruik van geld gedurende één maand, en dat twaalf keer herhalen zou zoveel kosten. Maar het levert bedragen op die absurd kunnen lijken naast het werkelijk betrokken bedrag — een vergoeding van $10 op een voorschot van $100.

Beide standpunten zijn verdedigbaar. Toezichthouders eisen omrekening op jaarbasis omdat er zonder een gemeenschappelijke noemer geen vergelijking mogelijk is, en omdat doorrollen van leningen de kosten werkelijk laat oplopen. Critici merken op dat het JKP is ontworpen voor krediet in termijnen en kortetermijnproducten met een eenmalige terugbetaling slechts moeizaam beschrijft.

De praktische oplossing: kijk bij zeer kortetermijnkrediet naar het JKP en het totale terug te betalen bedrag. Geen van beide is op zichzelf voldoende.

Wat het JKP je niet vertelt

• Looptijd. Een lager JKP over een langere looptijd kan in absolute zin meer kosten. Een JKP van 15% over vijf jaar kost veel meer dan een JKP van 25% over één jaar.
• Voorwaardelijke kosten. Boetekosten, vergoedingen voor vervroegde aflossing en kosten bij wanbetaling vallen erbuiten.
• Flexibiliteit. Rechten op vervroegde aflossing, betaalpauzes en heropnamefaciliteiten hebben echte waarde die geen enkel tarief weergeeft.
• Of de lening betaalbaar is. Het JKP meet de prijs, niet de geschiktheid.
• Welke methode is gebruikt. Nominale en effectieve JKP's voor dezelfde lening verschillen, soms aanzienlijk.

Daarom moet het JKP samen worden gelezen met de totale kredietkosten — het absolute bedrag dat wordt terugbetaald ten opzichte van het ontvangen bedrag. Het JKP rangschikt aanbiedingen; de totale kosten tonen het geld.

Regelgeving

• Verplichte vermelding van het JKP in precontractuele informatie en, in veel rechtsgebieden, in reclame
• Voorgeschreven berekeningsmethoden, zodat kredietverstrekkers geen gunstige rekenmethode kunnen gebruiken
• Regels voor representatief JKP in reclame, doorgaans met de eis dat een vermeld deel van de geaccepteerde leners — vaak ongeveer twee derde — daadwerkelijk het geadverteerde tarief ontvangt
• JKP-maxima op sommige producten of categorieën
• Opnamevereisten, die precies bepalen welke kosten moeten worden meegenomen

Waar alleen de rente is begrensd maar de kosten niet, verschuiven de lasten naar de kosten en is het JKP de maatstaf die dat blootlegt. Daarom worden JKP-vermelding inclusief kosten en rentemaxima meestal samen ingevoerd.

Voor kredietverstrekkers

• Bereken het JKP volgens de voorgeschreven methode voor uw rechtsgebied, niet op basis van een vuistregel.
• Herbereken telkens wanneer de kosten wijzigen. Een kleine aanpassing van de kosten kan het JKP met enkele procentpunten veranderen, vooral bij korte looptijden.
• Toon het JKP samen met de totale kosten van het krediet in het aanbod en het aflossingsschema.
• Wees voorzichtig met reclame voor een representatief JKP waar risicogebaseerde prijsstelling betekent dat de meeste leners meer betalen dan het geadverteerde tarief.
• Beschouw een grote kloof tussen het nominale tarief en het JKP als een ontwerpsignaal. Als het vermelde tarief 15% is en het JKP 40%, zit de economie van het product in de kosten, en dat trekt zowel de aandacht van toezichthouders als klantverlies door vergelijkingen.