Pautang na walang kolateral

Ang isang pautang na walang kolateral ay kreditong ipinagkakaloob nang walang anumang partikular na asset na nakasangla bilang seguridad. Ang habol ng nagpapahiram ay nakabatay sa kontraktwal na pangako ng nanghihiram na magbayad at sa kanilang kakayahan na gawin ito, hindi sa karapatang sumamsam at magbenta ng isang partikular na bagay kung hindi nila ito gagawin.

Karamihan sa pagpapautang sa mga consumer at maliliit na negosyo sa mundo ay walang kolateral: personal na pautang, pautang sa sahod, mga credit card, mga overdraft, digital at mobile na pautang, at ang malaking mayorya ng pangkatang pagpapautang sa microfinance. Ito ang karaniwang anyo ng kredito mismo dahil ang karamihan sa mga nanghihiram ay walang anumang bagay na makatotohanang makukuha ng nagpapahiram.

Ang terminong ito ay nagdudulot ng palagiang hindi pagkakaunawaan, kaya makatuwirang sabihin nang malinaw ang hangganan nito.

Ang walang kolateral ay hindi nangangahulugang hindi maipatutupad

Ang isang nagpapahiram na walang kolateral ay walang hawak na karapatan sa anumang partikular na asset. Hindi ito nangangahulugang hindi na maaaring habulin ang utang. Ang nawawala sa nagpapahiram ay ang prayoridad at bilis, hindi ang karapatang makabawi.

Ang isang pinagkakautangan na walang kolateral ay maaari pa ring maningil ng bayad, iulat ang default sa isang credit bureau, magdemanda para sa utang, kumuha ng hatol, at pagkatapos ay i-embargo at ipagbili ang anumang asset na mayroon pala ang nanghihiram — alinsunod sa anumang pinoprotektahan ng batas ng hurisdiksyong iyon mula sa pagpapatupad. Ang hindi nito magagawa ay tuwirang puntahan ang isang partikular na asset na mayroon na itong karapatan.

Ang pagkakaiba ay pinakamalinaw na makikita sa insolvency. Ang mga may kolateral na pinagkakautangan ay unang binabayaran mula sa napagbentahan ng kanilang kolateral. Ang mga pinagkakautangan na walang kolateral ay nakikibahagi sa anumang natitira, kasama ng bawat iba pang naghahabol na walang kolateral, at kadalasang tumatanggap ng napakaliit o wala. Ito ang dahilan kung bakit ang praktikal na palagay sa pagpaplano para sa isang portfolio ng mga pautang na walang kolateral ay na ang isang pautang na nag-default ay nakakabawi ng maliit na bahagi lamang ng balanse nito, gaano man kaipatutupad ang utang sa prinsipyo.

Mga pangunahing pagkakaiba sa isang sulyap:

• Partikular na asset na isinangla: May kolateral (Oo) | Walang kolateral (Hindi)
• Paraan kapag nag-default: May kolateral (Ipatupad ang kolateral) | Walang kolateral (Magdemanda, kumuha ng hatol, pagkatapos ay i-embargo)
• Oras para makabawi: May kolateral (Mga buwan) | Walang kolateral (Kadalasan isang taon o higit pa)
• Rate ng pagbawi: May kolateral (Katamtaman hanggang mataas) | Walang kolateral (Mababa)
• Ranggo sa insolvency: May kolateral (Nauuna sa mga claim na walang kolateral) | Walang kolateral (Nakikibahagi sa natitira)
• Karaniwang laki ng pautang: May kolateral (Mas malaki) | Walang kolateral (Mas maliit)
• Karaniwang termino: May kolateral (Mas mahaba) | Walang kolateral (Mas maikli)
• Karaniwang pagpepresyo: May kolateral (Mas mababa) | Walang kolateral (Mas mataas)
• Nakasalalay ang desisyon sa: May kolateral (Kolateral at kapasidad) | Walang kolateral (Kapasidad at karakter)

Bakit mas mataas ang presyo ng pagpapautang na walang kolateral

Ang kalkulasyon ay hindi usapin ng opinyon, at ang paglalatag nito ay ang pinakamalinaw na sagot sa paratang na ang mga nagpapautang na walang kolateral ay naniningil lamang nang kaya nilang isingil.

Ang inaasahang pagkalugi sa kredito ay produkto ng tatlong bagay:

Expected loss = Probability of default × Loss given default × Exposure at default

Hindi binabago ng kolateral kung gaano kalamang mag-default ang isang nanghihiram. Binabago nito kung magkano ang mawawala kapag nag-default sila — ang ikalawang termino, hindi ang una.

Paghahambing ng inaasahang pagkalugi:

• Probabilidad ng default: May kolateral 8% | Walang kolateral 12%
• Pagkalugi kapag may default: May kolateral 45% | Walang kolateral 92%
• Inaasahang pagkalugi: May kolateral 3.6% | Walang kolateral 11.0%

Mga halimbawang numero. Ang portfolio na walang kolateral ay dapat kumita ng margin na mas mataas ng 7.4 na puntos ng porsyento kaysa sa portfolio na may kolateral para lamang makarating sa parehong posisyon pagkatapos ng mga pagkalugi sa kredito — bago isaalang-alang ang pondo, gastos sa operasyon o kita.

Pagbuo ng presyo mula sa mga bahagi

Paghati-hati ng indikatibong taunang rate:

• Gastos sa pondo: May kolateral 12.0% | Walang kolateral 12.0%
• Gastos sa operasyon: May kolateral 5.0% | Walang kolateral 8.0%
• Inaasahang pagkalugi sa kredito: May kolateral 3.6% | Walang kolateral 11.0%
• Target na kita: May kolateral 5.0% | Walang kolateral 5.0%
• Indikatibong taunang rate: May kolateral 25.6% | Walang kolateral 36.0%

Ang gastos sa operasyon ay naiiba rin, at may istruktural na dahilan: kadalasang mas maliit ang mga unsecured loan, kaya ang fixed cost ng pag-originate at pagseserbisyo sa bawat isa ay ikinakalat sa mas maliit na principal. Ang loan na 5,000 at ang loan na 500,000 ay parehong nangangailangan ng aplikasyon, isang desisyon, isang disbursement, isang statement at isang proseso ng pangongolekta. Ang pangongolekta ay mas mabigat lalo na sa mga unsecured portfolio, dahil ang mga atraso ay dapat asikasuhin nang maaga at masinsinan — walang asset na naghihintay sa dulo ng proseso para gawing sulit ang pasensya.

Ano ang pamalit sa collateral

Ang mga lender na mahusay na gumagawa nito ay hindi basta-basta tumatanggap ng mas mataas na risk. Pinapalitan nila ang seguridad ng ibang bagay, at ang ibang bagay na iyon ay halos palaging kontrol sa mekanismo ng pagbabayad sa halip na isang claim sa isang asset.

Payroll deduction at check-off. Ibinabawas ng employer ang installment at nire-remit ito bago matanggap ng borrower ang kanilang sahod. Sa pangalan ay unsecured, sa praktika ito ay kabilang sa pinakamahusay na pagpapautang, dahil ang pangongolekta ay nangyayari nang mas maaga kaysa sa bawat karibal na claim sa pera ng borrower. Ang risk ay lumilipat sa halip na nawawala: nagiging exposure ito sa employer — ang kanilang solvency, ang kanilang pagiging maaasahan sa administrasyon, ang kanilang pagpayag na patuloy na mag-remit — at sa borrower na umaalis sa trabaho. Ang konsentrasyon ayon sa employer ang sukatan na mahalaga rito, at madalas itong hindi sinusubaybayan.

Direct debit, standing order at mga mandato ng mobile money. Mas mahina kaysa payroll deduction dahil maaaring kanselahin o ubusin ng borrower ang account, ngunit pareho ang prinsipyo: mauna sa pila.

Mga guarantor at joint liability. Ang pangako ng ibang tao na pumapalit sa isang asset. Ang pagpapautang ng grupo, village banking at mga istruktura ng garantiya ng SACCO ay gumagana sa ganitong paraan — tingnan ang co-borrower kung paano naiiba ang liability sa isang garantiya.

Progresibong pagpapautang. Ang maliit na unang loan, kapag nabayaran, ay nagbubukas ng mas malaking pangalawang loan. Ang taya ng borrower ay hindi asset kundi access sa credit sa hinaharap, at lumalakas ito sa bawat cycle. Ito ang pangunahing mekanismo ng microfinance at wala itong gastos sa lender kundi pasensya.

Data ng relasyon at pag-uugali. Ang borrower na nasa ikaanim na cycle na may malinis na record ay isang proposisyon na malaki ang pagkakaiba kaysa sa isang estranghero, at credit scoring na binuo mula sa sariling repayment history ng lender ay nakakakuha nito nang mas mahusay kaysa sa anumang file ng bureau.

Pag-uulat sa credit bureau. Ang banta ng pagkawala ng access sa pormal na credit sa buong market ay isang tunay na insentibo kung saan maganda ang coverage ng bureau at talagang nag-uulat ang mga lender. Kung saan manipis ang coverage, ang insentibong ito ay halos wala.

Nakapaloob na kontrol sa item na pinondohan. Kapag pinopondohan ng loan ang isang device na maaaring patayin nang remote, may enforcement ang lender kahit walang seguridad. Tatalakayin pa sa ilalim ng asset finance.

Ang karaniwang tema: sa pagpapautang na walang kolateral, ang mekanismo ng pagbabayad ang siyang seguridad. Ang isang nagpapautang na nababayaran bago ang sinuman, nang awtomatiko, sa sandaling dumating ang kita, ay may mas mabuting proteksyon kaysa sa isang may hawak na karapatan sa isang asset na gugugulin ng isang taon sa pagtatangkang ipagbili.

Ano ang aktuwal na nakukuhang muli sa default

Isang konkretong paghahambing ng parehong 40,000 na kakulangan, may kolateral at walang kolateral.

May kolateral sa isang sasakyan:

• Balanse sa default: 40,000
• Proseso: Bawiin at ipagbili
• Panahong lumipas: 3–4 buwan
• Direktang gastos: Pagbawi, pag-imbak, subasta: 6,000
• Kabuuang halagang nakuha: 34,000 mula sa pagbebenta
• Netong nabawi: 28,000

Personal na loan na walang kolateral:

• Balanse sa default: 40,000
• Proseso: Maningil, pagkatapos ay magdemanda
• Panahong lumipas: 12–18 buwan
• Direktang gastos: Mga gastos at bayarin sa legal: 8,000
• Kabuuang halagang nakuha: Nakakuha ng hatol; walang maaaring i-attach na ari-arian ang nangutang
• Netong nabawi: Mas mababa sa 6,000, kadalasang wala

Ang nagpapautang na walang kolateral ay nananalo sa kaso ngunit halos wala nang nakukolekta, matapos gumastos ng 8,000 para makarating doon. Ito ang realidad na kailangang pondohan ng pagpepresyo sa mga pautang na walang kolateral, at ito ang dahilan kung bakit kumikita ang mga disiplinadong nagpapautang na walang kolateral sa origination at sa maagang pangongolekta sa halip na sa legal na pagbawi. Sa oras na umabot sa litigasyon ang isang file, kadalasang talo na ang ekonomiya nito.

Ang operasyonal na bunga nito ay kailangan ng mga portfolio ng pautang na walang kolateral ng mas maaga at mas magaan na pangongolekta — pakikipag-ugnayan sa ikatlong araw, hindi sa ikatatlumpung araw — at ng mas maikling write-off horizon kaysa sa mga portfolio na may kolateral. Ang pagpapanatili ng isang naka-default na loan na walang kolateral sa balance sheet sa loob ng dalawang taon sa pag-asang mabawi ito ay nagbibigay ng maling larawan sa portfolio at kumukuha ng kapasidad sa pangongolekta na mas kikita kung ilalaan sa mas bagong mga atraso.

Paano nagbabago ang underwriting

Dahil walang seguridad na masasandalan, ang buong desisyon ay nakasalalay sa unang dalawa sa limang C — kapasidad at karakter — at pareho itong kailangang patunayan sa halip na ipagpalagay lamang.

Ang kapasidad ang mahigpit na hadlang. Ang debt-to-income ratio at residual income analysis ang gumaganap ng papel na ginagampanan ng loan-to-value sa secured lending. Kung maaaring tiisin ng isang secured lender ang manipis na posisyon sa affordability dahil ang kolateral ang sumasalo sa kanila, ang isang unsecured lender ay walang ganoong panangga, at ang surplus test na ang buong assessment.

Hindi maaaring nominal lamang ang pag-verify ng kita. Ang payslip, bank statement, kasaysayan ng mobile money, kumpirmasyon mula sa employer. Ang isang unsecured loan na nakabatay sa hindi na-verify na kita ay isang unsecured loan na nakabatay sa wala.

Mas matimbang ang ebidensiya ng karakter. Ang bureau history, internal repayment record, tagal ng relasyon, cycle number. Ang kawalan ng adverse information ay hindi katulad ng positibong ebidensiya, at ang mga thin-file applicant ay nangangailangan ng alinman sa maliit na unang loan o isang pamalit na mekanismo.

Ang laki at termino ng loan ay dapat limitahan. Ang unsecured exposure ay lalong nagiging mas mapanganib sa dalawang ito. Ang mas maliliit na halaga at mas maiikling termino ay nililimitahan ang pagkalugi sa alinmang pagkabigo at pinaiikli ang panahon kung kailan maaaring lumala ang kalagayan ng borrower.

Mahalaga pa rin ang layunin. Ang loan na nagpopondo ng stock na lumilikha ng margin ay nagbabayad sa sarili nito. Ang loan na nagpopondo ng konsumo ay nagbabayad lamang mula sa kita na umiiral na. Pareho silang maaaring maging maayos; hindi pareho ang panganib ng mga ito.

Pamamahala ng unsecured portfolio

Ang provisioning ay mas mabigat at nararapat lamang. Kung ang loss given default ay malapit sa kabuuan, ang loan loss provisioning rates sa unsecured arrears ay mas mataas kaysa sa secured equivalents sa parehong aging bucket. Ang paglalapat ng iisang provisioning matrix sa isang mixed book ay sistematikong nagkukulang sa pag-provision sa bahaging unsecured.

Mas mabilis ang paglala. Ang mga unsecured borrower na nasa ilalim ng pressure ay unang humihinto sa pagbabayad sa unsecured lender, dahil iyon ang utang na may pinakamaliit na agarang epekto. Ang arrears sa isang unsecured book ay samakatuwid mas maaga at mas sensitibong senyales ng distress kaysa arrears sa isang secured — at ang portfolio at risk ay gumagalaw nang mas maaga.

Ang konsentrasyon ay nagtatago sa mga hindi inaasahang lugar. Ang isang secured book ay nakokonsentra ayon sa asset class o heograpiya. Ang isang unsecured book ay nakokonsentra ayon sa employer, ayon sa sektor, ayon sa branch, at ayon sa acquisition channel. Ang isang payroll lender na may 40% ng portfolio nito sa tatlong employer ay may problema sa konsentrasyon na hindi makikita ng anumang collateral analysis.

Ang paglago ang klasikong kabiguan. Ang mga unsecured book ay maaaring mapalago nang napakabilis sa pamamagitan ng bahagyang pagluluwag sa pamantayan, at ang magreresultang pagkalugi ay lumilitaw pagkalipas ng anim hanggang labindalawang buwan. Ang mabilis na paglago sa isang unsecured portfolio ay dapat awtomatikong magpasimula ng pagsusuri, lalo na kung ito ay nagmumula sa bagong channel o bagong produkto.

Regulasyon

Ang unsecured lending ay umaakit ng mas maraming atensiyon mula sa regulator kaysa secured lending, sa mga dahilang sumusunod sa lahat ng nabanggit: mas mataas ang pagpepresyo nito, naaabot nito ang mga borrower na hindi gaanong sopistikado, at dito naipon ang labis na pagkakautang.

Ang mga panukalang kadalasang ipinapatupad ay ang interest rate caps at total cost of credit ceilings, mandatory affordability assessment, mga kinakailangan sa disclosure na sumasaklaw sa effective annual rate sa halip na headline figures, mga limitasyon sa payroll deductions, at mga paghihigpit sa gawi sa pangongolekta.

Ang mga rate cap ay karapat-dapat sa partikular na pansin dahil mahuhulaan ang epekto ng mga ito. Ang isang cap na itinakda sa ibaba ng antas kung saan ang maliliit na unsecured loan ay maaaring maipagkaloob nang may tubo ay hindi nagpapamura sa mga loan na iyon — ginagawa nitong hindi available ang mga ito, at lumilipat ang demand sa mga informal lender na kumikilos nang tuluyan sa labas ng cap. Kung ang isang partikular na cap ay nasa itaas o ibaba ng threshold na iyon ay isang empirical na tanong tungkol sa cost structure sa market na iyon, at ang mga makatuwirang tao ay hindi nagkakasundo kung saan bumabagsak ang linya. Malaki ang pagkakaiba-iba ng mga requirement ayon sa hurisdiksiyon at madalas itong nagbabago; kumpirmahin ang kasalukuyang posisyon para sa bawat market sa halip na umasa sa isang pangkalahatang paglalarawan.

Kung saan nagkakamali ang unsecured lending

Pinresyuhan na parang may kolateral. Ang isang loan book na binuo sa mga secured na margin na may mga unsecured na pagkalugi ay isang loan book na tahimik na nalulugi sa loob ng isang taon at pagkatapos ay kitang-kita.

Pagtatasa ng kakayahang magbayad batay sa kabuuang kita. Ang pangunahing sanhi ng hindi kayang bayarang unsecured na pagpapautang, at ang dahilan kung bakit mas mahalaga rito kaysa saanman ang pagsusuri ng natitirang kita.

Huli nang nasimulan ang pangongolekta. Ang unang pakikipag-ugnayan sa loob ng tatlumpung araw sa isang unsecured na utang ay tatlumpung araw na kalamangan para sa bawat iba pang nagpautang.

Ang legal na aksyon na itinuturing bilang estratehiya sa pagbawi. Mahal, mabagal, at karaniwang laban sa isang nangutang na walang anumang maaaring makumpiska.

Hindi sinusubaybayan ang konsentrasyon sa payroll. Ang employer ang nagiging tunay na counterparty at walang sinuman ang nagtakda ng limitasyon dito.

Ang mga rollover at top-up na nagkukubli ng paghihirap sa pananalapi. Ang isang nangutang na makakapagbayad lamang sa pamamagitan ng muling pangungutang ay nasa default na; inililipat lamang ng refinancing ang petsa ng pagkilala at pinalalaki ang pagkalugi.

Ipinagpaliban ang write-off upang protektahan ang iniulat na posisyon. Ang pagpapaliban ng write-off sa isang unsecured na loan book ay hindi nagpapanatili ng halaga. Pinapalaki nito ang mga asset, binabaluktot ang PAR, at pinapanatili nitong tinatrabaho ng collections ang mga file na hinding-hindi na magbabayad.