السحب على المكشوف

السحب على المكشوف هو تسهيل ائتماني مرتبط بحساب جارٍ أو حساب معاملات يتيح لصاحب الحساب سحب أموال أكثر مما يحتويه الحساب، حتى حد متفق عليه. يصبح رصيد الحساب سالبًا، وتُحتسب الفائدة فقط على المبلغ المسحوب فعليًا، وعن عدد الأيام التي يظل فيها مسحوبًا.

السحب على المكشوف متجدد وليس له جدول سداد ثابت. الأموال المودعة في الحساب تخفض تلقائيًا الرصيد المسحوب؛ وتؤدي عمليات السحب اللاحقة إلى رفعه مرة أخرى. يظل التسهيل متاحًا ما دام الحد غير متجاوز وما لم يسحبه المقرض.

إنه الأداة القياسية لسد فجوات التوقيت قصيرة الأجل بين الأموال الخارجة والأموال الواردة — كالرواتب قبل تحصيل الذمم، وشراء المخزون قبل تحول المبيعات إلى نقد.

السحب على المكشوف المتفق عليه مقابل غير المتفق عليه

السحب على المكشوف المتفق عليه (المصرح به). التسعير معلن، والحد معروف، والاستخدام ضمنه مسموح به تعاقديًا.

السحب على المكشوف غير المتفق عليه (غير المصرح به). ينخفض الرصيد إلى ما دون الصفر — أو يتجاوز الحد المتفق عليه — دون اتفاق مسبق. يجوز للمقرض تنفيذ الدفع أو إعادته. وفي كلتا الحالتين، استقطب الاستخدام غير المتفق عليه تاريخيًا رسومًا أعلى بكثير من الاقتراض المتفق عليه، وهو مصدر معظم شكاوى المستهلكين بشأن السحب على المكشوف. وقد استجابت جهات رقابية عدة بوضع سقف للرسوم غير المتفق عليها أو إعادة هيكلتها، واشتراط تنبيهات الرصيد قبل فرض الرسوم.

كيف تُحسب فائدة السحب على المكشوف

تتراكم الفائدة يوميًا على الرصيد المسحوب القائم، وليس على الحد. لا يكلّف التسهيل شيئًا ما دام غير مستخدم.

Daily interest = drawn balance × annual rate × (1 ÷ day count basis)

مثال. تحتفظ منشأة بحد سحب على المكشوف قدره $10,000 بسعر 18% سنويًا على أساس Actual/365. وتسحب $4,000 لمدة 12 يومًا:

Interest = 4,000 × 0.18 × (12 ÷ 365) = $23.67

أما المبلغ المتبقي من الحد وقدره $6,000 فلا تترتب عليه أي فائدة. وهذا ما يميز السحب على المكشوف عن قرض لأجل: ففي قرض لأجل بقيمة $10,000 يدفع المقترض فائدة على كامل مبلغ $10,000 من اليوم الأول، سواء احتاج إليه أم لا.

أساس عدد الأيام مهم. فطريقة Actual/365 وطريقة 30/360 تعطيان أرقامًا مختلفة لنفس السعر والفترة، ويجب النص على الأساس المطبق في خطاب التسهيل.

ما تكلفة السحب على المكشوف

نادرًا ما تكون الفائدة هي الرسم الوحيد:

• الفائدة على الرصيد المسحوب — عادةً ما تكون متغيرة ومرتبطة بسعر مرجعي أو سعر أساسي يُضاف إليه هامش.
• رسم الترتيب أو رسم التسهيل — رسم يُدفع لمرة واحدة بنسبة مئوية من الحد عند منح التسهيل
• رسم التجديد السنوي أو رسم المراجعة — يُفرض عند كل مراجعة، وهو أيضًا عادةً نسبة مئوية من الحد.
• رسم عدم الاستخدام — على التسهيلات التجارية الأكبر حجمًا، وهو رسم صغير على الجزء غير المسحوب.
• رسوم السحب على المكشوف غير المتفق عليه — فائدة أعلى أو رسوم يومية أو كليهما.
• رسوم البنود المعادة — عندما يرفض المقرض دفعة قد تتجاوز الحد.

لأن رسوم التسهيل ورسوم التجديد تُفرض على الحد وليس على الاستخدام، فإن السحب على المكشوف المبالغ في حجمه ونادر الاستخدام يظل مكلفًا. تحديد الحجم المناسب للحد قرار حقيقي وليس خيارًا مجانيًا.

السحب على المكشوف مقابل الائتمان قصير الأجل الآخر

• السحب على المكشوف - الهيكل: مرتبط بحساب جارٍ

  • الفائدة تُحتسب على: الرصيد المسحوب، ويُحتسب يوميًا
  • السداد: لا يوجد جدول سداد ثابت؛ فالإيداعات في الحساب تخفض الرصيد
  • الأجل النموذجي: متجدد، ويُراجع سنويًا
  • الأنسب لـ: الفجوات النقدية القصيرة وغير المتوقعة
  • الإتاحة: قابل للسداد عند الطلب في معظم الولايات القضائية

• قرض لأجل محدد - الهيكل: مبلغ أصلي ثابت وجدول سداد ثابت

  • الفائدة تُحتسب على: كامل المبلغ الأصلي القائم
  • السداد: أقساط ثابتة ومنتظمة
  • المدة النموذجية: أشهر إلى سنوات
  • الأنسب لـ: شراء الأصول ومبالغ تمويل معروفة
  • الإتاحة: ملتزم به تعاقديًا

• خط ائتمان متجدد - الهيكل: تسهيل ائتماني متجدد قائم بذاته

  • تُفرض الفائدة على: الرصيد المسحوب
  • السداد: حد أدنى للدفعات الشهرية أو شروط سحب محددة
  • المدة النموذجية: فترة التزام متجددة
  • الأنسب لـ: احتياجات رأس مال عامل أكبر أو مستمرة
  • الإتاحة: غالبًا ما يكون ملتزمًا به لفترة متفق عليها

• بطاقة ائتمان - الهيكل: تسهيل ائتماني متجدد قائم على البطاقة

  • تُفرض الفائدة على: الرصيد المتبقي في كشف الحساب بعد فترة السماح
  • السداد: حد أدنى للدفعة الشهرية
  • المدة النموذجية: متجددة
  • الأنسب لـ: المشتريات اليومية وفترة تعويم قصيرة للمعاملات
  • الإتاحة: قابلة للسحب من قِبل المُصدر

كيف يحدد المقرضون حجم السحب على المكشوف للأعمال

يهدف السحب على المكشوف إلى تمويل دورة تحويل النقد — الفجوة بين الدفع للموردين وتحصيل المستحقات من العملاء.

Cash conversion cycle = days inventory + days receivable − days payable

الموزع الذي يحتفظ بمخزون لمدة 45 يومًا، ويحصّل في 40 يومًا، ويدفع للموردين في 30 يومًا، تكون دورته 55 يومًا. ومع تدفقات نقدية تشغيلية خارجة سنوية تبلغ 1.2 مليون دولار أمريكي:

Daily outflow      = 1,200,000 ÷ 365 = $3,288
Working capital gap = 3,288 × 55 ≈ $181,000

يُرسِّخ هذا الرقم الحدّ الأقصى. كما يطبّق المقرضون قواعد عامة أقل دقة — عادةً نسبة مئوية من حجم الأعمال الشهري أو السنوي — ويعدّلون الحدّ بحسب الموسمية, تركّز العملاء وجودة دفتر الذمم المدينة.

عادةً ما تتم مراجعة التسهيلات سنويًا، ويعتمد التجديد على سلوك الحساب: ما إذا كان الحساب يعود إلى الرصيد الدائن خلال الفترة، وما إذا تم تجاوز الحدّ، وما إذا كان حجم الأعمال المارّ عبر الحساب يطابق مستوى النشاط المُعلن.

مشكلة السحب على المكشوف الدائم

السحب على المكشوف مُصمَّم ليتقلب. إذا تأرجح بين الصفر والحدّ الأقصى على مدار الشهر، فهو يؤدي وظيفته.

يُعرَّف السحب على المكشوف الدائم بأنه الذي لا يعود أبدًا إلى الرصيد الدائن — فالرصيد المسحوب له حدّ أدنى دائم لا يُصفَّر أبدًا. هذا الحدّ الأدنى ليس فجوة في التوقيت؛ بل هو تمويل طويل الأجل مُوِّل بتسهيل يُستحق عند الطلب. وهو يشير إلى أحد ثلاثة أمور: أن النشاط التجاري يعاني من نقص في رأس المال، أو أنه موَّل أصولًا ثابتة من رأس المال العامل، أو أنه يحقق خسائر ويستوعب السحب على المكشوف تلك الخسائر.

يراقب المقرضون ذلك تحديدًا، لأنه يحوّل تسهيلًا قصير الأجل مستحق السداد عند الطلب إلى دين طويل الأجل فعليًا دون التقييم الائتماني المتبع للدين طويل الأجل. الحل المعتاد هو تحويل الجزء الدائم إلى قرض يُستهلَك وفق جدول سداد محدد، مع الإبقاء على تسهيل سحب على المكشوف أصغر للتقلبات الحقيقية.

مخاطر يجب الانتباه إليها

• واجب السداد عند الطلب. في معظم الاختصاصات القضائية، يكون السحب على المكشوف قابلًا للسداد عند الطلب من الناحية الفنية، ويمكن خفض الحدّ أو سحبه، وغالبًا بإشعار قصير. وهو أقل أشكال التمويل الملتزم به موثوقية — ويميل المقرضون إلى خفض الحدود تحديدًا عندما تتدهور الظروف.
• تكلفة الاستخدام الدائم. عادةً ما تكون أسعار السحب على المكشوف أعلى من أسعار القروض طويلة الأجل. الرصيد الذي لا يُصفَّر أبدًا يُعد اقتراضًا طويل الأجل مكلفًا.
• مخاطر المراجعة. التجديد السنوي ليس تلقائيًا. قد تؤدي سنة تداول ضعيفة إلى خفض الحدّ في اللحظة التي يكون فيها النشاط بأمسّ الحاجة إليه.
• رسوم التجاوز غير المتفق عليها. تجاوز الحدّ أكثر تكلفة بكثير من الاقتراض ضمنه.
• إخفاء التبعية. ولأنه لا يوجد جدول سداد يمكن الإخفاق فيه، يمكن للسحب على المكشوف أن يخفي تدهور توليد النقد لفترة طويلة — غالبًا حتى بلوغ الحد الأقصى.
• الضمانات والكفالات. غالبًا ما تكون تسهيلات السحب على المكشوف التجارية مضمونة بسند دين، أو رهن على الذمم المدينة، أو كفالة شخصية من المالك. التسهيل صغير؛ وقد لا يكون حق الرجوع كذلك.