Mkopo wenye dhamana

Mkopo wenye dhamana ni mkopo unaoungwa mkono na mali mahususi ambayo mkopeshaji anaweza kuikamata na kuiuza iwapo mkopaji atashindwa kurejesha. Mali hiyo ni dhamana, na dai la kisheria la mkopeshaji juu yake ni haki ya dhamana — ambayo hujulikana kwa majina mbalimbali kama charge, lien, pledge au mortgage kulingana na mali na mamlaka.

Dhana ya msingi ni kwamba dhamana humpa mkopeshaji chanzo cha pili cha urejeshaji. Chanzo cha kwanza daima ni mtiririko wa fedha wa mkopaji. Dhamana huamua nini kinatokea mtiririko huo unaposhindwa.

Mikopo bila ulinzi huu ni isiyo na dhamana — mkopeshaji ana tu ahadi ya mkopaji na dai la jumla linaloshika nafasi sawa na wadai wengine wasio na dhamana.

Kile hasa dhamana hubadilisha

Dhamana haimfanyi mkopaji kuwa na uwezekano mkubwa zaidi wa kurejesha. Hubadilisha kile ambacho mkopeshaji hupata iwapo mkopaji hatarejesha. Tofauti hiyo ni sahihi, nayo ndiyo inayoongoza upangaji wa bei.

Hasara inayotarajiwa kwenye mfiduo wa mkopo ni:

Expected loss = probability of default × loss given default × exposure at default

Dhamana hupunguza hasara inayotokana na kushindwa kurejesha. Huacha uwezekano wa kushindwa kurejesha kwa kiasi kikubwa bila kubadilika.

Mfano uliofanyiwa kazi. Mkopo wa $100,000 wenye uwezekano wa 5% wa kushindwa kurejesha:

Unsecured:  LGD ≈ 90%   →  EL = 0.05 × 0.90 × 100,000 = $4,500
Secured at 70% LTV on property, LGD ≈ 25%
                        →  EL = 0.05 × 0.25 × 100,000 = $1,250

Tofauti ya $3,250 katika hasara inayotarajiwa ni takriban pointi za asilimia 3.25 za ukingo wa mwaka — ambayo ni takriban tofauti ya riba unayoweza kutarajia kati ya toleo lenye dhamana na lisilo na dhamana la mkopo huo huo. Tofauti ya bei si punguzo kwa tabia njema; ni hesabu ya kiasi kinachoweza kurejeshwa.

Hii pia inaeleza kwa nini dhamana haiwezi kuokoa mkopo mbaya. Ikiwa uwezekano wa kushindwa kurejesha ni 60% badala ya 5%, hakuna uboreshaji wa hasara inayotokana na kushindwa kurejesha unaofanya mfiduo huo uwe wenye maana. Dhamana ni njia ya pili ya kuokolea, kamwe si ya kwanza.

Uwiano wa mkopo kwa thamani na vipunguzo vya thamani

Kipimo kikuu cha utoshelevu wa dhamana ni uwiano wa mkopo kwa thamani:

LTV = loan amount ÷ value of the collateral

Mkopo wa $80,000 dhidi ya mali ya $100,000 ni LTV ya 80%, ukiacha akiba ya usawa ya 20%. Wakopeshaji huweka punguzo la thamani — tofauti kati ya thamani ya soko ya mali na kiasi watakachokopesha dhidi yake — inayoakisi jinsi mali inavyoweza kuthaminiwa kwa uhakika, jinsi inavyoweza kuuzwa haraka, na kiasi inachopata katika mauzo ya kulazimishwa.

• Amana ya fedha taslimu / zuio la akiba: 90–100% LTV ya kawaida | Ukwasi wa papo hapo | Ugumu mdogo wa utekelezaji (kukatwa kwa salio)
• Dhamana za serikali: 80–95% LTV ya kawaida | Ukwasi mkubwa | Ugumu mdogo wa utekelezaji
• Mali ya makazi: 70–80% LTV ya kawaida | Ukwasi wa wastani | Ugumu mkubwa wa utekelezaji (mchakato wa kisheria, wa polepole)
• Mali ya kibiashara: 50–70% LTV ya kawaida | Ukwasi mdogo | Ugumu mkubwa wa utekelezaji
• Hisa zilizoorodheshwa: 50–70% LTV ya kawaida | Ukwasi mkubwa | Ugumu mdogo wa utekelezaji (zenye kubadilikabadilika)
• Magari: 50–70% LTV ya kawaida | Ukwasi wa wastani | Ugumu wa wastani wa utekelezaji (kupungua kwa thamani)
• Vifaa vipya: 50–70% LTV ya kawaida | Ukwasi mdogo | Ugumu wa wastani wa utekelezaji
• Mashine maalum: 20–40% LTV ya kawaida | Ukwasi mdogo sana | Ugumu mkubwa wa utekelezaji (soko dogo la kuuza tena)
• Bidhaa zilizopo: 20–50% LTV ya kawaida | Ukwasi unaobadilika | Ugumu mkubwa wa utekelezaji (zinazoharibika, zinazohamishika)
• Madai yanayopokelewa: 60–85% LTV ya kawaida | Ukwasi unategemea ubora wa mdaiwa | Ugumu wa wastani wa utekelezaji

Masafa haya ni elekezi na hutofautiana sana kulingana na soko, sera ya mkopeshaji na hali ya mali.

Aina za dhamana

• Rehani — dhamana juu ya ardhi au majengo, iliyosajiliwa katika ofisi ya usajili wa ardhi.
• Dhamana maalum — huambatanishwa na mali mahususi iliyotambuliwa; mkopaji hawezi kuiuza au kuihamisha bila idhini ya mkopeshaji.
• Dhamana elezi — huelea juu ya mkusanyiko wa mali unaobadilika kama vile bidhaa na madai yanayopokelewa, ikimruhusu mkopaji kufanya biashara kwa kawaida hadi dhamana hiyo inapoganda kutokana na kushindwa kulipa. Hati ya dhamana kwa kawaida huchanganya dhamana maalum na dhamana elezi juu ya shughuli nzima ya kampuni.
• Dhamana ya mali iliyokabidhiwa — mkopeshaji huchukua mali hiyo kimwili, kama ilivyo kwa bidhaa zilizowekwa rehani au bidhaa zilizohifadhiwa maghala.
• Rehani ya mali inayohamishika / hypothecation — dhamana juu ya mali inayohamishika, ambapo mkopaji anaendelea kuimiliki na kuitumia. Huu ndio muundo wa kawaida kwa ufadhili wa magari na vifaa.
• Kizuizi cha kisheria juu ya amana — mkopeshaji huweka kizuizi kwenye akaunti ya akiba au amana maalum aliyo nayo, aina safi zaidi ya dhamana inayopatikana.
• Uhamishaji wa mapokezi — haki ya mkopaji ya kulipwa na wateja wake inahamishiwa kwa mkopeshaji.
• Dhamana za wadhamini — kimsingi ni njia ya kumwajibisha mtu badala ya dhamana, kwani huongeza mtu mwingine wa kushtakiwa badala ya mali ya kutwaa.

Ukamilishaji na kipaumbele

Kuunda maslahi ya dhamana si sawa na kuyafanya kuwa na nguvu dhidi ya kila mtu mwingine.

Ukamilishaji ni hatua — kwa kawaida usajili katika rejista ya ardhi, rejista ya makampuni au rejista ya dhamana za mali inayohamishika — inayofanya dhamana hiyo kuwa halali dhidi ya watu wengine. Dhamana isiyosajiliwa inaweza kuwa nzuri kabisa kati ya mkopeshaji na mkopaji lakini isiyo na thamani dhidi ya mfilisi au mkopeshaji mshindani.

Kipaumbele huamua nani anayelipwa kwanza kutokana na mapato ya mauzo. Dhamana ya kwanza inatangulia ile ya pili; mwenye dhamana ya pili hupokea tu kilichobaki baada ya ile ya kwanza kulipwa, ambacho katika mauzo ya kulazimishwa mara nyingi si chochote. Kipaumbele kwa kawaida hufuata mpangilio wa usajili badala ya tarehe ya makubaliano, ndiyo maana muda wa usajili una umuhimu kiutendaji.

Nchi nyingi zimeanzisha rejista za dhamana za mali zinazohamishika katika miongo miwili iliyopita, zikiruhusu dhamana juu ya vifaa, magari, orodha ya bidhaa, mapokezi, mazao na mifugo kusajiliwa na kufanyiwa upekuzi kwa njia ya kielektroniki. Hili limepanua kwa kiasi kikubwa ukopeshaji wenye dhamana kwa biashara ambazo mali zake si ardhi.

Uthamini

Dhamana ina thamani ya kiasi chake kinachoweza kupatikana tu, ambacho mara chache ni thamani yake ya kimahesabu au ya soko.

• Uthamini wa kujitegemea na mthamini aliyehitimu, badala ya makadirio ya mkopaji au bei ya ununuzi
• Thamani ya mauzo ya kulazimishwa badala ya thamani ya soko huria — mali zinazouzwa chini ya utekelezaji hupata punguzo, kwa kawaida 20–30% chini ya soko, wakati mwingine zaidi sana kwa bidhaa maalumu
• Mizunguko ya uthamini upya, kwa kuwa thamani za mali hubadilika na vifaa hupungua thamani. Uthamini wa miaka mitano si udhibiti.
• Udumishaji wa kiwango cha dhamana kwenye dhamana zinazobadilikabadilika kama vile hisa, ambapo kushuka kwa bei kunaweza kumlazimu mkopaji kuweka dhamana ya ziada

Utekelezaji

Utekelezaji ni mchakato wa kisheria, si suluhisho la kujichukulia mwenyewe. Mlolongo kwa kawaida unahusisha dai rasmi, kipindi cha notisi kisheria, uteuzi wa mpokeaji au kutwaa tena mali, mauzo kwa mnada wa hadhara au makubaliano binafsi, na matumizi ya mapato.

Matokeo mawili hufuata mauzo:

• Upungufu. Ikiwa mapato hayatoshi kulipa deni, mkopaji kwa kawaida hubaki na dhima ya upungufu huo, chini ya mipaka mahususi ya mamlaka.
• Ziada. Ikiwa mapato yanazidi deni na gharama za utekelezaji, ziada hiyo ni mali ya mkopaji na lazima irejeshwe.

Utekelezaji wa dhamana ni wa polepole na wa gharama kubwa. Ada za kisheria, uthamini, uhifadhi, kamisheni ya dalali wa mnada na miezi ya riba iliyopotea vyote hupunguza kiasi kinachorejeshwa; ndiyo maana makadirio halisi ya hasara endapo mkopaji atashindwa kulipa huwa chini sana kuliko kile kinachodokezwa na LTV iliyotangazwa.

Mkopo wenye dhamana dhidi ya mkopo usio na dhamana

• Dhamana ya mkopo: Mali maalum iliyowekwa kama dhamana (Mkopo wenye dhamana) dhidi ya Ahadi ya mkopaji pekee (Mkopo usio na dhamana)
• Kiwango cha riba: Cha chini (Mkopo wenye dhamana) dhidi ya Cha juu (Mkopo usio na dhamana)
• Kiasi kinachopatikana: Kikubwa, kinachowekewa kikomo na thamani ya mali (Mkopo wenye dhamana) dhidi ya Kidogo (Mkopo usio na dhamana)
• Muda wa mkopo: Mrefu zaidi (Mkopo wenye dhamana) dhidi ya Mfupi zaidi (Mkopo usio na dhamana)
• Msingi wa uidhinishaji: Mtiririko wa fedha pamoja na dhamana (Mkopo wenye dhamana) dhidi ya Mtiririko wa fedha na historia ya mikopo (Mkopo usio na dhamana)
• Gharama ya kuanzisha: Uthamini, usajili, ada za kisheria (Mkopo wenye dhamana) dhidi ya Gharama ndogo (Mkopo usio na dhamana)
• Kasi: Polepole zaidi (Mkopo wenye dhamana) dhidi ya Haraka zaidi (Mkopo usio na dhamana)
• Hatari kwa mkopaji: Kupoteza mali (Mkopo wenye dhamana) dhidi ya Uharibifu wa historia ya mikopo, madai ya kisheria (Mkopo usio na dhamana)

Mitego ya kawaida

• Kukopesha kwa kuzingatia dhamana badala ya mtiririko wa fedha. Mkopo wenye dhamana thabiti kwa biashara isiyoweza kuulipa bado huleta hasara baada ya gharama za utekelezaji na ucheleweshaji. Dhamana hubadilisha ukubwa wa hasara, si uwezekano wa kushindwa kulipa.
• Uthamini uliopitwa na wakati. Thamani hubadilika; jalada ambalo halijathaminiwa upya kwa miaka kadhaa halionyeshi dhamana halisi.
• Dhamana isiyokamilishwa kisheria. Mapungufu ya usajili hujitokeza hasa wakati dhamana inapohitajika.
• Dhamana isiyo na soko la haraka ikiwa na LTV kubwa. Mitambo maalum iliyothaminiwa kwa gharama ya kubadilishwa inaweza kupata sehemu ndogo tu ya kiasi hicho kwenye mnada.
• Mali zinazopungua thamani kwenye muda mrefu wa mkopo. Mkopo wa miaka mitano dhidi ya gari linalopungua thamani haraka kuliko salio la mkopo linavyopungua huwa na salio linalozidi thamani ya gari katikati ya muda wake.
• Kupuuza dhamana zilizopo awali. Kufanya uchunguzi kabla ya kutoa mkopo ni nafuu; kugundua kwamba tayari kuna dhamana ya kwanza baadaye si nafuu.
• Dhamana ya kupita kiasi. Kuchukua dhamana inayozidi kwa mbali kiwango cha mkopo hufungia mali ambazo mkopaji anazihitaji kupata ufadhili mwingine, na kunaweza kuisukuma biashara yenye uwezo kwenye dhiki.