Deurrol

'n deurrol is die verlenging van 'n lening op vervaldatum in plaas van die terugbetaling daarvan. Die uitstaande balans word na 'n nuwe tydperk oorgedra op nuwe voorwaardes, gewoonlik met 'n verdere fooi en verdere rente, eerder as om vereffen te word. Ook geskryf as rollover, en soms hernuwing, verlenging of voortsetting genoem.

Die meganika is eenvoudig. Die gevolge is dit nie, want 'n deurgerolde lening lyk huidig in die boeke terwyl die onderliggende verpligting glad nie verminder het nie.

Die verskeie betekenisse

Die term dra ten minste vier afsonderlike betekenisse, en om hulle te verwar veroorsaak werklike foute:

• Lening-deurrol — die verlenging van 'n lening wat verval eerder as om dit terug te betaal. Dit is die betekenis wat deurgaans op hierdie bladsy gebruik word.
• Rentetydperk-deurrol — in 'n veranderlikekoersfasiliteit, die outomatiese oorgang van een rentetydperk na die volgende, op watter punt die koers teen die huidige verwysingskoers teruggestel word. Dit is roetine, kontraktueel en dra geen van die kredietimplikasies van die eerste betekenis nie.
• Opgerolde rente — rente wat opgeloop en by die balans gevoeg is eerder as om periodiek betaal te word, algemeen in oorbruggingsfinansiering.
• Aftreerekening-oorrol — die skuif van fondse tussen pensioen- of aftreerekenings sonder om belasting te aktiveer. 'n Heel ander domein, en nie verwant aan uitleen nie.

Deurrol vs. verwante terme

• Deurrol - Wat verander: Vervaldatum verleng; balans word grootliks onveranderd oorgedra.

  • Tipiese sneller: Lener kan nie op vervaldatum terugbetaal nie, of wil nie.

• Herfinansiering - Wat verander: 'n Nuwe lening vervang die ou een, dikwels met 'n ander uitlener of wesenlik verskillende voorwaardes.

  • Tipiese sneller: Beter pryse, langer termyn, konsolidasie.

• Herstrukturering - Wat verander: Voorwaardes gewysig in reaksie op finansiële moeilikheid — koers, termyn, paaiement of hoofsom.

  • Tipiese sneller: Lenersnood, formeel erken.

• Verlenging - Wat verander: Vervaldatum word uitgeskuif, ander voorwaardes onveranderd.

  • Tipiese sneller: Kort vertraging in 'n gedefinieerde terugbetalingsbron.

• Aanvulling - Wat verander: Bykomende hoofsom word bo-op die bestaande balans voorgeskiet.

  • Tipiese sneller: Lener versoek meer fondse.

• Herskedulering - Wat verander: Die terugbetalingsrooster word herteken.

  • Tipiese sneller: Wanverhouding in kontantvloeitydsberekening.

Die grens wat in die praktyk die meeste saak maak, is tussen oordrag en herstrukturering. Albei verleng 'n lening wat die lener tans nie kan terugbetaal nie. Herstrukturering erken nood en, onder die meeste rekeningkundige en prudensiële raamwerke, aktiveer dit klassifikasie- en voorsieningsgevolge. 'n Oordrag wat as 'n roetine-hernuwing verwerk word, doen dit nie. Die versoeking om die tweede as die eerste te behandel, is waar die meeste van die moeilikheid op hierdie gebied ontstaan.

Hoe 'n oordrag werk

By vervaldatum is die lener nie in staat of nie bereid om terug te betaal nie. Eerder as om wanbetaling te verklaar, stem die uitlener in om te verleng. Tipies:

1. Die lener versoek verlenging voor of by vervaldatum.
2. Die uitlener beoordeel — of, in swakker praktyk, beoordeel nie — of omstandighede verander het.
3. 'n Fooi word gehef, en uitstaande rente word óf betaal, óf in die balans gekapitaliseer, óf van 'n nuwe voorskot afgetrek.
4. 'n Nuwe vervaldatum word vasgestel, en dikwels word 'n nuwe leningsrekord geopen.
5. Die dae-agterstallig-teller word na nul teruggestel.

Daardie laaste stap is die een wat die meeste gewig dra en die minste aandag kry.

Tipes roll-over

Volle roll-over. Die volle hoofsom word oorgedra. Slegs fooie en opgeloopte rente word vereffen, indien enigiets hoegenaamd vereffen word.

Gedeeltelike roll-over. Die lener betaal 'n deel van die hoofsom terug en rol die res oor. Wesenlik gesonder, omdat die blootstelling werklik afneem.

Slegs-rente-roll-over. Opgeloopte rente word betaal en die volle hoofsom word verleng. Algemeen in korttermynlenings en die struktuur wat die meeste met langdurige skuldlas geassosieer word.

Kapitaliserende roll-over. Onbetaalde rente en fooie word by die hoofsom gevoeg, sodat die balans aan die begin van die nuwe tydperk groter as die oorspronklike lening is.

Outomatiese of ewigdurende roll-over. Die fasiliteit hernu tensy enige party kennis gee. Regmatig in sommige korporatiewe en handelsfinansieringsreëlings waar die onderliggende siklus werklik herhaal.

Die koste van roll-over

Elke roll-over lok gewoonlik 'n nuwe reëlings- of verlengingsfooi uit, plus rente oor die nuwe tydperk. Waar die hoofsom nie verminder nie, betaal die lener herhaaldelik vir dieselfde geld.

Die rekenkunde is die moeite werd om duidelik te stel. 'n Korttermynlening met 'n fooi van 'n paar persent van die hoofsom per maand lyk beskeie as 'n enkele transaksie. As dit ses keer oorgerol word, kan die fooie alleen die bedrag wat oorspronklik geleen is nader of oorskry, terwyl die hoofsom presies bly waar dit begin het. Waar rente eerder gekapitaliseer as betaal word, groei die balans elke siklus en word die volgende tydperk se rente op die groter bedrag gehef.

Dit is waarom totale kredietkoste oor die volle tydperk van skuldlas — nie die kopkoers van enige enkele siklus nie — die enigste sinvolle maatstaf is vir 'n fasiliteit wat waarskynlik gaan oorrol.

Roll-over in korttermyn-verbruikerslenings

Herhaalde roll-over is die bepalende risiko van betaaldag- en baie korttermyn-verbruikerskrediet. Die patroon is goed gedokumenteer: 'n lener neem 'n lening wat op hul volgende loon afgemeet is, vind dat die terugbetaling te min oorlaat om van te leef, rol die lening oor, en herhaal. Elke siklus dra 'n fooi oor sonder om die skuld te verminder.

Reguleerders regoor baie markte het met spesifieke reëls gereageer, wat gewoonlik die volgende insluit:

• Perke op die aantal roll-overs wat op 'n enkele lening toegelaat word, dikwels twee of drie
• 'n Totale kosteplafon wat alle heffings tot 'n veelvoud van die geleende bedrag beperk
• Afkoelperiodes tussen lenings om onmiddellike herleen te voorkom
• Verpligte herbeoordeling van bekostigbaarheid voor enige verlenging
• Openbaarmakingsvereistes wat die kumulatiewe koste van herhaalde verlenging toon

Die onderliggende beleidsoordeel is dat 'n lener se onvermoë om by eerste vervaldatum terug te betaal, bewys is dat die lening onbekostigbaar was, en dat die verlenging daarvan die probleem vererger eerder as oplos.

Evergreening en portefeuljeverwringing

Vir leners is die meer beduidende risiko wat herhaalde roll-over aan portefeuljeverslagdoening doen.

Evergreening is die praktyk om lenings te herrol of te herfinansier spesifiek om te voorkom dat hulle erken word as nie-presterend. Dit kan doelbewuste verberging wees, of dit kan opbou deur baie individueel verdedigbare besluite — elke beampte verleng elke lener om 'n aanneemlike rede.

Die gevolge hoop op:

• Dae-agterstallig word teruggestel, sodat ouderdomskategorieë 'n skoon posisie toon.
• Portefeulje onder risiko daal, omdat die lening nie meer agterstallig is nie.
• Voorsienings word te laag aangegee, omdat voorsiening op klassifikasie volg en klassifikasie op agterstalligheid volg.
• Vintage-ontleding word verwring, omdat lenings wat misluk het, aangeteken word as lenings wat verval en hernu het.
• Die probleem word laat ontdek, wanneer die lener selfs nie meer die fooie kan betaal nie, op watter punt die opgehoopte blootstelling aansienlik groter is as die oorspronklike lening.

'n portefeulje-onder-risiko syfer wat sonder inagneming van herrolgedrag bereken word, meet die invorderingsproses, nie kredietgehalte nie. Enige lener met beduidende herrolvolume moet 'n verhouding van herstruktureerde en hergerolde lenings naas PAR volg, en moet lenings op 'n kumulatiewe dae-agterstallig grondslag wat nie by verlenging teruggestel word nie. Toesighouers in die meeste jurisdiksies vereis nou dat hergerolde en herstruktureerde blootstellings gemerk word, in 'n proefkategorie gehou word, en eers na 'n vasgestelde tydperk van bewese betaling na presterende status teruggebring word.

Wanneer 'n herrol legitiem is

Nie elke verlenging is 'n waarskuwingsteken nie. 'n herrol is 'n redelike reaksie waar:

• Die onderliggende fasiliteit is werklik siklies — handelsfinansiering teen 'n wentelende orderboek, seisoenale bedryfskapitaal, pakhuisgerugsteunde kommoditeitsfinansiering.
• 'n spesifieke terugbetalingsbron word vertraag weens 'n identifiseerbare en bewese rede: 'n bevestigde verkoop wat laat afgehandel word, 'n kontrakbetaling onderweg, 'n hangende skikking.
• Die lener betaal 'n betekenisvolle deel van die hoofsom by elke siklus terug, sodat die blootstelling afneem.
• Omstandighede is opnuut beoordeel en die lener bly aantoonbaar in staat om terug te betaal.
• Die verlenging word gedokumenteer soos dit is, korrek geklassifiseer en gerapporteer.

Die onderskeidende vraag is eenvoudig: neem die blootstelling af? 'n fasiliteit wat herrol terwyl die hoofsom daal, is 'n bedryfskapitaalreëling. 'n fasiliteit wat herrol terwyl die hoofsom stilstaan of groei, is 'n uitgestelde verlies.

Beheermaatreëls wat die moeite werd is

• Herrollimiete per lening en per lener, vasgestel in kredietbeleid eerder as aan beamptes se diskresie oorgelaat.
• Verpligte herbeoordeling van bekostigbaarheid voor enige verlenging, nie net by toekenning nie.
• ’n Minimum hoofsomvermindering wat by elke siklus vereis word.
• Skeiding van gesag — die beampte wat die lening toegestaan het, moet nie die een wees wat die verlenging daarvan goedkeur nie.
• Herverlengingskoers as ’n gemonitorde maatstaf, per produk, tak en toestaanbeampte nagespoor. ’n Stygende koers is een van die vroegste beskikbare seine van portefeulje-agteruitgang.
• Kumulatiewe nasporing van dae-agterstalligheid wat verlenging oorleef.
• Uitdruklike klassifikasiereëls wat roetine-hernuwing van noodherstrukturering onderskei, konsekwent toegepas.

Rekeningkunde en verslagdoening

Of ’n herverlenging as ’n wysiging van die bestaande lening behandel word, of as nie-erkenning daarvan en erkenning van ’n nuwe lening, hang af van hoe wesenlik die voorwaardes verander, ingevolge die toepaslike finansiële verslagdoeningsraamwerk. Die onderskeid beïnvloed hoe enige wins of verlies erken word en hoe fooie geamortiseer word.

Van groter operasionele belang is die waardedalingsgevolg. Waar ’n verlenging toegestaan word omdat die lener in finansiële moeilikheid verkeer, behandel die meeste raamwerke dit as ’n toegewing wat dui op ’n beduidende toename in kredietrisiko, wat herklassifikasie en bykomende voorsiening vereis — ongeag die feit dat die lening nie agterstallig is nie. Om so ’n verlenging as ’n roetine-hernuwing te verwerk, onderskat voorsienings en stel die portefeulje verkeerd voor.