Terugbetalingspercentage

Het terugbetalingspercentage meet hoeveel van wat verschuldigd was daadwerkelijk is geïnd. In de eenvoudigste vorm is het het ontvangen bedrag gedeeld door het bedrag dat in een periode is vervallen, uitgedrukt als percentage.

Het is de oudste en meest aangehaalde portefeuillemaatstaf in kredietverlening, en het is de maatstaf waarvan vakmensen het vaakst te horen krijgen dat ze er niet op moeten vertrouwen. De reden is een discrepantie tussen wat het lijkt te zeggen en wat het daadwerkelijk zegt: een terugbetalingspercentage beschrijft de kasstroom over een periode, terwijl de vraag die het meestal moet beantwoorden — hoe gezond is deze portefeuille? — gaat over de voorraad leningen die risico lopen.

Een kredietverstrekker kan een terugbetalingspercentage van 97 procent rapporteren terwijl een tiende van zijn portefeuille achterstallig is.

De formules

Er bestaat geen eenduidige definitie. Er circuleren ten minste vier berekeningen onder de naam "terugbetalingspercentage", en die leveren verschillende uitkomsten op uit dezelfde gegevens.

Terugbetalingspercentage over de periode

Geïnd bedrag in de periode ÷ Vervallen bedrag in de periode

De meest voorkomende vorm. Meet de incassoprestatie over een maand of kwartaal.

Cumulatief terugbetalingspercentage

Totaal geïnd sinds aanvang ÷ Totaal vervallen sinds aanvang

Wordt gebruikt in oudere microfinancieringsrapportages. Uiterst stabiel en vrijwel volledig nietszeggend, omdat een lange geschiedenis van goede inning recente verslechtering overschaduwt.

Tijdig terugbetalingspercentage

Termijnen betaald op of vóór de vervaldatum ÷ Verschuldigde termijnen

Telt gebeurtenissen in plaats van bedragen. Moeilijker te flatteren dan de op waarde gebaseerde vormen, en operationeel nuttiger.

Actueel incassopercentage

Geïnd bedrag in de periode ÷ Bedrag dat in diezelfde periode is vervallen, exclusief vooruitbetalingen en vervroegde aflossingen

Een poging om de meest voor de hand liggende vertekening in de eerste formule te corrigeren.

De eerste stap bij het beoordelen van een geciteerd terugbetalingspercentage is vaststellen welke van deze formules het heeft opgeleverd. In de praktijk wordt dit vaak niet vermeld en is het soms niet bekend.

Uitgewerkt voorbeeld

Een kredietverstrekker met een uitstaand bedrag van 1,000,000 in zijn portefeuille rapporteert over de maand:

• Vervallen termijnen: 120,000
• Bedrag geïnd op die termijnen: 116,400
• Terugbetalingspercentage: 97.0% (116,400 ÷ 120,000)

De betalingsachterstand van dezelfde kredietverstrekker, gemeten op de leningen zelf:

• Bruto leningenportefeuille: 1,000,000
• Uitstaand saldo van leningen met een of meer vervallen termijnen: 90,000
• Portefeuille met risico (PAR): 9.0% (90,000 ÷ 1,000,000)

Beide zijn correct. Een terugbetalingspercentage van 97 procent en een portefeuille met risico van 9 procent beschrijven dezelfde portefeuille in dezelfde maand.

De verklaring: het tekort van 3,600 is klein ten opzichte van de termijnen van die maand, maar de leningen waartoe dat tekort behoort, hebben een uitstaande hoofdsom van 90,000. Het terugbetalingspercentage meet de gemiste termijn. PAR meet de hele lening waartoe die termijn behoort.

Waarom het terugbetalingspercentage misleidt

Het meet stroom, geen voorraad

Een gemiste termijn van 500 op een lening met 15,000 uitstaand saldo heeft nauwelijks invloed op een terugbetalingspercentage. Het brengt de volledige 15,000 in gevaar. De maatstaf reageert op de omvang van de betaling; de blootstelling is de omvang van de lening.

Groei verbergt betalingsachterstanden

In een groeiende portefeuille is het bedrag dat elke periode vervalt klein ten opzichte van het totale uitstaande bedrag, omdat recent verstrekte leningen de meeste van hun termijnen nog niet hebben bereikt. De noemer wordt gedomineerd door oudere, gerijpte leningen, terwijl het risico in de nieuwere zit. Snelle groei zorgt daarom bijna automatisch voor een geflatteerd terugbetalingspercentage — en dat geflatteerde effect verdwijnt precies wanneer de groei vertraagt.

Vervroegde aflossing blaast het op

Vervroegde aflossingen en vooruitbetalingen worden bij de teller opgeteld zonder een overeenkomstige post in de noemer. Een portefeuille met enkele grote vervroegde aflossingen kan een terugbetalingspercentage boven 100 procent rapporteren, terwijl werkelijk achterstallige rekeningen ongemoeid blijven.

Herstructurering stelt de noemer opnieuw in

Het herstructureren van een achterstandsrekening vervangt de gemiste termijnen door een nieuw aflossingsschema. De oude verplichting is niet langer "verschuldigd", dus verdwijnt ze uit de berekening. Een kredietverstrekker die agressief herstructureert, kan een bijna perfect terugbetalingspercentage handhaven op een verslechterende portefeuille. Dit is de meest effectieve manier om verslechtering van de portefeuille, en het laat bijna geen spoor achter in het terugbetalingspercentage zelf.

Afschrijvingen verwijderen het bewijs

Afgeschreven leningen genereren niet langer verschuldigde termijnen, waardoor de slechtst presterende rekeningen permanent uit de noemer verdwijnen. Het terugbetalingspercentage dat na afschrijving wordt berekend, is een maatstaf voor de leningen die zijn overgebleven.

Aggregatie verhult de verdeling

Een portefeuillepercentage van 97 procent is verenigbaar met elke lener die 97 procent betaalt, of met 97 procent van de leners die volledig betalen en 3 procent die niets betaalt. Dit zijn totaal verschillende situaties met hetzelfde kopcijfer.

Terugbetalingspercentage vergeleken met andere kwaliteitsmaatstaven

Terugbetalingspercentage

• Meet: Geïnd geld tegenover verschuldigd geld
• Basis: Stroom over een periode
• Omvat volledige exposure: Nee
• Beïnvloed door groei: Sterk
• Beïnvloed door herstructurering: Sterk
• Opgeblazen door vervroegde aflossing: Ja
• Standaard voor rapportage: Nee

Portfolio at risk (PAR)

• Meet: Uitstaand saldo van leningen met enige achterstand
• Basis: Stand op een bepaald moment
• Omvat volledige exposure: Ja
• Beïnvloed door groei: Matig
• Beïnvloed door herstructurering: Afhankelijk van classificatiebeleid
• Opgeblazen door vervroegde aflossing: Nee
• Standaard voor rapportage: Ja

Achterstandspercentage

• Meet: Waarde van alleen achterstallige termijnen
• Basis: Stand op een bepaald moment
• Omvat volledige exposure: Nee
• Beïnvloed door groei: Matig
• Beïnvloed door herstructurering: Ja
• Opgeblazen door vervroegde aflossing: Nee
• Standaard voor rapportage: Secundair

Incassopercentage

• Meet: Geïnde kas ten opzichte van verwachte kas (inclusief inning van achterstanden)
• Basis: Stroom over een periode
• Dekt volledige blootstelling: Nee
• Beïnvloed door groei: Sterk
• Beïnvloed door herstructurering: Sterk
• Opgeblazen door vervroegde aflossing: Ja
• Standaard voor rapportage: Alleen operationeel

De consensus in de sector is dat portfolio at risk, opgesplitst naar ouderdomscategorieën, de juiste maatstaf is voor portefeuillekwaliteit, en dat het aflossingspercentage daar niet voor mag worden gebruikt. Financiers, ratingbureaus en toezichthouders eisen doorgaans PAR.

De claim van het "97 procent aflossingspercentage"

Aflossingspercentages in de hoge negentig worden al tientallen jaren genoemd in promotiemateriaal voor microfinanciering, en het cijfer wordt breed herhaald als bewijs dat arme kredietnemers betrouwbaar terugbetalen.

De onderliggende bewering snijdt hout — kredietverlening met kleine bedragen en groepsgarantie bereikt werkelijk een hoge incasso — maar het specifieke cijfer moet zorgvuldig worden gelezen:

• De formule wordt meestal niet vermeld en het cumulatieve aflossingspercentage levert het hoogste cijfer van de vier op.
• Geherstructureerde en geherfinancierde leningen worden vaak als presterend meegenomen.
• Afgeschreven leningen zijn uit de berekening verdwenen.
• Dezelfde instellingen rapporteren vaak een PAR 30 in het midden van de enkele cijfers, wat een wezenlijk ander beeld van dezelfde portefeuille geeft.

Niets hiervan betekent dat de kredietverlening ondeugdelijk is. Het betekent dat het gepresenteerde cijfer niet het bewijs is dat het lijkt te zijn, en een instelling die een aflossingspercentage noemt zonder een PAR ernaast, presenteert het zwakkere van twee beschikbare cijfers.

Waar het aflossingspercentage echt nuttig is

De maatstaf heeft echte operationele waarde, mits hij niet wordt gebruikt om de portefeuillekwaliteit te meten.

Incassomonitoring op korte cycli. Bij dorpsbankieren en andere methodieken met wekelijkse aflossing is de vraag bij elke bijeenkomst of de groep heeft geïnd wat er verschuldigd was. Het aflossingspercentage beantwoordt precies die vraag, onmiddellijk, zonder te wachten tot achterstanden ouder worden.

Prestaties van medewerkers en filialen. Het percentage tijdige aflossingen op een afgebakende portefeuille is een eerlijke maatstaf voor incassodiscipline, aangezien de medewerker de incasso beheerst maar niet de historische samenstelling van de portefeuille.

Vergelijking van producten en cohorten. Het vergelijken van aflossingspercentages tussen producten, uitbetalingsmaanden of klantcycli isoleert verschillen die PAR vervaagt, omdat de cohorten vergelijkbaar zijn.

Vroegtijdige waarschuwing. Een aflossingspercentage dat eerder beweegt dan PAR is een nuttige voorlopende indicator — achterstanden hebben dertig dagen nodig om in PAR 30 te verschijnen, maar een tekort in de incasso van deze week is onmiddellijk zichtbaar.

In elk van deze gevallen wordt de maatstaf gebruikt voor wat hij is: een maatstaf voor incassoactiviteit over een korte, gecontroleerde periode.

Het verdedigbaar berekenen ervan

• Vermeld de formule. Bij elk gerapporteerd terugbetalingspercentage moet de definitie worden vermeld.
• Sluit vooruitbetalingen en vervroegde aflossingen uit van de teller, of rapporteer ze afzonderlijk.
• Rapporteer geherstructureerde leningen afzonderlijk. Een geherstructureerde rekening moet zichtbaar zijn en mag niet stilletjes in de goed presterende portefeuille worden opgenomen.
• Vermeld of afgeschreven leningen zijn opgenomen. Beide benaderingen zijn verdedigbaar; alleen zwijgen is dat niet.
• Vermeld de periode. Een maandcijfer en een cumulatief cijfer zijn niet vergelijkbaar.
• Publiceer het nooit op zichzelf. Het terugbetalingspercentage samen met PAR 30 en de ratio geherstructureerde leningen geeft een eerlijk beeld. Elk van deze afzonderlijk doet dat niet.
• Geef de voorkeur aan het percentage tijdige terugbetalingen als het doel operationele discipline is, omdat het gebeurtenissen telt en minder vatbaar is voor vertekening door waarde.