Ballonbetaling

'n ballonbetaling is 'n groot enkelbedrag wat aan die einde van 'n leningstermyn betaalbaar is, aansienlik groter as die gereelde paaiemente wat dit voorafgegaan het. Dit ontstaan omdat die lening gedeeltelik amortiserend is: die geskeduleerde betalings betaal nie die volle hoofsom oor die termyn terug nie, dus bly 'n residuele saldo teen vervaldatum uitstaande en word in een betaling betaalbaar.

Die doel is om die periodieke paaiement te verlaag. Deur 'n deel van die hoofsom tot aan die einde uit te stel, verlaag die uitlener wat die lener elke maand betaal — ten koste van 'n enkele groot verpligting later en meer rente in totaal.

'n Lening wat so gestruktureer is, word 'n ballonlening genoem. Waar die ballon die verwagte herverkoopwaarde van 'n gefinansierde bate verteenwoordig, word dit dikwels die residuele waarde genoem.

Hoe dit van ander terugbetalingstrukture verskil

• Ten volle amortiserend: Paaiemente dek rente plus die volle hoofsom; niks is teen vervaldatum verskuldig nie (hoogste gereelde paaiement).
• Gedeeltelik amortiserend (ballon): Paaiemente dek rente plus 'n deel van die hoofsom; residuele saldo is teen vervaldatum verskuldig (laer gereelde paaiement).
• Slegs rente / bullet: Paaiemente dek slegs rente; die hele hoofsom is teen vervaldatum verskuldig (laagste gereelde paaiement).

'n bulletlening is die uiterste geval van 'n ballon: geen hoofsom word hoegenaamd gedurende die termyn terugbetaal nie, en 100% word aan die einde betaalbaar.

Die berekening

Die afruil is presies en die moeite werd om in syfers te sien.

Scenario. $30,000 geleen oor 5 jaar teen 12% per jaar op 'n dalende saldo.

Monthly rate = 0.12 ÷ 12 = 1.0%,  n = 60 months

Ten volle amortiserend:

Instalment  = $667.29
Total paid  = 667.29 × 60 = $40,037
Interest    = $10,037
Owed at maturity = $0

Met 'n 30%-ballon ($9,000):

Instalment  = $557.13
Total paid  = (557.13 × 60) + 9,000 = $42,428
Interest    = $12,428
Owed at maturity = $9,000

Die paaiement daal met sowat 16.5%. Totale rente styg met ongeveer $2,391.

Die rede is eenvoudig: $9,000 van die hoofsom bly vir die volle vyf jaar uitstaande in plaas daarvan om geleidelik terugbetaal te word, en rente loop deurgaans daarop op. Die lener het nie geld gespaar nie — hulle het $9,000 vir vyf jaar gehuur en skuld dit steeds.

Waar ballonstrukture gebruik word

• Voertuig- en batefinansiering. Die ballon word vasgestel op die bate se verwagte herverkoopwaarde, sodat paaiemente slegs die waardevermindering dek wat die lener werklik verbruik.
• Kommersiële vaste eiendom. 'n Lening kan oor 'n 20- of 25-jaarskedule amortiseer, maar binne 5 of 7 jaar verval, wat 'n groot balans laat wat geherfinansier of uit 'n verkoop terugbetaal moet word.
• Toerustingfinansiering. Gekoppel aan 'n verwagte vervangings- of opgraderingsiklus.
• Oorbruggings- en korttermynfasiliteite. Ten volle terugbetaal uit 'n bepaalde toekomstige gebeurtenis — 'n eiendomsverkoping, 'n kapitaalinsameling, 'n toekenningsuitbetaling.
• Seisoenale en landboukrediet. Klein paaiemente deur die groeiseisoen met die grootste deel betaalbaar ná die oes, wat terugbetaling koppel aan wanneer kontant werklik inkom.

Die legitieme rasionaal in elke geval is kontantvloeipassing: die lener se vermoë om te betaal is ongelyk, en die skedule word gevorm om daarby te pas. 'n Ballon is gepas wanneer daar 'n spesifieke, identifiseerbare bron van fondse is om dit te vereffen.

Die risiko's

'n Ballonlening is eintlik twee lenings: 'n amortiserende een vir die termyn, en 'n ongeskrewe aanname oor wat by vervaldatum gebeur. Die risiko lê in die aanname.

Herfinansiering risiko. Die meeste ballonleners beoog om te herfinansier eerder as om kontant te betaal. Dit veronderstel dat krediet op 'n datum jare verder teen aanvaarbare voorwaardes beskikbaar sal wees. Rentekoerse kan hoër wees, die aptyt van uitleners laer, en die lener se eie finansiële posisie swakker. Herfinansieringsrisiko is presies op sy hoogste wanneer toestande swak is — en dit is wanneer verskeie leners dit gelyktydig in die gesig staar.

Residuwaardersiko. Waar die ballon teen 'n bate se verwagte waarde vasgestel word, laat 'n optimistiese residu die lener in negatiewe ekwiteit: die ballon oorskry wat die bate sal behaal. Verkoop delg nie die skuld nie. Dit is algemeen in voertuigfinansiering wanneer waardevermindering vinniger plaasvind as wat aanvaar is.

Betalingskok. 'n Lener wat gemaklik is met $557 per maand het moontlik geen voorsiening gemaak vir $9,000 in 'n enkele maand nie. Sonder 'n delgingsfonds of 'n vasgelegde uitgang, kom die vervaldatum aan as 'n krisis eerder as 'n gebeurtenis.

Vervaldatumkonsentrasie, vir die uitlener. Die hele blootstelling kristalliseer op een datum eerder as om geleidelik te verminder. Oor 'n portefeulje skep ballonne wat in dieselfde tydperk saamgegroepeer is 'n konsentrasie van herfinansieringsbesluite — en 'n golf van herstruktureringsversoeke as toestande verander het.

Herstruktureringsdruk. Wanneer 'n ballon nie nagekom kan word nie, is die gewone uitkoms 'n verlenging of 'n herskrywing. Dit verander 'n geskeduleerde terugbetaling in 'n noodwysiging, met die klassifikasie- en voorsieningsgevolge wat daarop volg.

Opsies by vervaldatum

1. Betaal dit kontant — uit spaargeld, 'n delgingsfonds, of die opbrengs van die gebeurtenis wat die lening verwag het.
2. Herfinansier die restant — 'n nuwe fasiliteit oor 'n verdere termyn, onderhewig daaraan dat die lener steeds kwalifiseer.
3. Verkoop die bate — lewensvatbaar slegs as die realiseerbare waarde die ballon oorskry.
4. Lewer die bate terug, waar die kontrak daarvoor voorsiening maak, soos in sommige gestruktureerde voertuigfinansieringsooreenkomste.
5. Herstruktureer — die terugvalopsie, en die een wat aandui dat die oorspronklike uitgangsaanname misluk het.

Wat uitleners by toekenning moet assesseer

Die uitgang moet aan die begin onderskryf word, nie by verstryking ontdek word nie.

• Maak die ballon kleiner as die verwagte restwaarde, nie op daardie vlak nie, wat 'n marge laat vir vinniger-as-aanvaarde waardevermindering
• Dokumenteer die beoogde terugbetalingsbron uitdruklik — herfinansiering, verkoop, of 'n spesifieke likiditeitsgebeurtenis — en toets of dit geloofwaardig is
• Assesseer herfinansieringsvermoë onder stres, nie huidige toestande nie: sou hierdie lener teen 'n hoër koers in 'n swakker mark kwalifiseer?
• Oorweeg 'n delgingsfondsvereiste, met die lener wat gedurende die termyn na die ballon toe opbou
• Monitor vervalkonsentrasie regoor die portefeulje, sodat ballonne nie in 'n enkele kwartaal saamdrom nie
• Herwaardeer die onderliggende bate periodiek waar die ballon aan restwaarde gekoppel is, eerder as om op die oorspronklike skatting
• Tree ruim voor verstryking in gesprek — ses tot twaalf maande vooruit — sodat herfinansiering of verkoop op 'n ordelike wyse gereël kan word

Openbaarmaking en regulering

Omdat die struktuur lae paaiemente en 'n groot uitgestelde verpligting lewer, is dit 'n erkende wanverkooprisiko. Algemene vereistes sluit in prominente openbaarmaking van die ballonbedrag en vervaldatum apart van die paaiementskedule, openbaarmaking van die totale kredietkoste insluitend die ballon, en bekostigbaarheidsassessering teen die ballon eerder as slegs die paaiement. Sommige jurisdiksies beperk of verbied ballonstrukture in verbruikerskrediet, of vereis dat die uitlener demonstreer dat die lener die finale betaling kan nakom. Spesifieke reëls verskil volgens mark.