سعر الفائدة الثابت

يُحتسب سعر الفائدة الثابت على مبلغ القرض الأصلي طوال مدة القرض بالكامل، بغض النظر عن المبلغ الذي سدده المقترض بالفعل. يكون إجمالي الفائدة ثابتًا لحظة كتابة القرض ولا يتغير مع انخفاض الرصيد.

يُعرف أيضًا باسم الفائدة الإضافية، الفائدة الخطية أو الفائدة بمبلغ ثابت.

Total interest = principal × flat rate × term in years
Instalment     = (principal + total interest) ÷ number of instalments

ويُقارَن ذلك مع فائدة الرصيد المتناقص، حيث يُعاد احتساب الفائدة في كل فترة على أصل المبلغ غير المسدد. وفي ظل التسعير الثابت، يدفع المقترض في الشهر الأخير فائدة كما لو كان لا يزال يحتفظ بكامل المبلغ الأصلي.

مثال توضيحي

$8,000 بفائدة ثابتة 15% على 24 قسطًا شهريًا.

Total interest = 8,000 × 0.15 × 2      = $2,400
Total repayable = 8,000 + 2,400        = $10,400
Instalment      = 10,400 ÷ 24          = $433.33

Interest per month  = 2,400 ÷ 24 = $100.00  (constant)
Principal per month = 8,000 ÷ 24 = $333.33  (constant)

• الشهر الأول: دفعة $433.33 (فائدة $100.00 + أصل $333.33) — الأصل المسدد حتى تاريخه $333.33
• الشهر الثاني: دفعة $433.33 (فائدة $100.00 + أصل $333.33) — الأصل المسدد حتى تاريخه $666.67
• الشهر الثاني عشر: دفعة $433.33 (فائدة $100.00 + أصل $333.33) — الأصل المسدد حتى تاريخه $4,000.00
• الشهر الثالث والعشرون: دفعة $433.33 (فائدة $100.00 + أصل $333.33) — الأصل المسدد حتى تاريخه $7,666.67
• الشهر الرابع والعشرون: دفعة $433.33 (فائدة $100.00 + أصل $333.33) — الأصل المسدد حتى تاريخه $8,000.00

عمود الفائدة الثابت هو العلامة التشخيصية المميزة للتسعير الثابت. ففي الشهر 24 يكون المقترض قد أعاد بالفعل $7,667 من أصل المبلغ، ومع ذلك يدفع $100 فائدة — أي المبلغ نفسه الذي دفعه في الشهر الأول، عندما كان يحتفظ بمبلغ $8,000 كاملًا.

التكلفة الفعلية

لأن المقترض لا يملك المال طوال مدة القرض، تكون التكلفة الفعلية أعلى بكثير من السعر المعلن.

Quoted flat rate       = 15% per annum
Actual APR             ≈ 26.6% per annum (nominal)
Effective annual rate  ≈ 30.1%

كيف يختلف المضاعف حسب المدة

• 6 أشهر: إجمالي الفائدة $600 | القسط $1,433.33 | ≈25.2% معدل الفائدة السنوي التقريبي (≈1.68× السعر الثابت)
• 12 شهرًا: إجمالي الفائدة $1,200 | القسط $766.67 | ≈26.4% معدل الفائدة السنوي التقريبي (≈1.76× السعر الثابت)
• 24 شهراً: $2,400 إجمالي الفائدة | $433.33 قسط شهري | ≈26.6% معدل النسبة السنوي التقريبي (≈1.77× سعر الفائدة الثابت)
• 36 شهراً: $3,600 إجمالي الفائدة | $322.22 قسط شهري | ≈26.0% معدل النسبة السنوي التقريبي (≈1.73× سعر الفائدة الثابت)

كل ذلك بسعر فائدة ثابت 15% على مبلغ $8,000.

قاعدة مفيدة: سعر الفائدة الثابت يساوي تقريباً 1.7 إلى 1.8 ضعف ما يعادله على أساس الرصيد المتناقص لقرضٍ مُطفأ بالكامل بأقساط شهرية.

هناك قاعدة مختصرة شائعة تعطي رقماً أعلى:

Approximate equivalent = flat rate × 2n ÷ (n + 1)

بالنسبة إلى 24 قسطاً ينتج عن ذلك 15% × 1.92 = 28.8%. الفرق منهجي: القاعدة المختصرة تطبق فائدة بسيطة على متوسط الرصيد القائم، بينما معدل النسبة السنوي هو معدل عائد داخلي يخصم كل تدفق نقدي بشكل صحيح. القاعدة المختصرة تقدير ذهني معقول؛ أما معدل النسبة السنوي فهو الرقم الذي ينبغي استخدامه في أي قرار أو إفصاح.

لماذا يستمر التسعير بالفائدة الثابتة

• سهولة الحساب. يمكن حساب إجمالي الفائدة والقسط بالقلم. قبل أن تنتشر أنظمة إدارة القروض على نطاق واسع، كان لهذا أهمية كبيرة، ولا يزال كذلك حيث يتم الإقراض على الورق.
• سهولة الشرح. "اقترض 8,000 وسدّد 433.33 شهرياً لمدة 24 شهراً" عبارة يسهل إبلاغها والتحقق منها.
• ثبات الإيراد. إجمالي الفائدة معروف منذ البداية ولا يتغير مع توقيت السداد.
• العُرف. يستخدم تمويل الأصول والشراء التأجيري التسعير الإضافي منذ عقود.
• فهو يجعل أسعار الفائدة تبدو أقل. مقرض يعلن 15% فائدة ثابتة يبدو أقل تكلفة من مقرض يعلن 24% فائدة متناقصة، في حين أن القرض بالفائدة الثابتة هو في الواقع الأكثر تكلفة بين الاثنين.

السبب الأخير هو ما دفع الجهات التنظيمية إلى التحرك ضد الإعلان بالفائدة الثابتة لا ضد طريقة احتسابها. الحساب ليس مخادعاً؛ بل المقارنة التي يدعو إليها هي المخادعة.

ملاحظة: هياكل التكلفة زائد هامش الربح في التمويل الإسلامي، مثل المرابحة، تُنتج إجمالي سداد ثابت يشبه ظاهرياً التسعير بالفائدة الثابتة. وهما مختلفان من حيث المفهوم — هامش ربح مُفصح عنه على عملية بيع بدلاً من فائدة على قرض — ولا ينبغي الخلط بينهما.

مشكلة السداد المبكر

هذه هي النتيجة العملية التي تهم أكثر من غيرها.

في ظل الرصيد المتناقص، تتراكم الفائدة بمرور الوقت، لذا فإن التسوية المبكرة توقفها ببساطة. وفي ظل التسعير الثابت، كل الفائدة كانت قد حُملت منذ البداية. المقترض الذي يسوي عند الشهر 12 من 24 شهرًا يكون قد حُمِّل فائدة عن اثني عشر شهرًا لن يستخدمها — فائدة غير مكتسبة — وما إذا كان سيستردها يعتمد كليًا على طريقة الاسترداد التي يتبعها المُقرض.

• الطريقة الاكتوارية: الفائدة الحقيقية غير المنتهية — الحساب العادل
• قاعدة 78: أقل بكثير مما هو متوقع عند منتصف المدة
• بدون استرداد: لا شيء؛ تظل الفائدة التعاقدية كاملة مستحقة

بدون استرداد، التسوية المبكرة ليست لها أي فائدة مالية. يدفع المقترض ببساطة المبلغ الإجمالي نفسه في وقت أبكر.

قاعدة 78

قاعدة 78 — أو مجموع الأرقام — توزع الفائدة بشكل غير متناسب على الأشهر الأولى. بالنسبة لقرض مدته 12 شهرًا، فإن مجموع الأرقام من 1 إلى 12 يساوي 78، ومن هنا جاء الاسم. يُخصص للشهر الأول 12/78 من إجمالي الفائدة، ويحصل الشهر الثاني على 11/78، وهكذا نزولًا حتى 1/78 في الشهر الثاني عشر.

الأثر عند منتصف المدة:

Interest allocated to months 1–6 = (12+11+10+9+8+7) ÷ 78 = 57 ÷ 78 = 73%

المقترض الذي يسوي عند منتصف المدة تمامًا يكون قد أمضى 50% من المدة لكنه يُعامل على أنه تكبد 73% من الفائدة. لا يُسترد سوى 27%.

هذه القاعدة مقيدة أو محظورة في عدد متزايد من الاختصاصات القضائية لهذا السبب بالذات.

الرصيد الملتبس

في قرض الرصيد المتناقص، سؤال «كم أدين؟» له إجابة واحدة: أصل الدين المستحق.

في القرض بسعر الفائدة الثابت، له عدة أوجه. أصل المبلغ المتبقي واضح لا لبس فيه. لكن مبلغ التسوية يعتمد على سياسة الخصم، التي لا تنص عليها كثير من الاتفاقيات بوضوح. يفترض المقترضون عادةً أن رصيدهم هو إجمالي المبلغ المستحق السداد مطروحًا منه الدفعات المسددة — وهو رقم يشمل الفائدة غير المكتسبة وليس ما يدينون به فعليًا.

هذا الغموض هو مصدر رئيسي لـ نزاعات التسوية، ويمكن تجنبه تمامًا من خلال الإفصاح.

التنظيم

الأساليب الشائعة:

• الإفصاح الإلزامي عن معدل النسبة السنوي (APR) إلى جانب أي سعر فائدة ثابت مُعلن، بحيث تكون المقارنة عادلة
• حظر الإعلان بسعر الفائدة الثابت دون ذكر ما يعادله بسعر الرصيد المتناقص أو بمعدل النسبة السنوي (APR)
• الخصم الإلزامي للفائدة غير المكتسبة عند التسوية المبكرة
• تقييد أو حظر قاعدة 78
• تحديد محتوى عرض التسوية، موضحًا أصل المبلغ والفائدة غير المكتسبة والخصم المطبق

تختلف القواعد المحددة حسب الاختصاص القضائي والمنتج.

إذا كنت تقرض بأسعار فائدة ثابتة

• أفصح عن معدل النسبة السنوي (APR) أو ما يعادله بسعر الرصيد المتناقص في العرض والجدول، وليس سعر الفائدة الثابت فقط.
• استخدم طريقة الخصم الاكتوارية واذكرها في الاتفاقية.
• انشر أساس التسوية حتى يتمكن المقترض من حساب ما يدين به في أي تاريخ.
• أظهر أصل المبلغ المتبقي بشكل منفصل عن إجمالي المبلغ المستحق السداد في الكشوف.
• ضع نموذجًا لعملية التحول. عندما تتجه الجهات التنظيمية نحو فرض أسعار الرصيد المتناقص، يكون تحويل التسعير قبل سريان المتطلب أسهل من تحويل محفظة قائمة تحت ضغط الموعد النهائي.
• توقع ضغوطًا تنافسية. ومع ازدياد وعي المقترضين بمعدل النسبة السنوي (APR)، يخسر عرض بسعر ثابت 15% أمام عرض شفاف بسعر متناقص 20% يكون أرخص فعليًا.