Penalidad sa maagang pagbabayad

Ang multa sa maagang pagbabayad ay isang singil na ipinapataw kapag binayaran ng nanghihiram ang isang utang — nang buo o bahagi — nang mas maaga sa itinakdang iskedyul. Tinatawag din itong singil sa maagang pagbabayad, bayad sa maagang settlement, bayad sa paglabas o, sa komersyal na pagpapautang, isang break cost o make-whole payment.

Umiiral ang singil na ito dahil ang isang utang ay pinapresyuhan batay sa inaasahang haba ng buhay nito. Tinatapos ng maagang pagbabayad ang daloy ng kita ng nagpapautang nang mas maaga kaysa sa ipinagpalagay sa pagpepresyo, at nilalayon ng multa na mabawi ang kakulangang iyon.

Bakit naniningil ang mga nagpapautang para sa maagang pagbabayad

Totoo ang mga batayang pang-ekonomiya, anuman ang opinyon ng isa sa resulta para sa consumer.

• Nawalang yield. Nagpresyo ang nagpapautang ng margin batay sa inaasahang termino. Inaalis ng maagang pagbabayad ang natitirang kita.
• Hindi tugmang pagpopondo. Kapag ang utang ay pinondohan ng mga pananagutang may tugmang termino — isang fixed deposit, isang terminong paghiram — patuloy na binabayaran ng nagpapautang ang pondo na wala nang katapat na asset. Ito ang pinakamatibay na katwiran, at ito ang dahilan kung bakit mas maipagtatanggol ang mga multa sa fixed-rate lending kaysa sa variable-rate lending.
• Hindi nabawing mga gastos sa pagbuo ng utang. Ang credit assessment, valuation, legal work, registration at komisyon ay ginagastos sa simula at binabawi sa buong termino. Ang utang na binayaran sa unang taon ay maaaring hindi kailanman nakabawi sa sarili nitong gastos sa pag-setup.
• Masamang seleksiyon. Hindi random ang maagang pagbabayad. Ang mga nanghihiram ay nagre-refinance kapag bumaba ang rates at nananatili sa dati kapag tumaas ang rates, kaya ang opsiyon ay sistematikong kumikiling laban sa nagpapautang.

Ang pagbabalangkas bilang opsiyon

Ang pinakamalinaw na paraan upang maunawaan ang multa sa maagang pagbabayad ay bilang presyo ng isang opsiyon. Ang karapatang magbayad nang maaga ay tunay na mahalaga sa isang nanghihiram — pinapayagan silang samantalahin ang pagbaba ng rates, magbenta ng asset, o lumabas sa isang pasilidad na hindi na angkop sa kanila.

Kapag libre ang maagang pagbabayad, ibinigay nang walang bayad ang opsiyong iyon, at ang halaga nito ay isinasama sa interest rate na sinisingil sa bawat nanghihiram sa produkto. Kapag may ipinapataw na multa, ang nanghihiram na gumagamit ng opsiyon ay direktang nagbabayad para dito.

Wala sa dalawang kaayusan ang likas na mas mahusay. Ang mahalaga ay kung alam ng nanghihiram kung alin ang binili nila.

Mga karaniwang istruktura

• Flat na porsyento: Isang nakatakdang % ng halagang paunang binayaran, kadalasan 1–5%. (Karaniwang makikita sa mga consumer at SME loans)
• Interes ng mga buwan: Isang tinukoy na bilang ng buwang interes sa halagang paunang binayaran. (Karaniwang makikita sa mga personal loan at mortgage)
• Pababang iskala: Bumababa bawat taon — halimbawa 5%, 4%, 3%, 2%, 1%. (Karaniwang makikita sa mga fixed-rate mortgage at term loan)
• Libreng allowance: Isang pinapayagang taunang labis na pagbabayad, kadalasan 10% ng balanse, na may singil lamang kapag lumampas dito. (Karaniwang makikita sa mga mortgage)
• Panahon ng lock-out: Ganap na ipinagbabawal ang paunang pagbabayad sa unang yugto. (Karaniwang makikita sa komersyal na real estate at mga structured facility)
• Pagpapanatili ng yield: Kasalukuyang halaga ng nawalang interes ng nagpapautang, na may diskwento sa isang reference rate. (Karaniwang makikita sa komersyal na pagpapautang)
• Defeasance: Pinapalitan ng nanghihiram ang mga securities na nagbibigay ng katumbas na daloy ng pera. (Karaniwang makikita sa mga securitised commercial mortgage)
• Walang rebate ng interes na hindi pa kinita: Walang tahasang bayarin, ngunit ang paunang nakalkulang interes ay ganap na pinanatili. (Karaniwang makikita sa mga flat-rate at pre-computed na loan)

Ang huling bagay na iyon ay dapat bigyang-diin. Sa isang flat-rate loan kung saan pinanatili ng nagpapautang ang lahat ng napagkasunduang interes anuman ang oras ng pag-settle ng loan, walang line item na tinatawag na penalty — ngunit walang anumang makukuha ang nanghihiram sa pagbabayad nang maaga. Ang epektong pang-ekonomiya ay 100% prepayment charge. Tingnan ang talakayan tungkol sa mga paraan ng rebate sa ilalim ng overpayment.

Ang break-even na kalkulasyon

Kung sulit ba ang maagang pag-settle ay isang kalkulasyon, hindi opinyon.

Ang panuntunan:

Prepay if:  interest avoided  >  penalty + new origination costs

Sitwasyon A — pagbabayad mula sa ipon. $50,000 na outstanding sa 15% kada taon na may 36 na buwan pang natitira, penalty na 3% ng natitirang balanse.

Instalment                     = $1,733.31
Interest over remaining term   = $12,399
Penalty (3% × 50,000)          = $1,500
Net saving                     = $10,899

Malinaw na sulit itong gawin. Kapag ang pera ay binayaran nang buo, naiiwasan ng nanghihiram ang lahat ng natitirang interes at isang beses lang babayaran ang penalty.

Sitwasyon B — pag-refinance sa isang mas murang loan. Parehong kalagayan, ire-refinance ang $50,000 sa 12% sa loob ng parehong 36 na buwan.

Interest on existing loan at 15%   = $12,399
Interest on new loan at 12%        = $9,786
Interest saved                     = $2,613
Less penalty                       = $1,500
Net benefit before new fees        = $1,113

Ngayon ay manipis na lamang ang benepisyo. Ang bagong arrangement fee na 2–3% sa $50,000 ay hihigit pa sa natitirang benepisyo at gagawing lugi ang pag-refinance.

Ang aral ay naaangkop sa pangkalahatan: ang pagbabayad ng utang mula sa cash ay halos palaging mas mainam kaysa sa penalty; ang pag-refinance sa ibang loan ay kadalasang hindi. Ang penalty ay ikinukumpara sa rate differential, hindi laban sa buong singil sa interes.

Regulasyon

Ang mga prepayment charge ay kabilang sa mga uri ng singil na mas mahigpit na nireregulasyon, dahil ang nanghihiram ay pinapatawan ng penalty sa pagbabawas ng sarili nitong pagkakautang.

Mga karaniwang pamamaraan sa regulasyon:

• Tuluyang pagbabawal sa ilang kategorya ng consumer credit
• Mga limitasyon sa halaga, o sa panahon kung kailan maaaring ipatupad ang singil
• Sapilitang pag-rebate ng interes na hindi pa kinita, kaya hindi maaaring panatilihin ang pre-computed interest para sa panahong hindi ginamit ng nanghihiram.
• Pagbabawal sa mga variable-rate loan, sa dahilang ang nagpapautang ay walang nakatakdang gastos sa pondo na kailangang mabawi
• Paghihigpit sa Rule of 78 at mga katulad na paraan ng pag-rebate na nagpapabigat sa simula
• Pagsisiwalat bago ang kontrata ng singil, batayan ng pagkukuwenta nito, at tagal nito.
• Mga obligasyon sa pagbibigay ng settlement quote — ang nagpapautang ay dapat magbigay ng halaga kapag hiniling, naka-itemisa at may bisa sa tinukoy na panahon.

Ang mga partikular na patakaran ay malaki ang pagkakaiba ayon sa hurisdiksiyon at produkto.

Ano ang dapat suriin ng nanghihiram

1. Mayroon ba talagang singil? Maraming loan ang wala nito.
2. Paano ito kinukuwenta — porsiyento, interes ng ilang buwan, sliding scale, o yield maintenance?
3. Bumababa ba ito sa paglipas ng panahon, at nalampasan na ba ng nanghihiram ang punto kung saan ito bumababa?
4. Mayroon bang libreng allowance para sa bahagyang overpayment na mas mababa sa threshold?
5. Ano ang aktuwal na settlement figure, kumpara sa outstanding balance? Magkaiba ang mga ito kapag may kasangkot na interes na hindi pa kinita, mga bayarin, o hindi pa naibabalik na premium ng insurance.
6. Ang unearned credit life premium ba ay ibinabalik? Dapat ay ganoon, at bahagyang nakakabawas ito sa penalty.
7. Gaano katagal valid ang quotation? Karaniwang nag-e-expire ang mga settlement figure, at patuloy na naiipon ang interes hanggang pumasok ang bayad.

Mga Konsiderasyon para sa mga lender

• Itugma ang singil sa aktwal na gastos. Ang parusang bumabawi ng tunay na gastos sa pagkaputol ng pagpopondo ay maipagtatanggol; ang isang itinakda upang hadlangan ang paglipat ay isang conduct risk at lalo nang isang regulatory risk.
• Mas mainam ang mga pababang iskala. Mas mahusay na sinusubaybayan ng mga ito ang hindi pa nababawing gastos sa origination kaysa sa isang flat charge na nananatiling pareho sa buong termino.
• I-disclose ang batayan ng kalkulasyon, hindi lamang ang pagkakaroon ng bayarin. Ang mga borrower na nakatatanggap ng settlement figure na hindi nila maitugma ay mag-aakalang sobra ang singil sa kanila, at susunod ang mga reklamo.
• Isaalang-alang sa halip ang portability. Ang pagpayag sa isang borrower na ilipat ang rate sa bagong asset ay nagpapanatili ng relasyon nang hindi sila pinaparusahan.
• I-modelo ang pag-uugali sa prepayment. Naaapektuhan ng bilis ng prepayment ang mga pagtataya ng kita sa interes at ang duration ng asset-liability; ang portfolio na pinresyuhan batay sa kontraktwal na buhay ay palaging magbibigay ng labis na pagtataya ng kita.
• Huwag gamitin ang mga panuntunan sa alokasyon bilang pamalit na parusa. Ang paghadlang sa mga overpayment sa pamamagitan ng pagdadala ng mga ito sa interes o suspense sa halip na sa principal ay nagbubunga ng parehong resulta nang walang pagsisiwalat, at ganoon ito itinuturing ng mga regulator.