Herstrukturering / herskedulering

Lening herstrukturering is die wysiging van 'n bestaande lening se voorwaardes omdat die lener nie meer die oorspronklike skedule kan nakom nie. Herskedulering is die nouer weergawe: die verandering van die tydsberekening van terugbetalings — die verlenging van die termyn, die uitstel van paaiemente — sonder om die onderliggende bedrag of prysbepaling te verander.

Die bepalende kenmerk is dat herstrukturering noodgedrewe. 'n Toegewing word toegestaan wat die uitlener andersins nie sou aanbied nie, omdat die alternatief wanbetaling is. Dit is wat dit onderskei van 'n aanvulling of 'n herfinansiering, wat groeigedrewe is en aan presterende leners toegestaan word.

Verwante terme sluit in betalingsuitstel, reddingsplan, moratorium, standstill en toegewing. Waar 'n uitlener verligting toestaan spesifiek weens finansiële nood, behandel die meeste rekeningkundige en prudensiële raamwerke die blootstelling as gedoog, met gevolge wat hieronder beskryf word.

Vorme van herstrukturering

• Termynverlenging: Die termyn word verleng. Verminder die lener se paaiement, maar lei tot meer totale rente en langer blootstelling vir die uitlener.
• Betalingsvakansie / moratorium: Betalings word vir 'n tydperk opgeskort. Bied onmiddellike verligting aan die lener; stel kontantvloei uit en laat die leningsaldo vir die uitlener groei.
• Slegs-hoofsom-vakansie: Rente word betaal terwyl die hoofsom uitgestel word. Verminder die lener se uitvloei terwyl rente-inkomste vir die uitlener behoue bly.
• Rentekapitalisasie: Agterstallige bedrae word by die hoofsomsaldo gevoeg. Agterstallige bedrae word vir die lener op papier vereffen, wat 'n groter blootstelling skep sonder dat kontant deur die uitlener ontvang word.
• Koersverlaging: Laer rentekoers. Verminder die lener se koste; lei tot laer opbrengs en waarskynlik 'n wysigingsverlies vir die uitlener.
• Opstapskedule: Klein aanvanklike paaiemente wat later styg. Pas by die verwagte herstel van die lener terwyl dit kredietrisiko vir die uitlener na agter skuif.
• Gedeeltelike afskrywing: 'n Deel van die skuld word afgeskryf. Skuld word verlaag tot 'n diensbare vlak vir die lener, wat 'n onmiddellike gerealiseerde verlies vir die uitlener skep.
• Omskakeling: Opvraagbare fasiliteit omgeskakel in 'n amortiserende lening. Gee die lener 'n bepaalde terugbetalingspad en omskep 'n onvereffende saldo in 'n geskeduleerde terugbetaling vir die uitlener.
• Bykomende sekuriteit of borg: Nuwe kollateraal of verhaalsreg word bygevoeg. Die lener behou toegang terwyl die uitlener se verhalingsposisie verbeter.

Die rekenkunde van 'n termynverlenging

Termynverlenging is die algemeenste herstrukturering, en die afruiling daarvan is presies.

Scenario. 'n Lener skuld $10,000 teen 18% per jaar op 'n verminderende saldo, met 24 maande oor.

Monthly rate = 0.18 ÷ 12 = 1.5%

At 24 months:  instalment = $499.22
               total paid = $11,981
               total interest = $1,981

At 48 months:  instalment = $293.75
               total paid = $14,100
               total interest = $4,100

Die paaiement daal met 41%, wat dalk presies is wat die lening diensbaar maak. Totale rente meer as verdubbel.

Dit is die eerlike afruiling: herstrukturering koop bekostigbaarheid met koste en tyd. Dit is die moeite werd wanneer die alternatief wanbetaling is, en dit is nie gratis verligting nie.

Wanneer herstrukturering gepas is — en wanneer dit nie is nie

Die besluit berus op 'n enkele vraag: is die lener se probleem tydelik en oplosbaar, of struktureel?

Herstruktureer wanneer:

• Die oorsaak is identifiseerbaar en tydgebonde — 'n siekte, 'n vertraagde kontrakbetaling, 'n seisoenale skok, 'n verlore kliënt wat intussen vervang is
• Bygewerkte kontantvloeiprojeksies toon dat die hersiene paaiement werklik diensbaar is
• Die lener is betrokke, deursigtig en het huidige finansiële inligting
• Gemodelleerde verhaling onder die herstrukturering oorskry verwagte verhaling uit afdwinging, netto van regskoste en vertraging

Moenie herstruktureer wanneer:

• Die besigheid is verliesmakend sonder 'n geloofwaardige pad na winsgewendheid
• Die lener het geen terugbetalingsvermoë op enige paaiementvlak nie
• Die herstrukturering bestaan hoofsaaklik om die lening uit agterstalligheid in die uitlener se eie verslagdoening te hou
• Dit is die derde of vierde wysiging aan dieselfde blootstelling

Die mislukkingsmodus het 'n naam: extend and pretend. Herhaalde wysiging van 'n oninbare lening vertraag die erkenning van 'n verlies wat reeds plaasgevind het, en vergroot dit — omdat rente oploop, sekuriteit depresieer en afdwingingsopsies vernou terwyl die horlosie loop.

Assessering voor herstrukturering

• Grondoorsaakontleding, gedokumenteer. 'n Herstrukturering wat toegestaan word sonder om vas te stel waarom die lening misluk het, is 'n raaiskoot.
• Bygewerkte finansiële inligting — huidige kontantvloei, nie die projeksies wat by aanvang ingedien is nie
• Hersiene bekostigbaarheidstoets op die nuwe paaiement, met inbegrip van alle ander verpligtinge
• Sekuriteitsoorsig — is die kollateraal steeds voldoende, steeds geperfeksioneer, steeds werd wat die lêer sê?
• Bereidwilligheidsassessering — betrokkenheid en openbaarmaking onderskei 'n lener in moeilikheid van een wat betaling vermy
• Vergelyking met afdwinging — verwagte verhaling onder elke opsie, verdiskonteer vir tyd

Rekeningkundige en prudensiële hantering

Dit is waar herstrukturering die meeste van gewone uitleen verskil, en waar swak praktyk werklike skade aanrig.

'n geherstruktureerde lening word nie presterend bloot omdat die voorwaardes verander het nie. Klassifikasie volg gewoonlik die lener se gedemonstreerde kapasiteit, nie die papierwerk nie. Die meeste raamwerke vereis:

• Afsonderlike identifikasie. Uitgestelde of geherstruktureerde blootstellings word gemerk en afsonderlik van die res van die boek gerapporteer.
• 'n Proeftydperk of genesingstydperk. Die blootstelling bly as geherstruktureer geklassifiseer totdat die lener 'n minimum aantal opeenvolgende betalings onder die nuwe voorwaardes maak — gewoonlik etlike maande, met die presiese tydperk wat deur die reguleerder of rekeningkundige raamwerk bepaal word.
• Voorsiening gehandhaaf. Waardedalingsvoorsienings word oor die algemeen nie vrygestel bloot omdat 'n skedule herskryf is nie. Verligting wat weens finansiële moeilikheid toegestaan word, is bewyse van verhoogde kredietrisiko, nie bewyse van die oplossing daarvan nie.

Onder IFRS 9, ontstaan twee vrae oor wysiging:

1. Is die wysiging wesenlik? Indien wel, word die oorspronklike bate nie meer erken nie en 'n nuwe een word erken. Indien nie, word die drawaarde herbereken teen die oorspronklike effektiewe rentekoers en 'n wysigingswins of -verlies word onmiddellik in wins of verlies opgeneem.
2. In watter stadium bevind die blootstelling hom? Die toestaan van 'n toegewing weens finansiële moeilikheid is gewoonlik bewys van 'n beduidende toename in kredietrisiko, wat die blootstelling na Fase 2 (leeftydverwagte kredietverliese) ten minste, en na Fase 3 waar dit kredietbenadeeld is.

Spesifieke genesingsperiodes, klassifikasiereëls en openbaarmakingsvereistes word nasionaal en deur die toepaslike raamwerk vasgestel, en verskil tussen jurisdiksies.

Die evergreening-risiko

Herstrukturering is die algemeenste meganisme om kredietverswakking te verbloem, omdat dit werk: 'n gewysigde lening word na lopend teruggestel, agterstalligheid verdwyn, en die portefeulje onder risiko verbeter sonder dat enige kontant ontvang word.

Aanwysers waarna toesighouers en ouditeure soek:

• Lenings wat meer as een keer geherstruktureer is, veral binne 'n kort tydperk
• Herstrukturering wat naby verslagdoeningsdatums gekonsentreer is
• Rentekapitalisasie wat herhaaldelik gebruik word, sodat blootstelling groei terwyl invorderings gelyk bly.
• Geherstruktureerde blootstellings wat na presterend opgegradeer word sonder 'n voltooide proeftydperk.
• Hoë herwanbetalingskoerse op die geherstruktureerde boek — die duidelikste bewys dat wysigings aan nie-lewensvatbare leners toegestaan is.

Herwanbetalingskoerse op geherstruktureerde lenings is tipies heelwat hoër as dié van die res van die portefeulje. Die dop daarvan volgens vintage is die nuttigste enkele maatstaf om te bepaal of 'n herstruktureringsbeleid werk of verliese verbloem.

Beheermaatreëls wat die moeite werd is

• Onafhanklike goedkeuring. Die beampte wat die lening geïnisieer het, behoort nie die herstrukturering daarvan goed te keur nie.
• Gedokumenteerde grondoorsaak- en lewensvatbaarheidsassessering op elke lêer, met bygewerkte finansiële state aangeheg.
• 'n Limiet op die aantal herstrukturerings per blootstelling, met enigiets wat dit oorskry, geëskaleer na 'n werkout- of invorderingsbesluit.
• Aparte verslagdoening van die geherstruktureerde boek — balans, aantal, vintage en herwanbetalingskoers.
• Geen outomatiese opgradering. Herklassifikasie slegs ná 'n bepaalde proeftydperk van opeenvolgende betalings.
• Uitsluiting van prestasie-aansporings, dus kan herstrukturering nie gebruik word om beampte- of tak-agterstalligheidsmaatstawwe te beskerm nie.

Herstrukturering in vergelyking met verwante aksies

• Herstrukturering / herskedulering: Word uitgelok deur die lener se finansiële nood. Terme word gewysig en die blootstelling word as forborne gemerk.
• Herfinansiering: Word uitgelok wanneer beter terme beskikbaar is. Die lening word vervang en die lener bly presterend.
• Aanvulling: Word uitgelok wanneer die lener bykomende krediet benodig. Die leningsaldo neem toe, die termyn word teruggestel en die lener bly presterend.
• Skikking: Word uitgelok as 'n onderhandelde afsluiting. 'n Verminderde enkelbedrag word aanvaar en die oorblywende saldo word afgeskryf.
• Afskrywing: Word uitgelok wanneer daar geen realistiese vooruitsig op invordering is nie. Die blootstelling word uit die uitlener se aktiewe boek verwyder, hoewel regseise kan voortbestaan.

Herfinansiering en aanvullings behels presterende leners. Herstrukturering, skikking en afskrywing behels noodlydende leners. Deur 'n noodwysiging as 'n aanvulling te behandel — wat gebeur, opsetlik en andersins — word beide die lener se toestand en die portefeulje se gehalte verkeerd voorgestel.

Gereelde vrae

Beïnvloed die herstrukturering van 'n lening 'n kredietverslag? Oor die algemeen ja. Geherstruktureerde of forborne-blootstellings word tipies gerapporteer aan kredietburo's, en die aanduiding kan toegang tot verdere krediet beïnvloed selfs terwyl betalings nagekom word.

Wanneer moet 'n lener vir 'n herstrukturering vra? Voordat paaiemente gemis word, nie daarna nie. Om die uitlener vroeg te nader met huidige finansiële inligting en 'n duidelike verduideliking lewer beter opsies as om te wag totdat agterstalligheid ophoop.