Avaliação de crédito

A avaliação do empréstimo é a análise estruturada que um credor faz a um pedido de empréstimo para determinar se o mutuário consegue pagar, se é provável que pague e qual o montante, o prazo e a garantia que o empréstimo deve ter. Produz uma recomendação; não toma a decisão.

A avaliação situa-se entre o pedido e a aprovação. Tudo o que vem antes dela é recolha — formulários, documentos, identificação. Tudo o que vem depois é autorização. A avaliação é a fase em que as evidências se transformam num parecer e é o momento em que se determina grande parte do desempenho final da carteira de crédito. Um empréstimo que não deveria ter sido concedido não pode ser gerido nem recuperado até voltar a estar saudável.

O resultado é uma recomendação escrita, normalmente designada por relatório de avaliação ou memorando de crédito, que abrange o montante proposto, o prazo, a estrutura de reembolso, o preço, as garantias e as condições, juntamente com a fundamentação e as evidências que lhes estão subjacentes. A pessoa que a prepara normalmente não é a mesma que a aprova.

Avaliação do empréstimo, não avaliação do ativo

O termo tem dois significados, e os resultados de pesquisa sobre ele misturam-nos livremente.

• Avaliação do empréstimo, como aqui é utilizada e em todo o setor das microfinanças, do financiamento ao desenvolvimento e na maior parte da prática de crédito da Commonwealth, significa a avaliação de crédito — avaliar o mutuário e a proposta.
• Avaliação no uso hipotecário norte-americano normalmente significa a avaliação do imóvel, realizada por um avaliador licenciado para determinar o valor que define o rácio entre o empréstimo e o valor do imóvel.

A segunda é um dos elementos que entram na primeira. Uma avaliação diz-lhe quanto vale a garantia; não diz nada sobre se o mutuário consegue pagar. Quando a documentação é utilizada em diferentes mercados, explicitar "avaliação de crédito" ou "avaliação da garantia" elimina completamente a ambiguidade.

Termos relacionados com significados que se sobrepõem:

• Avaliação do empréstimo — A avaliação completa: mutuário, proposta, garantia, recomendação.
• Avaliação de crédito — A mesma coisa; intercambiável na maioria das instituições.
• Underwriting — A mesma atividade, mais comum na banca e no crédito ao consumidor; implica frequentemente um processo mais orientado por regras.
• Análise de crédito — A componente analítica, em particular das demonstrações financeiras e do fluxo de caixa.
• Diligência devida — Verificação mais ampla, comum no financiamento empresarial e de projetos.

Onde a avaliação se insere na originação

1. Consulta e triagem — este mutuário e esta finalidade estão, de todo, abrangidos pela política?
2. Pedido e recolha de documentos — identidade, comprovativos de rendimento, registos comerciais, documentos de garantia.
3. Verificação e KYC — confirmar que os documentos e a pessoa são autênticos.
4. Avaliação — visita ao local, análise do fluxo de caixa, histórico de crédito, avaliação da garantia, recomendação escrita.
5. Aprovação — uma autoridade distinta aceita, modifica ou recusa a recomendação.
6. Oferta, aceitação e documentação — os termos são apresentados e os contratos são assinados.
7. Desembolso.

Os passos 4 e 5 devem manter-se separados. Quando a pessoa que avalia também aprova, não existe um segundo juízo no processo e todo o controlo depende dos incentivos de um único indivíduo. Consulte o fluxo de aprovação para ver como essa separação é normalmente estruturada.

Os cinco Cs do crédito

A estrutura padrão para o que uma avaliação examina. Ela é antiga, é mais um recurso mnemônico do que um modelo, e continua sendo o checklist mais útil na concessão de crédito porque cada C falha de uma maneira diferente.

• Caráter (Eles vão pagar?) — Relatório de birô de crédito, histórico interno de pagamentos, referências, fornecedores comerciais, reputação na comunidade, tempo de atuação no negócio.
• Capacidade (Eles podem pagar?) — Renda comprovada, fluxo de caixa do negócio, obrigações existentes, índice de serviço da dívida.
• Capital (O que eles têm em jogo?) — Aporte próprio, capital próprio do negócio, poupanças, lucros acumulados.
• Garantia (Qual é o plano B?) — Garantia oferecida, propriedade, avaliação, exequibilidade, LTV.
• Condições (O que pode mudar?) — Perspectiva do setor, sazonalidade, concorrência, regulamentação, a finalidade do próprio empréstimo.

A capacidade é a base principal para a concessão de crédito. A garantia é a base secundária. Uma avaliação que aprova apenas com base na garantia não é uma avaliação — é uma decisão de receber o pagamento por meio de execução, que é lenta, cara e apenas parcialmente recuperável.

Avaliando um negócio sem demonstrações financeiras

A maioria dos tomadores de crédito em microfinanças e em empréstimos para pequenos negócios não tem demonstrações auditadas e, muitas vezes, não tem nenhum registro contábil. A avaliação não reduz seu padrão em resposta a isso; ela muda seu método. O agente de crédito constrói o retrato financeiro durante a visita, em vez de ler um que já existe.

Reconstrua o fluxo de caixa a partir da observação. Vendas diárias ou semanais perguntadas de várias maneiras diferentes e cruzadas entre si. Frequência de compra e tamanho típico do pedido. Nomes e condições dos fornecedores. Estoque contado e avaliado no local. Margem derivada dos preços reais de compra e venda das principais linhas, não daquilo que o tomador diz que é a margem.

Trate a família e o negócio como uma única unidade. Para uma microempresa, eles são um bolso só. Mensalidades escolares, aluguel, alimentação e custos médicos competem diretamente com o pagamento do empréstimo. Uma avaliação que capta o excedente do negócio e ignora as despesas familiares vai superestimar a capacidade todas as vezes.

Verifique com base em evidências físicas. Estoque nas prateleiras, equipamentos no local, as próprias instalações, blocos de recibos, extratos de dinheiro móvel, registros de fornecedores, o caderno do próprio tomador. O histórico de dinheiro móvel, em particular, tornou-se a fonte única mais confiável de evidência de transações disponível para negócios informais.

Faça a verificação cruzada com terceiros. Comerciantes vizinhos, fornecedores, a associação do mercado, o grupo. No crédito em grupo, a disposição dos membros de aceitar um candidato é, em si, evidência de avaliação, o que explica em grande parte por que o banco comunitário funciona.

Teste a sazonalidade. Um comerciante avaliado em um mês de pico e que recebe uma prestação mensal fixa terá dificuldade no período de baixa. Pergunte como é o pior mês e dimensione a prestação com base nisso, ou adeque a estrutura de pagamento ao ciclo.

Exemplo prático: avaliação de um comerciante de mercado

Um candidato solicita 30,000 em 12 meses para estoque. O agente de crédito visita, conta o estoque, verifica os preços de compra e venda e reconstrói a posição mensal.

• Vendas médias diárias: 1,200 × 25 dias de venda = 30,000
• Custo das mercadorias vendidas (70% das vendas): (21,000)
• Margem bruta: 9,000
• Aluguel da barraca: (1,200)
• Transporte: (800)
• Licenças e taxas de mercado: (300)
• Mão de obra avulsa: (1,000)
• Rendimento líquido do negócio: 5,700
• Rendimento do cônjuge: 1,500
• Despesas domésticas: (3,000)
• Excedente disponível: 4,200

A política do credor limita o serviço da dívida a 60% do excedente disponível, resultando numa capacidade de reembolso de 2,520 por mês.

O empréstimo solicitado de 30,000 por 12 meses a 3% ao mês sobre o saldo devedor exige um reembolso de cerca de 3,014 — acima da capacidade. Fazendo o cálculo inverso a partir de 2,520, chega-se a um empréstimo suportável de aproximadamente 25,000.

Recomendação da avaliação: aprovar 25,000 por 12 meses em vez dos 30,000 solicitados, com a redução e sua justificativa declaradas explicitamente no relatório.

Este é o resultado mais comum e mais útil de uma avaliação real. O enquadramento binário de aprovar ou recusar esconde o fato de que a maior parte do valor da avaliação está no dimensionamento — encontrar o montante que o mutuário consegue efetivamente suportar, que é frequentemente menor do que o solicitado e, ocasionalmente, maior.

O relatório de avaliação

Seja qual for o formato, o relatório deve permitir que um revisor que nunca conheceu o mutuário chegue à mesma conclusão. No mínimo:

• Resumo do mutuário e do negócio — quem são, o que fazem, há quanto tempo, onde.
• Pedido de empréstimo — valor, finalidade, prazo, estrutura proposta.
• Análise da finalidade — o que o dinheiro realmente comprará e se isso gera o reembolso. Um empréstimo para estoque deve mostrar a margem adicional que o estoque produz.
• Fluxo de caixa e capacidade de pagamento — os números acima, com suas fontes.
• Histórico de crédito — resultado do bureau de crédito, histórico interno, outros credores, eventuais posições de co-mutuário ou fiador já assumidas.
• Garantia — o que é oferecido, quem é o proprietário, quanto vale, se o ônus é registrável, o LTV resultante.
• Riscos e mitigantes — declarados com clareza. Uma avaliação sem riscos listados não foi feita.
• Recomendação — valor, prazo, taxa, garantia, condições precedentes.
• Nome do responsável, data e assinatura.

As evidências importam tanto quanto a conclusão. Fotografias do estoque e das instalações, coordenadas de GPS da visita, cópias dos documentos inspecionados e a data da inspeção são o que torna o processo defensável mais tarde, seja perante um regulador, um auditor, um investidor ou um tribunal.

Avaliação discricionária e pontuação de crédito

• Avaliação discricionária - Base: Avaliação do responsável com base em uma estrutura

  • Velocidade: Horas a dias
  • Custo por empréstimo: Alto
  • Atende tomadores com pouco histórico: Sim
  • Consistência entre responsáveis: Variável
  • Adapta-se a casos incomuns: Sim
  • Exige histórico de dados: Não

• Pontuação de crédito - Base: Modelo estatístico sobre dados históricos

  • Velocidade: Segundos
  • Custo por empréstimo: Muito baixo
  • Atende tomadores com pouco histórico: Mal
  • Consistência entre responsáveis: Total
  • Adapta-se a casos incomuns: Não
  • Exige histórico de dados: Sim, substancial

Nenhum dos dois é universalmente melhor, e a maioria dos credores acaba usando ambos. Uma estrutura comum é usar pontuação ou regras de política para empréstimos pequenos, recorrentes e padronizados, e avaliação completa para tomadores de primeira vez, valores maiores e qualquer coisa que as regras sinalizem. É no crédito recorrente que a economia pesa mais: um tomador em seu quinto ciclo com histórico limpo não precisa da mesma profundidade de avaliação que um desconhecido, e insistir no contrário torna os pequenos empréstimos recorrentes não lucrativos.

Onde as avaliações falham

Avaliação voltada para a meta. Agentes com metas de volume ou desembolso e sem contrapeso na qualidade da carteira encontrarão os números que sustentam a aprovação. Onde os incentivos incidem sobre o desembolso, também devem incidir sobre os atrasos nos empréstimos originados por esse agente, com uma defasagem longa o suficiente para capturá-los.

Treinando os números. Estimativas de vendas obtidas perguntando "então você fatura cerca de 1.500 por dia, não é?" Perguntas abertas, verificações cruzadas e verificação física são a defesa.

A avaliação copiada e colada. Fluxos de caixa idênticos entre diferentes comerciantes no mesmo mercado, ou um relatório reaproveitado do ciclo anterior sem uma nova visita. Fácil de detectar na revisão e um sinal confiável de que a avaliação se tornou mera formalidade.

Sem visita ao local. No crédito a empresas, a visita é a avaliação. Todo o resto são documentos que o tomador escolheu fornecer.

Despesas domésticas omitidas. Consistentemente a maior fonte isolada de capacidade superestimada no crédito a micro e pequenas empresas.

Avaliar a garantia em vez do tomador. Garantia confortável produzindo uma avaliação superficial. O empréstimo então depende da execução, que recupera menos e mais tarde do que o dossiê supõe.

Avaliações desatualizadas. Uma análise feita quatro meses antes do desembolso descreve um negócio que talvez já não exista nessa forma. A maioria das políticas define uma idade máxima, geralmente de 30 a 90 dias, após a qual a posição é atualizada.

Sem ciclo de feedback. A qualidade da avaliação só melhora se alguém comparar as avaliações com o desempenho que os empréstimos tiveram de fato. Coletar uma amostra de casos de atraso precoce e reler o relatório original é o controle de qualidade mais barato disponível e o mais negligenciado.

Perguntas frequentes

Quanto tempo leva uma avaliação de crédito?

De minutos, no caso de um microcrédito recorrente com score, a várias semanas, no caso de uma linha de crédito empresarial garantida que exige avaliação, buscas de titularidade e inspeção no local. A maioria das avaliações de pequenas empresas que envolvem visita leva de um a três dias de tempo decorrido.