Epektibong rate ng interes

Ang terminong epektibong rate ng interes ay may tatlong magkakaibang kahulugan, at ang pagkalito sa mga ito ang pinakakaraniwang pagkakamali sa mga talakayan tungkol sa pagpepresyo at pag-uulat ng pautang.

• Epektibong taunang rate (EAR) - Ano ang sinusukat nito: Isang nominal na rate na iniaayos sa dalas ng pag-compound

  • Saan ito ginagamit: Pagkukumpara ng mga deposito at pautang na may magkakaibang panahon ng pag-compound

• Epektibong rate ng interes sa ilalim ng IFRS 9 (EIR) - Ano ang sinusukat nito: Ang rate na naglalaan ng mga bayarin at gastos sa transaksyon sa inaasahang buhay ng pautang

  • Saan ito ginagamit: Pag-uulat sa pananalapi at pagkilala sa kita mula sa interes

• Kolokyal na "epektibong rate" - Ano ang sinusukat nito: Ang tunay na kabuuang halaga ng isang pautang, lahat-lahat na

  • Saan ito ginagamit: Karaniwang maluwag na kasingkahulugan ng APR

Ang una ay aritmetika. Ang ikalawa ay accounting. Ang ikatlo ay isang konsepto ng pagsisiwalat na tinatalakay sa pahina ng APR. Ang pahinang ito ay tumatalakay sa unang dalawa.

Kahulugan 1: ang epektibong taunang rate

Hindi sinasabi ng nominal na rate kung gaano kadalas nag-compound ang interes. Ang dalawang produkto na nagsasaad ng 12% kada taon ay maaaring magbunga ng magkaibang halaga ng interes depende sa kung ang 12% na iyon ay inilalapat nang minsanan sa isang taon o sa labindalawang buwanang instalment na tig-1%.

Ang epektibong taunang rate ay nagko-convert ng nominal na rate sa aktuwal na ibinubunga nito sa loob ng isang taon:

EAR = (1 + i ÷ n)^n − 1

where  i = nominal annual rate
       n = compounding periods per year

12% nominal sa iba't ibang dalas ng pag-compound

• Taunan (1 panahon): 12.000%
• Kalahating-taunan (2 panahon): 12.360%
• Quarterly (4 na panahon): 12.551%
• Buwanan (12 panahon): 12.683%
• Araw-araw (365 panahon): 12.748%
• Tuloy-tuloy (∞): 12.750%

May dalawang obserbasyon na sumusunod. Ang mas madalas na pag-compound ay laging nagbubunga ng mas mataas na epektibong rate, at ang mga pagtaas ay lumiliit sa bawat pagkakataon — ang sequence ay papalapit sa e^i − 1, na siyang hangganan ng tuluy-tuloy na compounding. Lampas sa buwanan, maliit na lang ang karagdagang epekto.

Pag-convert pabalik

Para mahanap ang nominal rate na magbubunga ng ibinigay na epektibong rate:

i = n × [ (1 + EAR)^(1÷n) − 1 ]

Kung saan ito mahalaga

• Mga savings at deposito. Ang pagkukumpara ng isang deposito na may 6% na quarterly compounding laban sa isang deposito na may 6.1% na taunang compounding ay nangangailangan ng pag-convert ng pareho sa epektibong rate.
• Mga credit card at revolving credit, kung saan ang interes ay karaniwang kinokompound buwan-buwan sa natitirang balanse.
• Anumang pagkukumpara sa mga produktong may magkakaibang kombensyon sa pag-compound — ang mga nominal na pigura ay sadyang hindi maaaring paghambingin.

Tandaan na ang isang karaniwang amortising loan na binabayaran sa buwanang instalment ay hindi nagko-compound sa ganitong kahulugan, dahil ang interes ay binabayaran bawat panahon sa halip na idinadagdag sa balanse. Mahalaga ang compounding kapag ang interes ay na-capitalize — sa panahon ng payment holiday, sa mga atraso, o sa isang deposito.

Kahulugan 2: EIR sa ilalim ng IFRS 9

Sa financial reporting, ang epektibong interest rate ay may tiyak na teknikal na kahulugan: ang rate na eksaktong nagdidiskwento sa mga tinatayang cash flow sa hinaharap sa kabuuan ng inaasahang buhay ng isang financial asset patungo sa gross carrying amount sa paunang pagkilala.

Ang layunin nito ay maiwasan na ang kita mula sa fees ay kilalanin sa disbursement. Sa halip, ang mga fees at transaction cost ay isinasama sa iisang rate at ikinakalat sa kabuuan ng buhay ng loan.

Ano ang kasama sa EIR

Kasama:

• Mga bayad sa origination, initiation, at arrangement na natanggap mula sa borrower
• Mga direktang maiuugnay na incremental na transaction cost na binayaran — komisyon, legal, valuation
• Anumang premium o diskwento sa acquisition
• Mga points na binayaran o natanggap na bumubuo sa yield

Hindi kasama:

• Inaasahang credit losses, para sa mga asset na hindi credit-impaired sa pagbili
• Mga fees para sa mga natatanging serbisyo na hiwalay na inihahatid sa paglipas ng panahon
• Mga administratibong overhead na hindi direktang maiuugnay sa pagkakaloob ng partikular na loan.

Halimbawang may kalkulasyon

Isang $10,000 na loan sa loob ng 36 na buwan sa kontratang 15% bawat taon, na may $300 na bayad sa pagpoproseso ng loan na natanggap at $100 na direktang maiuugnay na mga gastos na binayaran.

Contractual instalment            = $346.65
Initial net carrying amount       = 10,000 − 300 + 100 = $9,800

Ang EIR ay ang rate na nagdidiskwento sa 36 na mga pagbabayad na iyon na $346.65 pabalik sa $9,800:

Contractual rate  = 15.0% per annum
EIR               ≈ 16.4% per annum (nominal), ≈17.7% effective

Ang iniulat na kita sa interes ng nagpapahiram ay nagpapakita ng 16.4%, hindi 15%, at ang $300 na bayad ay hindi kailanman kinikilala bilang isang lump sum. Lumalabas ito nang unti-unti bilang bahagi ng kita mula sa interes sa loob ng tatlong taon.

Paano ito inilalapat

Interest revenue for the period = amortised cost × EIR

Dalawang pagpipino ang mahalaga sa praktika:

• Mga asset na may kapansanan sa kredito (Stage 3). Ang interes ay kinakalkula sa net na halagang dala — pagkatapos ibawas ang allowance sa pagkalugi
• — sa halip na ang gross na halaga. Ang patuloy na pag-accrue sa gross na balanse ng isang loan na may kapansanan ay nagpapalabis sa kita.Pagbabago. Kapag ang isang loan ay muling isinaayos nang walang derecognition, ang halagang dala ay muling kinakalkula sa pamamagitan ng pagdidiskwento sa mga binagong cash flow sa orihinal na

EIR, at ang pagkakaiba ay dadalhin agad sa tubo o lugi. Ang EIR mismo ay hindi ni-reset.

Bakit ito mahalaga sa pagpapatakbo

• Ang pagkilala sa mga bayad sa pagpoproseso ng loan bilang kita sa oras ng disbursement ay isang karaniwang pagkakamali sa mas maliliit na nagpapahiram. Ito:
• Napapalaki nito ang tubo sa panahong naitala ang loan.
• Napapababa nito ang tubo sa buong natitirang termino.
• Pinapalaki nito ang lumilitaw na yield sa bagong negosyo.

Lumilikha ito ng mga resulta na nagpapaganda sa lumalagong loan book at bumabaligtad nang bigla kapag bumagal ang paglago.

Ang pattern ng pagbaligtad na iyon ay paulit-ulit na dahilan ng mga na-restate na account ng microlender.

Epektibong rate ng interes kumpara sa APR

• Ang dalawa ay magkaugnay ngunit magkaiba ang layunin, at hindi maaaring ipalit ang isa sa isa. - Epektibong rate ng interes (EIR):Tinutukoy ng:

  • mga pamantayan sa accounting (IFRS 9)Para kanino:
  • mga tagapaghanda at gumagamit ng mga pahayag sa pananalapiLayunin:
  • Pagturing sa mga bayarin: Mga bayaring bahagi ng yield, neto sa mga gastos sa transaksyon
  • Batayan: Inaasahang tagal ng loan

• Annual Percentage Rate (APR): - Binibigyang-kahulugan ng: Regulasyon sa consumer credit

  • Para kanino: Mga borrower na nagkukumpara ng mga alok sa loan
  • Layunin: Paglalahad ng kabuuang gastos ng credit
  • Pagturing sa mga bayarin: Lahat ng sapilitang singil sa borrower
  • Batayan: Iskedyul ayon sa kontrata, kadalasan

Madalas silang gumagawa ng magkaibang numero para sa iisang loan, at ito ay lehitimo. Kinukuha ng APR ang bawat mandatoryong singil na pinapasan ng borrower, kasama na ang ilan na hindi nakakarating sa lender — mga sapilitang insurance premium na binabayaran sa third party, halimbawa. Kinukuha lamang ng EIR ang pumapasok sa yield ng lender, neto sa sarili nitong mga gastos.

Mga karaniwang pagkakamali

• Paghahambing ng nominal rate sa effective rate. Hindi magkaparehong sukatan ang mga ito; mag-convert muna.
• Pag-aanualize sa pamamagitan ng pagpaparami sa labindalawa kung saan kumakapital ang interes. Ang 2% na buwanang rate sa balanseng kumakapital ay 26.8% effective, hindi 24%.
• Ipagpalagay na ang buwanang installment loan ay nag-compound. Karaniwang hindi ito nangyayari — ang interes ay binabayaran, hindi idinaragdag.
• Pagkilala sa mga bayarin nang upfront sa halip na i-amortize ang mga ito sa pamamagitan ng EIR.
• Pag-aakru ng interes sa gross carrying amount ng isang credit-impaired exposure.
• Pag-reset ng EIR sa modification kung saan hinihiling ng pamantayan na panatilihin ang orihinal na rate.