Lien / Charge

Ang lien o charge ay isang security interest: isang karapatang ipinagkaloob sa isang pinagkakautangan sa isang asset, na nagsisiguro ng pagtupad sa isang obligasyon, nang hindi inililipat ang pagmamay-ari ng asset na iyon sa pinagkakautangan.

Pinananatili ng nanghihiram ang asset at patuloy itong ginagamit. Nagkakaroon ang nagpapahiram ng legal na claim laban dito — ang karapatang mabayaran mula sa halaga nito nang una sa mga unsecured creditors, at, sa oras ng default, upang maipagbili ito at mailapat ang pinagbilhan sa utang.

Malaki ang pagkakaiba ng terminolohiya sa iba't ibang legal na sistema, at ang parehong salita ay may iba't ibang papel sa iba't ibang hurisdiksiyon. Ang sumusunod na pangkalahatang-ideya ay naglalatag ng mga pangunahing anyo na ginagamit sa mga common law system; pinagsasama-sama ng kasanayan sa US sa ilalim ng Article 9 ng Uniform Commercial Code ang karamihan sa mga ito sa iisang konsepto ng security interest, at ang mga civil law system naman ay gumagamit ng ibang mga kategorya.

Inilalarawan ng pahinang ito ang mga pangkalahatang konsepto. Ang batas sa seguridad ay tiyak sa bawat hurisdiksiyon at ang mga naaangkop na tuntunin ay dapat kumpirmahin sa lokal.

Ang mga Pangunahing Anyo ng Security Interest

• Charge (posesyon: nananatili sa nanghihiram): Isang encumbrance sa isang asset na nagbibigay sa chargee ng karapatang mabayaran mula sa mga nalikom nito. Walang paglilipat ng titulo o posesyon.
• Mortgage (posesyon: nananatili sa nanghihiram): Isang paglilipat ng interes sa asset bilang seguridad, napapailalim sa karapatan ng nanghihiram na tubusin ito kapag nabayaran na ang utang. Karaniwan sa lupa, ngunit maaari rin sa iba pang mga asset.
• Pledge (posesyon: naililipat sa nagpapahiram): Posesoryong seguridad sa mga kalakal o dokumento ng titulo. Pisikal na hawak ng nagpapahiram ang asset.
• Lien (posesoryo) (posesyon: hawak ng nagpapahiram): Isang karapatang panatilihin ang isang asset na legal nang nasa posesyon ng isang tao hanggang mabayaran ang utang — halimbawa, lien ng tagapag-ayos sa mga kalakal na inayos.
• Lien (pangkalahatang gamit) (posesyon: nag-iiba): Sa US at sa lalong lumalaganap na pandaigdigang paggamit, isang malawak na termino para sa anumang claim sa seguridad, kabilang ang mga judgment lien at tax lien na lumilitaw sa bisa ng batas.
• Hypothecation (posesyon: nananatili sa nanghihiram): Hindi-posesoryong seguridad sa naililipat na ari-arian, karaniwan sa civil law at sa ilang komersyal na pagpapautang.
• Assignment (posesyon: N/A): Paglilipat ng mga karapatan — karaniwang mga receivable, kita mula sa kontrata o mga patakaran ng insurance — bilang seguridad.
• Set-off / banker's lien sa mga deposito (posesyon: hawak ng nagpapahiram ang pondo): Ang karapatang gamitin ang credit balance ng customer laban sa kanilang utang. Ang pinakamabilis na maisasakatuparang seguridad sa lahat.

Ang praktikal na pagkakaibang pinakamahalaga ay ang possessory laban sa non-possessory. Ang possessory security ay simple at kusang naipapatupad ngunit kailangang hawak ng nagpapahiram ang asset — imposible kung kailangan ito ng nanghihiram para kumita ng pambayad sa utang. Ang non-possessory security ay hinahayaang patuloy na gamitin ng nanghihiram ang asset, ngunit lubos itong nakasalalay sa pagpaparehistro at paggana ng mga sistema ng pagpapatupad.

Mga Fixed at Floating Charge

Isang pagkakaibang mahalaga sa pagpapautang laban sa mga asset ng negosyo.

Fixed Charge

Kumakapit sa mga partikular at tinukoy na asset. Hindi maaaring ilipat ng nanghihiram ang mga ito nang walang pahintulot ng nagpapahiram. Nagbibigay ito ng matibay na kontrol at mataas na priyoridad, ngunit hindi praktikal para sa mga asset na umiikot — hindi maaaring humingi ng pahintulot ang negosyo sa bawat pagbebenta ng stock.

Floating Charge

Lumulutang ito sa isang klase ng mga asset na nagbabago sa normal na takbo ng negosyo — imbentaryo, mga receivable, o lahat ng asset sa pangkalahatan. Malaya itong ginagamit ng nanghihiram hanggang sa ang charge ay mag-crystallize sa isang itinakdang pangyayari (default, insolvency, pagtigil ng negosyo, o abiso), at sa puntong iyon ay kumakapit ito sa anumang asset na nasa klase sa oras na iyon.

• Mga Asset: Partikular at tinukoy para sa mga fixed charge; isang nagbabagong klase para sa mga floating charge.
• Maaaring gamitin ng nanghihiram ang mga ito: Hindi, hindi maaari nang walang pahintulot para sa mga fixed charge; oo, hanggang sa crystallisation para sa mga floating charge.
• Karaniwang collateral: Lupa, planta, at mga tinukoy na kagamitan para sa mga fixed charge; stock, mga receivable, at mga pangkalahatang asset para sa mga floating charge.
• Posisyon sa priyoridad: Mas matibay para sa mga fixed charge; mas mahina para sa mga floating charge (kadalasang nasa likod ng mga preferential claim).
• Praktikalidad para sa mga asset na ikinakalakal: Mahina para sa mga fixed charge; mabuti para sa mga floating charge.

Sa maraming hurisdiksiyon, ang mga floating charge ay nasa likod ng ilang preferential claim na itinakda ng batas — mga hindi pa nababayarang sahod, buwis — kung saan ang mga fixed charge ay may mas mataas na priyoridad. Ang label na ginagamit sa isang dokumento ay hindi mapagpasyahan: karaniwang tinitingnan ng mga hukuman ang diwa ng kontrol na ipinapatupad, at ang isang "fixed" charge sa mga asset na talaga namang malayang ginagamit ng nanghihiram ay maaaring muling uriin bilang floating.

Paglikha, Pagkakabit, Pagperpekto, Priyoridad

Apat na magkakasunod na konsepto. Ang isang security interest na hindi umabot sa ikatlo ay kadalasang walang silbi kapag kinakailangan na.

1. Paglikha. Ang security agreement ay wastong naisagawa — tamang dokumentasyon, awtoridad, kapasidad, at sapat na paglalarawan ng sinigurong obligasyon at ng collateral.

2. Pagkakabit. Magkakabisa ang interes sa pagitan ng nagpapahiram at ng nanghihiram. Sa pangkalahatan, kinakailangan nito na naibigay na ang halaga, may karapatan ang nanghihiram sa collateral, at mayroon nang kasunduan. Hindi maaaring magbigay ng seguridad ang isang nanghihiram sa isang asset na hindi nila pagmamay-ari.

3. Pagperpekto. Ang interes ay nagkakaroon ng bisa laban sa mga ikatlong partido — iba pang mga nagpapautang, mga mamimili, at tagapangasiwa ng insolvency. Ito ang hakbang na kadalasang napapabayaan, at siyang tumutukoy kung may anumang halaga ang seguridad sa isang pagtatalo. Mga paraan ng pagperpekto:

• Pagpaparehistro sa naaangkop na rehistro — rehistro ng lupa, rehistro ng mga charge ng mga kumpanya, rehistro ng kolateral na naililipat o mga transaksiyong may seguridad, o rehistro ng sasakyan
• Posesyon ng kolateral, para sa mga pledge at mga possessory lien
• Kontrol, para sa mga deposit account at ilang investment property
• Abiso sa may-utang sa account, para sa mga itinalagang account receivable

4. Priyoridad. Kung maraming nagpapautang ang naghahabol sa iisang asset, tinutukoy ng priyoridad kung sino ang unang babayaran. Mga karaniwang tuntunin:

• Unang magparehistro, una sa priyoridad, sa mga sistemang nakabatay sa rehistro — karaniwang nagsisimula ang priyoridad mula sa petsa ng pagpaparehistro, hindi sa petsa ng kasunduan
• Purchase money security interest (PMSI) super-priority: ang isang nagpapautang na nagpopondo sa pagkuha ng isang partikular na asset ay maaaring mauna sa isang umiiral nang pangkalahatang charge sa uri ng asset na iyon, kung ang itinakdang abiso at mga hakbang sa pagpaparehistro ay sinusunod
• Mga preferential claim ayon sa batas — mga buwis, sahod, at katulad — na maaaring mangibabaw sa ilang seguridad, lalo na sa mga floating charge
• Mga possessory lien na lumilitaw sa bisa ng batas, na kadalasang may priyoridad kaysa sa mga nakarehistrong interes

Mga Rehistro ng Kolateral

Ang halaga ng seguridad na walang posesyon ay lubos na nakasalalay sa isang gumaganang rehistro. Dalawang implikasyon:

Para sa nagpapautang: ang pagpaparehistro ang siyang gumagawa sa isang pribadong kasunduan upang maging isang interes na may bisa laban sa lahat. Ang isang charge na hindi narehistro o huli nang narehistro ay maaaring walang bisa laban sa isang tagapangasiwa ng insolvency o mapailalim sa isang kakumpetensyang nagparehistro nang mas huli — kahit pa may aktwal na kaalaman ito tungkol dito, sa mga mahigpit na sistemang first-to-file.

Para sa merkado: maraming hurisdiksiyon ang nagmodernisa ng batas sa mga secured transaction sa nakalipas na dalawang dekada, na pinapalitan ang mga pira-pirasong rehimen na partikular sa asset ng mga pinag-isang balangkas at mga elektronikong rehistrong maaaring hanapin para sa mga ari-ariang naililipat. Direkta ang pang-ekonomiyang katwiran — kapag ang mga naililipat na asset ay magagamit bilang maaasahang kolateral, ang mga nanghihiram na walang lupa ay makakakuha ng kredito. Kung walang mga rehistro o hindi gumagana ang mga ito, ang seguridad sa mga naililipat na ari-arian ay may maliit na praktikal na halaga at ang pagpapautang ay bumabalik sa pagiging walang seguridad sa esensya, anuman ang sabihin ng mga dokumento.

Magsaliksik bago magpautang. Ang paghahanap sa rehistro ay nagpapakita ng mga umiiral na interes sa parehong asset. Ang paglaktaw nito ay isang karaniwan at magastos na pagkukulang.

Pagkansela at Pagpapalaya

Kapag nabayaran na ang utang, ang seguridad ay dapat makansela — ang rehistrasyon ay tatanggalin o mamarkahang bayad na, at ang anumang kolateral na hawak ay isasauli.

Ito ay isang obligasyong pang-operasyon, hindi isang kagandahang-loob. Ang hindi pagkansela nang kaagad ay nag-iiwan sa nanghihiram na hindi makapagbenta, makapag-refinance, o makapagsanla ng asset sa iba, at ito ay paulit-ulit na pinagmumulan ng mga reklamo at, sa ilang hurisdiksyon, mga parusang itinakda ng batas. Dapat ituring ng mga nagpapahiram ang pagkansela bilang isang hakbang na sinusubaybayan sa proseso ng pagsasara ng loan sa halip na isang bagay na ginagawa kapag hiniling.

Bahagyang pagpapalaya — ang pagbabawas sa mga nakasanglang asset habang nag-aamortisa ang loan — ay dapat pamahalaan ng malinaw na patakaran kung saan ang labis na kolateralisasyon ay mananatili sana.

Bakit Nabibigo ang mga Panseguridad na Interes

Ang paulit-ulit na mga paraan ng pagkabigo ay dokumentaryo at pamamaraan sa halip na legal:

• Hindi nakarehistro, o huli nang nairehistro, lampas sa itinakdang panahon ng batas
• Nakarehistro sa maling rehistro, o laban sa maling pangalan o identifier ng entidad
• Hindi sapat na paglalarawan ng kolateral — masyadong malabo upang matukoy ang asset, o napakalawak kaya hindi maipatutupad
• Hindi pag-aari ng nanghihiram ang asset, kaya walang nakakabit na interes
• Hindi hinanap ang mga naunang interes, kaya napag-iiwanan ang nagpapahiram sa likod ng isang umiiral nang charge
• Mga hakbang sa PMSI napalampas, kaya nawawala ang super-priority sa asset finance
• Reklasipikasyon ng isang sinasabing fixed charge bilang floating
• Hindi available ang mekanismo ng pagpapatupad — ang interes ay balido ngunit hindi makapaghahatid ang mga hukuman o ang rehistro ng realisasyon sa loob ng panahong makabuluhan sa komersyo
• Kolateral na mas mababa ang halaga kaysa sa gastos ng pagpapatupad nito, na siyang normal na kalagayan para sa natitinag na kolateral na mababa ang halaga

Epekto sa Pagsukat ng Panganib sa Kredito

Binabawasan ng isang panseguridad na interes ang pagkalugi kapag nag-default lamang sa lawak na ito ay tunay na maipatutupad. Ang mga palagay na ginagamit sa isang modelo ng inaasahang pagkalugi sa kredito ay dapat sumalamin:

• Kung ang interes ay wastong nalikha, nakakabit at naperpekto
• Ang posisyon nito sa prayoridad pagkatapos ng mga naunang-ranggong claim at mga preferential claim na itinatakda ng batas
• Ang halagang maisasakatuparan ng kolateral — halaga sa sapilitang pagbebenta matapos ibawas ang mga gastos sa pagpapatupad — hindi ang halaga nito sa merkado
• Ang oras upang ipatupad, na may diskwento
• Ang probabilidad na magtagumpay man lamang ang pagpapatupad

Ang pagtuturing sa nominal na seguridad na parang ginagarantiyahan nito ang buong pagbawi ay isa sa mga mas karaniwang pinagmumulan ng kakulangan sa paglalaan. Kapag ang isang institusyon ay hindi pa kailanman matagumpay na nakapagpatupad ng isang partikular na uri ng kolateral, ang palagay nito sa LGD para sa uri na iyon ay dapat sumalamin sa katotohanang iyon sa halip na sa ulat ng pagpapahalaga.