Solvabilidade

Solvabilidade é a avaliação que um credor faz sobre a probabilidade de o mutuário pagar uma dívida conforme acordado. É uma análise de comportamento e fiabilidade, obtida principalmente a partir da forma como o mutuário geriu as suas obrigações no passado, e determina se o crédito é concedido, quanto, a que taxa e em que condições.

A solvabilidade é fundamentalmente retrospetiva. Infere a conduta futura a partir da conduta passada, o que a torna poderosa para mutuários com histórico e quase inútil para aqueles que não o têm.

Solvabilidade vs. termos relacionados

Estes quatro são frequentemente confundidos, e essa confusão gera erros reais na concessão de crédito.

• Relatório de crédito — O registo bruto das contas de crédito, dos saldos, do histórico de pagamentos e dos registos públicos de um mutuário, mantido por uma central de crédito.
• Pontuação de crédito — Um número derivado do relatório de crédito, que estima a probabilidade estatística de incumprimento.
• Solvabilidade — A avaliação global do credor sobre a probabilidade de pagamento, da qual a pontuação é apenas um dos dados de entrada.
• Capacidade de pagamento — Se o rendimento atual consegue suportar as prestações propostas, independentemente do comportamento passado.

O relatório são os dados. A pontuação é o resultado de um modelo. A solvabilidade é a conclusão. E a capacidade de pagamento é um teste totalmente separado — mede a capacidade financeira, não a disposição.

Um mutuário pode ter elevada solvabilidade e não conseguir suportar um empréstimo específico. Um mutuário pode suportar confortavelmente um empréstimo e ter um histórico que mostra que não o pagará. Ambas são recusas, por motivos diferentes.

O que determina a solvabilidade

Histórico de pagamentos. O fator dominante em quase todos os modelos de pontuação. Os pagamentos em falta, a sua recência, gravidade e frequência pesam mais do que qualquer outro elemento. Um incumprimento de há dois meses pesa muito mais do que um de há quatro anos.

Endividamento atual e utilização do crédito. O montante devido em relação ao crédito disponível. Um mutuário que utiliza consistentemente os seus limites, ou fica perto deles, sinaliza dependência do crédito para cobrir despesas correntes.

Antiguidade do histórico de crédito. Um registo mais longo fornece mais evidências. Os históricos curtos são penalizados não por mau comportamento, mas por dados insuficientes.

Diversidade de crédito. A experiência com diferentes tipos de produtos — empréstimos a prestações, linhas de crédito rotativo, crédito com garantia — demonstra um comportamento de pagamento mais amplo do que um único tipo de conta.

Consultas recentes. Vários pedidos num curto período sugerem tanto comparação de propostas como dificuldades. Os modelos geralmente não conseguem distinguir as duas situações, por isso tratam a concentração de pedidos como um sinal negativo.

Registos públicos. Sentenças judiciais, ordens de administração, processos de insolvência e incumprimentos legais têm grande peso e longa persistência.

Indicadores de estabilidade. A antiguidade no emprego, o tempo na mesma morada e a continuidade das relações bancárias são secundários, mas verdadeiramente preditivos.

Comportamento das contas existentes. Para um credor com uma relação já existente, os dados comportamentais internos — como o mutuário gere a sua conta à ordem, se os débitos diretos são devolvidos por falta de fundos, se o mutuário regulariza rapidamente por iniciativa própria após um pagamento em falta — são geralmente mais preditivos do que qualquer pontuação externa.

Como se mede a solvabilidade

Pontuações de birô de crédito. Um número produzido a partir de dados de birô usando um modelo estatístico. As escalas diferem por birô e por mercado, então uma pontuação só é interpretável em relação às faixas do próprio birô emissor. Muitas escalas para consumidores variam de cerca de 300 a 850, mas isso é uma convenção, e não um padrão, e pontuações de birôs diferentes não são diretamente comparáveis.

Scorecards internos. Modelos que um credor constrói a partir do desempenho da própria carteira. Esses modelos geralmente superam as pontuações genéricas de birô na base específica de clientes desse credor, porque são calibrados para a população efetivamente atendida.

Avaliação subjetiva. Um experiente analista de crédito avaliando evidências que nenhum modelo captura — o motivo por trás de uma inadimplência anterior, a credibilidade de uma explicação, a conduta do solicitante durante uma visita de negócios. Mais lenta e menos consistente, mas é o único método viável quando os dados são escassos.

Pontuação comportamental. Reavaliação contínua de clientes existentes a partir da conduta de suas contas, usada para definir limites, acionar cobranças e identificar candidatos a venda cruzada.

Classificações de crédito. Para instituições e governos, e não para pessoas físicas, as agências de classificação atribuem notas alfabéticas que refletem probabilidade de inadimplência, com uma fronteira reconhecida entre grau de investimento e grau especulativo que determina quais investidores podem deter a dívida.

O problema do cadastro escasso

Um solicitante de cadastro escasso ou invisível ao crédito tem histórico de birô insuficiente para ser pontuado. Esse é o caso da maioria da população adulta em muitos mercados, e isso é uma falha de pontuação em vez de uma falha do tomador — a ausência de registro não é evidência de mau comportamento.

Os credores lidam com isso por meio de:

• Dados alternativos — histórico de transações de dinheiro móvel, padrões de recarga de celular, registros de pagamento de contas de consumo e aluguel, tempo de conta de telefonia, histórico de comércio eletrônico ou de livro-razão de fornecedores.
• Avaliação psicométrica — questionários estruturados elaborados para se correlacionar com o comportamento de pagamento quando não há registro financeiro.
• Crédito progressivo — começando com um empréstimo pequeno e de curto prazo e aumentando os limites conforme o tomador constrói um histórico diretamente com o credor.
• Triagem por grupo e reputação — em que os membros de um grupo de crédito atestam e garantem uns aos outros, fornecendo conhecimento local que nenhum birô possui.
• Referências pessoais e prova social — fornecedores, locadores, empregadores, associações comunitárias e instituições religiosas.

Cada um deles usa um indicador observável no lugar de um registro formal ausente. Nenhum é tão preditivo quanto um histórico de pagamento genuíno, e é por isso que o crédito progressivo continua sendo a rota mais confiável: ele gera os dados ausentes a um custo controlado.

Capacidade de crédito empresarial

Avaliar uma empresa exige dados diferentes, embora a questão de fundo seja a mesma.

Demonstrações financeiras. Quando existem demonstrações auditadas ou revisadas, aplicam-se as medidas padrão: índice de liquidez corrente e índice de liquidez seca para a liquidez; alavancagem, ou relação dívida/capital próprio, para o endividamento; cobertura de juros para a margem entre lucros e custo de financiamento; e análise de tendência ao longo de pelo menos três períodos.

Referências comerciais e comportamento de pagamento. A forma como a empresa paga seus fornecedores costuma ser mais reveladora do que como paga os credores, porque o crédito comercial é concedido informalmente e retirado rapidamente.

Comportamento bancário. O giro na conta em relação às vendas declaradas, a utilização do cheque especial e os pagamentos devolvidos.

Qualidade e tempo de permanência da gestão. Experiência no setor, estabilidade da liderança, qualidade dos registros. Registros contábeis mal cuidados são, por si só, um sinal de crédito.

Setor e concentração. Exposição a um único cliente, fornecedor, preço de commodity ou sazonalidade. Uma empresa com um único comprador tem o risco de crédito desse comprador, não o seu próprio.

Capacidade de crédito do proprietário. Em empresas pequenas e administradas pelo proprietário, os dois são inseparáveis na prática, e os registros pessoais são avaliados junto com os da entidade.

Para microempresas sem demonstrações contábeis formais, a capacidade de crédito é avaliada a partir do fluxo de caixa reconstituído, da contagem de estoques, de uma visita ao negócio e da reputação do proprietário entre fornecedores e clientes — um processo de julgamento mais próximo da avaliação de caráter do consumidor do que da análise de crédito corporativa.

Como a capacidade de crédito muda

Ela não é fixa. As alavancas práticas, em ordem aproximada de efeito:

• Pagamento consistente em dia, que reconstrói o fator dominante de pontuação mais rápido do que qualquer outra coisa.
• Reduzir a utilização de linhas rotativas, o que melhora as pontuações em um único ciclo de relatório.
• Deixar os eventos negativos envelhecerem. A maioria dos registros adversos tem prazos de retenção definidos após os quais desaparecem ou perdem peso.
• Manter contas mais antigas abertas, pois fechá-las encurta o histórico visível.
• Espaçar as solicitações para evitar o acúmulo de consultas.
• Corrigir erros do birô de crédito. Inadimplências informadas incorretamente, contas duplicadas e confusões de identidade são comuns, e os tomadores geralmente têm o direito legal de contestá-las e tê-las corrigidas.
• Construir um histórico deliberadamente, por meio de uma pequena linha de crédito usada e quitada especificamente para estabelecer histórico.

Reconstruir após uma inadimplência grave é lento, mas não indefinido. A recência domina, de modo que um período prolongado de conduta limpa supera progressivamente um registro adverso mais antigo.

Limitações e críticas

Tem caráter retrospectivo. O comportamento passado prevê o comportamento futuro apenas enquanto as circunstâncias se mantiverem. Pontuações baseadas em dados anteriores a choques tiveram desempenho ruim em todas as grandes perturbações econômicas.

Exclui os não bancarizados. O histórico de crédito formal é um produto da inclusão financeira formal. Avaliar a capacidade de crédito apenas com base em dados de birô exclui sistematicamente pessoas cujas obrigações sempre foram cumpridas fora do sistema formal.

Pode codificar viés histórico. Um modelo treinado com decisões de crédito passadas aprende os padrões dessas decisões, incluindo qualquer discriminação que elas contenham. É por isso que as regras de crédito justo exigem cada vez mais testes de impacto desproporcional, e não apenas a ausência de variáveis explicitamente proibidas.

Confunde capacidade com disposição. Um mutuário que deixou de pagar após uma emergência médica e outro que deixou de pagar por indiferença geram o mesmo registro. A pontuação não consegue diferenciá-los; um avaliador humano, às vezes, consegue.

As pontuações não são portáteis nem comparáveis. Birôs diferentes, modelos diferentes e mercados diferentes produzem números que se parecem, mas significam coisas diferentes.

Não mede nada sobre a capacidade de pagamento. Esta é a limitação mais relevante na prática e a razão pela qual a capacidade de pagamento é avaliada separadamente.

Perguntas frequentes

Consultar o seu próprio relatório de crédito reduz a sua pontuação? Não. A consulta do próprio mutuário é registrada como uma consulta branda e não afeta a pontuação. Já as solicitações que geram consultas de crédito por parte dos credores podem afetar.

Os empréstimos informais afetam a capacidade de crédito? Normalmente, eles não aparecem em um relatório de birô, o que significa que são invisíveis para a pontuação, embora continuem sendo uma obrigação real. Esse é um ponto cego conhecido, e é por isso que os credores investigam diretamente empréstimos não declarados.