Herfinansiering

Herfinansiering is die afhandeling van 'n bestaande lening deur 'n nuwe een uit te neem, gewoonlik op verskillende terme. Die ou skuld word gedelg, 'n nuwe ooreenkoms vervang dit, en die lener gaan voort met 'n ander koers, termyn, paaiement, kredietverskaffer of kollaterale reëling.

Die woord dek twee situasies wat kwalik meer van mekaar kan verskil, en om hulle met mekaar te verwar, veroorsaak werklike skade — aan leners wat dink hulle spaar geld, en aan kredietverskaffers wie se portefeuljemaatstawwe stilweg ophou om die werklikheid te beskryf.

Kommersiële herfinansiering gebeur wanneer 'n lener wat ten volle in staat is om te betaal, kies om anders te betaal. Koerse het gedaal, hul kredietwaardigheid het verbeter, 'n mededinger het 'n beter aanbod gemaak, of hulle wil ekwiteit vrystel. Die lening het gepresteer en presteer steeds.

Herfinansiering in nood gebeur wanneer 'n lener wat nie die bestaande terme kan nakom nie, nuwe terme ontvang wat hulle kan nakom. Niks omtrent hul vermoë het verbeter nie. Die lening was in moeilikheid en bly in moeilikheid, geklee in 'n nuwe ooreenkoms.

Die berekening, die rekeningkunde, die klassifikasie en die voorsiening van hierdie twee is nie dieselfde nie, en om die tweede te behandel asof dit die eerste is, is een van die meer ingrypende foute wat 'n kredietverskaffer kan maak.

Herfinansiering en verwante begrippe

• Herfinansiering: Ou lening deur 'n nuwe een afgehandel. Die lener is in staat om te betaal en kies beter terme. Rekeningkunde: Nuwe lening geboek, ou lening gesluit.
• Herstrukturering: Bestaande leningterme gewysig (termyn verleng, koers verlaag, paaiemente uitgestel) omdat die lener nie die oorspronklike terme kan nakom nie. Rekeningkunde: Dieselfde lening gewysig; die noodklassifikasie word gewoonlik behou.
• Herskedulering: Terugbetalingsdatums gewysig met die hoofsom onveranderd weens 'n tydelike kontantvloeiprobleem. Rekeningkunde: Dieselfde lening gewysig.
• Herverlenging: Lening by vervaldatum verleng eerder as terugbetaal omdat die ballonbedrag nie terugbetaal kan word nie. Rekeningkunde: Dieselfde blootstelling verleng.
• Aanvulling: Bykomende bedrag by 'n bestaande lening gevoeg vir 'n lener wat gewoonlik in staat is om te betaal. Rekeningkunde: Verhoogde blootstelling, dikwels hergedokumenteer.
• Konsolidasie: Verskeie lenings word deur een nuwe lening afgehandel om veelvuldige verpligtinge te bestuur. Rekeningkunde: Nuwe lening geboek, verskeie bestaande lenings gesluit.
• Evergreening: Herhaalde deurrol of verhoging om rente te dek wat betaalbaar word terwyl die lener effektief in wanbetaling is. Rekeningkunde: Moet as benadeel geklassifiseer word.

Die lyn wat die meeste saak maak, is tussen herfinansiering en herstrukturering, want dit bepaal of die agterstalligheidsklok teruggestel word.

'n Lener in nood wie se lening geherstruktureer is, het nie herstel nie. Hul agterstalligegeskiedenis verdwyn nie omdat die papierwerk verander het nie. Die meeste toesighoudende raamwerke vereis dat geherstruktureerde blootstellings hul klassifikasie behou, of 'n bepaalde prestasietydperk onder die nuwe voorwaardes moet deurstaan voordat enige opgradering plaasvind, juis sodat 'n wysiging nie gebruik kan word om 'n nie-presterende lening oornag in 'n lopende een te omskep nie. Die spesifieke herstelperiodes en klassifikasiereëls verskil per jurisdiksie — bevestig die huidige vereistes plaaslik.

Waar 'n uitlener 'n noodherstrukturering as 'n nuwe lening boek, gebeur drie dinge gelyktydig: die portefeulje onder risiko daal sonder dat iets verbeter, voorsiening vir leningsverliese word vrygestel wat behoue moes bly, en die invorderingspan hou op om 'n lêer te hanteer wat hantering nodig gehad het. Die probleem verdwyn nie. Dit word stil, en dit kom groter terug.

Waarom leners herfinansier

• 'n Laer rentekoers, omdat markrentekoerse gedaal het of hul eie kredietwaardigheid verbeter het
• 'n laer paaiement, gewoonlik deur die termyn te verleng
• Vrystelling van ekwiteit uit 'n bate wat in waarde toegeneem het of afgelos het
• Konsolidasie van verskeie verpligtinge in een betaling
• Verandering van uitlener, vir diens-, spoed- of verhoudingsredes
• Verandering van struktuur — die skuif van 'n deurlopende fasiliteit na 'n termynlening, of van veranderlike na vaste prysing
• Verwydering van 'n party, aangesien 'n medelener nie andersins van aanspreeklikheid onthef kan word nie
• Verandering van valuta, wat rentekoersblootstelling vir wisselkoersblootstelling verruil en selde die winskopie is wat dit blyk te wees

Uitgewerkte voorbeeld: betaal die herfinansiering vir homself?

'n Bestaande lening het 200,000 uitstaande met 24 maande oor teen 3% per maand, wat 'n paaiement van 11,809 gee. 'n Mededingende uitlener bied 200,000 oor 24 maande teen 2.2% per maand, 'n paaiement van 10,814.

Maandelikse kontantvloei:

• Huidige paaiement: 11,809
• Nuwe paaiement: 10,814
• Maandelikse besparing: 995

Vooraf herfinansieringskoste:

• Reëlingsfooi (2% van 200,000): 4,000
• Regs- en waardasiekoste: 3,000
• Vroeë vereffeningsboete (2%): 4,000
• Totale koste van herfinansiering: 11,000

Break-even = 11,000 ÷ 995 ≈ 11 months

Met 24 maande oor, is die lener van maand twaalf af aan die beter kant en bespaar hy rofweg 12,900 oor die oorblywende termyn. Die herfinansiering is die moeite werd.

Die reël wat dit oplewer, is eenvoudig: as die oorblywende termyn korter as die gelykbreektydperk is, verloor herfinansiering geld maak nie saak hoeveel beter die geadverteerde koers lyk nie. ’n Lener met agt maande oor op dieselfde lening sou 11,000 betaal om 7,960 te bespaar.

Die termynverlengingslokval

Die algemeenste vorm van herfinansiering verlaag die paaiement deur die termyn te verleng. Dit verhoog die totale koste konsekwent, en dit doen dit op ’n manier wat onsigbaar is in die enigste syfer waarna die meeste leners kyk.

Dieselfde balans van 200,000 teen 3% per maand:

Opsie A: Behou 24 maande

• Maandelikse paaiement: 11,809
• Aantal betalings: 24
• Totaal terugbetaal: 283,416
• Totale rente: 83,416

Opsie B: Verleng na 48 maande

• Maandelikse paaiement: 7,916
• Aantal betalings: 48
• Totaal terugbetaal: 379,968
• Totale rente: 179,968

Die paaiement daal met ’n derde. Die betaalde rente meer as verdubbel — ’n bykomende 96,552, of rofweg weer die helfte van die oorspronklike balans.

Dit is nie ’n argument daarteen om ooit ’n termyn te verleng nie. ’n Lener wie se alternatief wanbetaling is, is onteenseglik beter daaraan toe om kleiner betalings oor ’n langer tydperk te maak, en uitleners behoort dit aan te bied. Dit is ’n argument daarteen om ’n laer paaiement as ’n besparing voor te hou. Die paaiement meet bekostigbaarheid; die totaal terugbetaal meet koste. Enige herfinansieringsbespreking wat slegs die eerste noem, is onvolledig, en in verskeie jurisdiksies is die bekendmaking van slegs die eerste ’n regulatoriese oortreding.

Vroeë vereffening: die syfer wat alles beslis

’n Herfinansiering vereis dat die bestaande lening vereffen word, en die vereffeningsbedrag is dikwels veel hoër as wat die lener verwag.

Op dalende-saldo-lenings, is vereffening eenvoudig: die uitstaande hoofsom, plus opgeloopte rente tot op die vereffeningsdatum, plus enige vooruitbetalingsboete. Rente wat nog nie opgeloop het nie, word nie gehef nie, dus vroeë vereffening bespaar werklik geld.

Op vaskoerslenings, doen dit gewoonlik nie. Rente op 'n vaskoerslening word oor die oorspronklike hoofsom vir die volle termyn bereken en aan die begin bygevoeg. Waar die kontrak geen korting bied nie — of 'n korting wat op 'n voorafgelaaide grondslag soos die Rule of 78 bereken word — verminder vroeë vereffening nie die verskuldigde rente proporsioneel nie.

'n Lening van 100,000 teen 'n vaskoers van 20% oor 24 maande:

• Hoofsom: 100,000
• Totale rente (20% vaskoers × 2 jaar): 40,000
• Totaal betaalbaar: 140,000
• Maandelikse paaiement: 5,833
• Betaal na 12 maande: 70,000
• Vereffeningsbedrag sonder korting: 70,000

Die lener het die geld vir een jaar gehad en die volle twee jaar se rente betaal. Hul effektiewe jaarlikse koste is naastenby dubbel die geadverteerde 20%, en daar is geen rentebesparing om 'n herfinansiering te befonds nie. Dieselfde lener op 'n dalende-saldo-lening sou op dieselfde tydstip aansienlik minder verskuldig wees en sou werklike geld bespaar deur te vereffen.

Drie praktiese gevolge. Leners behoort 'n skriftelike vereffeningsbedrag te bekom voordat hulle tot enige herfinansiering instem, en dit nie uit die saldo te skat nie. Uitleners wat vaskoerse aanhaal, behoort die effektiewe dalende-saldo-ekwivalent te verwag — en in baie markte word daar van hulle verwag om dit bekend te maak. En enige vergelyking tussen 'n vaskoerslening en 'n dalende-saldo-aanbod is betekenisloos totdat albei na dieselfde grondslag omgeskakel word.

Herfinansiering van die uitlener se kant af

Die inneem van 'n herfinansiering bring 'n kliënt met 'n gedemonstreerde terugbetalingsrekord, wat beter bewyse is as enige kredietpuntemodel produseer vir 'n vreemdeling. Die vraag wat gevra moet word, is waarom hulle weggaan. 'n Lener wat op prys koop, is een ding; 'n lener wie se bestaande uitlener 'n aanvulling geweier het, hul limiet verlaag het of vrae begin vra het, is 'n ander. Nadelige seleksie in herfinansiering is werklik en die buroverslag is waar dit na vore kom.

Om 'n herfinansiering na buite te verloor kos die toekomstige marge op 'n lening wat presterend was, wat die definisie is daarvan om jou beste kliënte te verloor. Dit skep ook vooruitbetalingsrisiko op boeke wat met ooreenstemmende-termynlaste befonds word.

Interne herfinansiering en aanvullings is die nuttigste en gevaarlikste instrument hier. Indien goed gebruik, 'n aanvulling vir 'n lener op hul vyfde skoon siklus is behoud, beloning en groei in een transaksie. Indien sleg gebruik, omskep 'n aanvulling wat agterstallige bedrae vereffen en onbetaalde rente kapitaliseer 'n agterstallige rekening op papier in 'n lopende een, terwyl dit die blootstelling verhoog. Die onderskeid gaan geheel en al oor die lener se kapasiteit, en dit behoort in die lêer gedokumenteer te word:

• Is die lener op datum, en was hulle op datum voor hierdie transaksie?
• Steun 'n nuwe leningsbeoordeling die nuwe, groter verpligting?
• Word agterstallige bedrae of opgeloopte rente in die nuwe hoofsom gekapitaliseer?
• Sou hierdie lener vandag as 'n nuwe aansoeker op hierdie voorwaardes goedgekeur word?

As die antwoord op die laaste vraag nee is, is die transaksie 'n herstrukturering en behoort dit as sodanig geklassifiseer te word.

Seriële herfinansiering

Elke siklus kapitaliseer agterstallige bedrae, voeg fooie by en verleng die termyn. Die saldo styg, die lener se posisie verswak, en die lêer lyk deurgaans op datum.

'n Lener wat drie keer binne agtien maande herfinansier het, is nie 'n goeie kliënt nie. Hulle is 'n noodblootstelling met 'n skoon betalingsrekord,rollende venster is 'n goedkoop en doeltreffende beheer, en baie min leners pas dit toe.

Operasionele meganika

Vereffen die uittredende lener direk. Fondse wat aan die lener vrygestel word om 'n ander lening te vereffen, word dikwels vir iets anders gebruik, wat twee aktiewe skulde laat waar daar net een behoort te wees.

Verkry 'n skriftelike vereffeningsbedrag met 'n geldigheidsdatum. Vereffeningsbedrae verander daagliks, en 'n bedrag wat voor uitbetaling verval, laat 'n tekort.

Hanteer die sekuriteit in die regte volgorde. Die opheffing van die uittredende lener se sekerheidsreg en die registrasie van die nuwe een moet so hanteer word dat daar geen tydperk is waarin die nuwe lener fondse voorgeskiet het sonder 'n geregistreerde belang nie. In die praktyk beteken dit ondernemings tussen die partye eerder as vertroue.

Bevestig dat die ou fasiliteit gesluit is. Veral vir wentelfasiliteite en kredietkaarte — 'n konsolidasie wat saldo's afbetaal sonder om die rekeninge te sluit, eindig dikwels met die lener wat beide die konsolidasielening en vars herbenutte wentelskuld dra.

Herbereken die bekostigbaarheid op die nuwe voorwaardes. Die verpligting wat vervang word, is nie die verpligting wat geskep word nie.

Waar herfinansiering verkeerd loop.

Herstrukturerings in nood wat as nuwe lenings geboek word. Onderskat agterstallige bedrae, stel voorsienings vry wat behoue moet bly, en stop die invorderingsproses.

Slegs die paaiement word bekend gemaak. 'n termynverlenging voorgehou as 'n besparing.

Die gelykbreekpunt word nooit bereken nie. Fooie en boetes wat die bespaarde rente oor die oorblywende termyn.

Vastekoers-vereffening word verkeerd verstaan. Lener en beampte aanvaar albei dat vroeë vereffening 'n rentekorting sal lewer wat die kontrak nie bied nie.

Konsolidasie sonder om rekeninge te sluit. Wentelsaldo's word herbenut, wat die lener met meer totale skuld as tevore laat.

Agterstallige bedrae word stilweg gekapitaliseer. Onbetaalde rente word by die hoofsom ingesluit, sodat die lener nou rente op rente betaal en die lêer geen geskiedenis van probleme toon nie.

Geen limiet op herfinansieringsfrekwensie. Opeenvolgende herfinansiering duur voort totdat die blootstelling te groot is om weer te herstruktureer.

Sekerheidsgaping by oorskakeling. Fondse word voorgeskiet voordat die nuwe sekerheidsreg geregistreer is, wat die lening ongedek laat gedurende die venster.