Ufadhili wa ankara / Factoring

Ufadhili wa ankara ni aina ya ufadhili wa mtaji wa kufanyia kazi ambapo biashara hupata fedha kwa kutumia ankara ambazo imetoa lakini bado hazijalipwa. Mfadhili hutoa asilimia ya thamani ya ankara mara moja na hutoa salio, baada ya kutoa ada, mara tu mteja anapolipa.

Tatizo linalotatuliwa ni muda badala ya uwezo wa kulipa madeni. Msambazaji huwasilisha bidhaa Januari, hutoa ankara yenye masharti ya siku 60, na hawezi kufikia fedha hizo hadi Machi — wakati mishahara, bidhaa na kodi zote zinatakiwa kulipwa katika kipindi hicho. Biashara ina faida na bado inakosa fedha. Ufadhili wa ankara hubadilisha deni linalopokelewa kuwa fedha leo kwa punguzo.

Factoring ni aina ambapo deni linalopokelewa linauzwa kwa mfadhili, ambaye kisha anamiliki deni na kwa kawaida hulikusanya moja kwa moja kutoka kwa mteja. Invoice discounting ni aina ambapo biashara hukopa dhidi ya deni linalopokelewa, inabaki na umiliki, na inaendelea kukusanya yenyewe.

Tofauti hiyo — uuzaji dhidi ya mkopo — ndiyo msingi wa kila kitu kingine, na mara nyingi huchanganywa katika nyenzo za uuzaji. Inaamua nani anayekusanya, mteja anashughulika na nani, kama mpango huo unaonekana kama deni kwenye mizania, na nini kinatokea mteja asipolipa.

Factoring, discounting na njia mbadala

Factoring

• Muundo wa kisheria: Uuzaji na uhamishaji wa deni linalopokelewa
• Nani anayekusanya: Mfadhili
• Mteja anafahamu: Kwa kawaida ndiyo
• Kwa kawaida hujumuisha: Daftari lote la madeni au ankara zilizochaguliwa
• Udhibiti wa mikopo: Umekabidhiwa kwa mfadhili
• Bei inategemea: Ubora wa mikopo wa wadeni
• Inafaa kwa: Biashara ndogo, mikopo dhaifu, uwezo mdogo wa kiutawala

Invoice discounting

• Muundo wa kisheria: Mkopo unaodhaminiwa kwa akaunti zinazopokelewa
• Anayekusanya: Biashara
• Mteja anafahamu: Kwa kawaida hapana
• Kwa kawaida hujumuisha: Daftari zima
• Udhibiti wa mikopo: Huhifadhiwa
• Bei inategemea: ubora wa mikopo wa biashara pamoja na daftari
• Inafaa kwa: Biashara zilizoimarika zenye mifumo mizuri

Mkopo unaodhaminiwa kwa ankara

• Muundo wa kisheria: Mkopo wenye akaunti zinazopokelewa kama dhamana
• Anayekusanya: Biashara
• Mteja anafahamu: Hapana
• Kwa kawaida hujumuisha: Kikomo cha mkopo
• Udhibiti wa mikopo: Huhifadhiwa
• Bei inategemea: ubora wa mikopo wa biashara
• Inafaa kwa: Biashara zinazotaka mkopo wa jumla

Factoring ya kinyume

• Muundo wa kisheria: Malipo ya mapema kwa wasambazaji yaliyopangwa na mnunuzi
• Anayekusanya: Mfadhili, kutoka kwa mnunuzi
• Mteja anafahamu: Ndiyo — mnunuzi ndiye anayeianzisha
• Kwa kawaida hujumuisha: madeni yaliyoidhinishwa ya mnunuzi
• Udhibiti wa mikopo: Haitumiki
• Bei inategemea: ubora wa mikopo wa mnunuzi
• Inafaa kwa: wanunuzi wakubwa wanaotaka kuunga mkono mnyororo wao wa ugavi

Reverse factoring, pia huitwa ufadhili wa mnyororo wa ugavi au ufadhili wa madeni yanayolipwa, inastahili kutenganishwa kwa sababu inageuza mpangilio. Mnunuzi ndiye anayeianzisha, anaidhinisha ankara zilipwe mapema, na mfadhili huweka bei kulingana na ubora wa mikopo wa mnunuzi badala ya ule wa msambazaji. Kwa msambazaji mdogo anayeuza kwa mnunuzi mkubwa mwenye sifa nzuri ya mikopo, hii ndiyo aina ya bei nafuu zaidi ya ufadhili wa mapokezi inayopatikana — na inapatikana tu ikiwa mnunuzi ataamua kuitoa.

Selective au spot factoring hufadhili ankara moja moja badala ya jalada zima. Ni rahisi kubadilika na ni ghali zaidi kwa kiasi kikubwa, kwa sababu mfadhili hupoteza mseto na wingi ambao mipango ya mauzo yote hutoa.

Jinsi muamala wa factoring unavyofanya kazi

1. Mpango wa ufadhili umekubaliwa. Mfadhili hutathmini biashara na jalada lake la wadeni, huweka kikomo cha ufadhili, kiwango cha malipo ya awali, na vikomo vya mkusanyiko kwa kila mdeni.
2. Ankara imetolewa na kuwasilishwa. Biashara humtolea mteja wake ankara na kuwasilisha ankara hiyo, pamoja na ushahidi wa utoaji, kwa mfadhili.
3. Uhakiki. Mfadhili huthibitisha kwamba bidhaa au huduma zilitolewa na kwamba ankara imekubaliwa — kwa hati, kwa simu, au kwa muunganisho wa mfumo.
4. Taarifa ya ugawaji wa deni. Katika mipango iliyo wazi, mteja huarifiwa kwamba deni limehamishwa na kwamba malipo lazima yafanywe kwa mfadhili.
5. Malipo ya awali yamelipwa. Asilimia ya thamani ya ankara — kwa kawaida 70% hadi 90% — hutumwa kwa biashara, mara nyingi ndani ya siku moja.
6. Ukusanyaji. Mteja hulipa ankara katika tarehe ya malipo, kwa mfadhili katika factoring au kwa akaunti inayodhibitiwa katika discounting.
7. Malipo ya salio. Salio lililobaki hutolewa kwa biashara, baada ya kutoa ada ya huduma na tozo ya punguzo.

Iwapo mteja hatalipa, kinachofuata kinategemea kabisa kama kuna recourse au la.

Recourse na non-recourse

Factoring ya kurejesha huacha hatari ya mkopo kwa biashara. Mteja akishindwa kulipa ndani ya kipindi kilichokubaliwa baada ya tarehe ya malipo — mara nyingi siku 90 — mfadhili huirudisha ankara: biashara lazima iinunue tena au ikatwe kwenye malipo ya mapema yanayofuata. Factoring nyingi ni ya kurejesha.

Factoring isiyo ya kurejesha huhamisha hatari ya mteja ya kufilisika kwa mfadhili, ambaye huweka bei kulingana na hilo na hutathmini kila mdaiwa kwa makini.

Kipengele muhimu cha kuzingatia ni kwamba factoring isiyo ya kurejesha ina wigo mdogo kuliko inavyosikika. Kwa kawaida hufunika kushindwa kwa mteja kulipa, si kutotaka kwake kulipa. Mteja anapozuia malipo kwa sababu ya mgogoro kuhusu ubora, wingi, uwasilishaji au masharti ya mkataba, huo ni mgogoro wa kibiashara badala ya tukio la mkopo, na ankara inarudi kwa biashara bila kujali. Kwa kuwa migogoro ni sababu ya kawaida zaidi ya kutolipa kuliko ufilisi, biashara inayonunua ulinzi wa factoring isiyo ya kurejesha inanunua ulinzi mdogo kuliko jina linavyodokeza.

Mfano uliokokotolewa: gharama yake halisi

Ankara ya 100,000 kwa masharti ya siku 60, ikifanyiwa factoring kwa kiwango cha malipo ya mapema cha 80%, ada ya huduma ya 2% ya thamani ya ankara na tozo ya punguzo ya 2.5% kwa mwezi kwa fedha zilizotolewa mapema.

• Thamani ya ankara: 100,000
• Malipo ya mapema kwa 80% (yanayolipwa mara moja): 80,000
• Kiasi kinachoshikiliwa na mfadhili: 20,000
• Ada ya huduma (2% ya 100,000): (2,000)
• Tozo ya punguzo (80,000 × 2.5% × miezi 2): (4,000)
• Jumla ya gharama: (6,000)
• Salio linalotolewa kutoka kwenye kiasi kilichoshikiliwa: 14,000
• Jumla iliyopokelewa na biashara: 94,000

Kubadilisha hiyo kuwa kiwango cha mwaka

Biashara ililipa 6,000 ili kupata 80,000 kwa siku 60.

Cost for the period = 6,000 ÷ 80,000 = 7.5%
Annualised = 7.5% × (365 ÷ 60) ≈ 45.6% per annum

Tangazo la "2% pamoja na 2.5% kwa mwezi" ni gharama halisi inayokaribia 46% kwa mwaka kwa fedha zilizotolewa mapema. Hiyo si lazima iwe isiyo na mantiki — njia mbadala inaweza kuwa kupoteza maagizo, kuishiwa na bidhaa au uhusiano wa msambazaji unaovunjika — lakini ni nambari ambayo biashara inapaswa kuilinganisha na mkopo wa overdrafti au mkopo wa kipindi maalum, na mara chache huwa ndiyo nambari inayowasilishwa.

Masharti mafupi ya malipo hufanya iwe nafuu; masharti marefu hufanya iwe ghali zaidi. Ankara ileile kwa masharti ya siku 30 inagharimu 4,000 badala ya 6,000, kiwango halisi cha takriban 61% kwa mwaka kwa gharama ndogo kabisa. Ankara ileile kwa siku 120 inagharimu 10,000. Ulinganisho wowote kati ya watoa huduma lazima uzingatie kipindi cha malipo kikiwa sawa, na mpango wowote ambapo wadaiwa huwa wanalipa kwa mazoea wakiwa wamechelewa unagharimu zaidi kuliko ratiba inavyodokeza.

Viwango vya malipo ya mapema na vinavyoviamua

Kiwango cha malipo ya mapema ni uwiano wa mkopo kwa thamani wa ufadhili wa ankara, na kinawekwa kulingana na kiasi gani cha daftari la ankara ambacho mfadhili anatarajia kukusanya hasa.

• Mkusanyiko wa wadeni: Juu zaidi kunapokuwa na wadeni wengi waliotawanywa; chini zaidi kunapotawaliwa na mdeni mmoja au wawili.
• Ubora wa wadeni: Juu zaidi kwa walipaji wakubwa, wenye sifa nzuri za mikopo na wa kutegemewa; chini zaidi kwa wadeni wadogo, wasio na ukadiriaji au wanaolipa kwa kuchelewa.
• Sekta: Juu zaidi kwa utoaji usio na kasoro na ukubalifu rahisi; chini zaidi kwa miradi ya ujenzi, kazi za awamu kwa awamu au madai yanayotolewa baada ya kukamilika kwa kazi.
• Historia ya upunguzaji wa thamani: Juu zaidi wakati upunguzaji wa thamani ni mdogo na thabiti; chini zaidi wakati noti za mkopo na marejesho yanapobadilika-badilika.
• Wasifu wa umri wa madeni: Juu zaidi wakati ankara nyingi bado ziko ndani ya muda wa malipo; chini zaidi wakati salio kubwa limeshapitwa na muda wa kulipwa.
• Masharti ya mkataba: Juu zaidi yanaporuhusu uhawilishaji kwa uhuru; chini zaidi au sufuri wakati uhawilishaji umewekewa vikwazo au umepigwa marufuku.

Baadhi ya mapokezi kwa kawaida hayajumuishwi moja kwa moja: ankara ambazo tayari zimepita umri fulani uliowekwa, ankara kwa pande zinazohusiana, ankara zenye mgogoro, madai ya kazi zinazoendelea ambayo bado hayajathibitishwa, mapokezi ya mauzo ya nje ambapo utekelezaji wake si wa vitendo, na ankara kwa wadeni ambao tayari wamevuka kikomo chao cha mkusanyiko.

Upunguzaji wa thamani: kipimo mahususi kwa bidhaa hii

Upunguzaji wa thamani ni pengo kati ya ankara zilizotolewa na fedha taslimu zinazokusanywa hatimaye kutokana nazo, kwa sababu nyingine isipokuwa kushindwa kwa mdeni kulipa. Ndicho kipimo muhimu zaidi cha tathmini ya hatari katika ufadhili wa mapokezi na hakina kifani katika ukopeshaji wa kawaida.

Dilution rate = (Credit notes + discounts + returns + write-offs + set-offs) ÷ Gross invoiced sales

Vyanzo vya upunguzaji wa thamani:

• Noti za mkopo kwa marejesho, usafirishaji pungufu au masahihisho ya bei.
• Punguzo la malipo ya mapema linalochukuliwa na wadeni kwa kulipa mapema.
• Akaunti pingamizi, ambapo mdeni pia ni msambazaji na anakata salio moja dhidi ya lingine.
• Fedha zilizozuiliwa zinazoshikiliwa chini ya mikataba ya ujenzi na uhandisi.
• Migogoro inayotatuliwa kwa malipo ya sehemu.
• Rebati na posho za wingi wa mauzo zinazotumika mwishoni mwa kipindi.

Biashara yenye upunguzaji wa thamani wa 12% inayotoa ankara za 100,000 hukusanya karibu 88,000. Kutoa mapema 80% ya thamani ya uso dhidi ya jalada hilo kunamaanisha kutoa 80,000 dhidi ya thamani inayoweza kupatikana ya 88,000 — nafasi iliyobana zaidi kuliko inavyodokezwa na kiwango cha malipo ya mapema. Hii ndiyo sababu uchambuzi wa upunguzaji wa thamani, si kiwango cha malipo ya mapema, ndio unaoamua ikiwa huduma ya ufadhili imelindwa kweli, na kwa nini wafadhili huchunguza historia ya noti za mkopo ya mteja anayetarajiwa kabla ya jambo lingine lolote.

Tathmini ya hatari: nafasi mbili za mkopo, si moja

Tathmini ya mkopo wa kawaida humchunguza mkopaji mmoja. Katika ufadhili wa mapokezi, nafasi mbili huchunguzwa kwa wakati mmoja.

Mteja — biashara inayochukua ufadhili huo. Je, ni biashara inayoendelea? Je, ina uwezo wa kulipa madeni yake? Je, mifumo yake inaweza kutoa ankara sahihi na taarifa za madeni kulingana na umri zinazotegemeka? Je, uongozi ni waaminifu? Kushindwa kwa mteja ndiko kunakogeuza huduma iliyopangwa vizuri kuwa uchunguzi wa ulaghai.

Daftari la wadaiwa — wateja ambao ndio watatoa fedha taslimu. Mkusanyiko, umri wa madeni, tabia ya malipo, marudio ya migogoro, hatari ya sekta, na kama mikataba inaruhusu kabisa uhamishaji wa madeni.

Fedha hutoka kwa wadaiwa; hatari ya mpango wa mkopo kuvurugika hutoka kwa mteja. Mteja dhaifu kifedha mwenye daftari la wadaiwa wa kiwango cha juu anaweza kufadhiliwa kwa udhibiti mkali. Mteja imara mwenye mdaiwa mmoja dhaifu hawezi kufadhiliwa kwa usalama kwa kiwango chochote cha fedha ya awali.

Uhamishikaji wa madeni ni sharti la lazima kabisa. Mikataba mingi ya ugavi ina kifungu cha kupiga marufuku uhamishaji kinachomkataza msambazaji kuhamisha madeni bila idhini. Pale ambapo kifungu hicho kinaweza kutekelezeka, uhamishaji unaoegemeza mpango wa mkopo unaweza kushindikana, na mfadhili hugundua hili wakati usiofaa kabisa. Baadhi ya maeneo ya mamlaka yametunga sheria za kupindua vifungu hivi; mengi hayajafanya hivyo. Mapitio ya mkataba kabla ya kutoa fedha si jambo la hiari.

Udanganyifu

Ufadhili wa madeni yanayopokelewa huvutia udanganyifu zaidi kuliko bidhaa nyingi za mikopo, kwa sababu mali husika ni karatasi inayoeleza shughuli ambayo mfadhili hakuiona.

Ankara za kubuniwa — ankara zinazotolewa kwa wateja ambao hawakuwahi kuagiza chochote, wakati mwingine dhidi ya mashirika ambayo hayapo.

Ankara za mapema — wateja halisi, maagizo halisi, ankara zinazotolewa kabla ya kuwasilisha bidhaa ili kuharakisha ufadhili. Mara nyingi huanza kama njia ya kukabiliana na mtiririko wa fedha na kisha hukua.

Ufadhili wa ankara mara mbili — ankara ileile kuhamishwa kwa wafadhili wawili, kila mmoja akiamini kuwa anayo deni hilo.

Malipo yaliyogeuzwa njia — mdaiwa anamlipa mteja moja kwa moja, na mteja anatumia fedha hizo badala ya kuzituma. Katika ufadhili uliotangazwa jambo hili hugundulika haraka; katika ufadhili wa siri linaweza kuendelea kwa miezi kadhaa.

Wadaiwa wanaokula njama — mteja mwenye uhusiano au wa kirafiki anathibitisha ankara ambazo hazina msingi wa kibiashara.

Udhibiti unaobaini mambo haya ni wa kitaratibu kuliko wa kichambuzi: uthibitishaji huru kwa wadaiwa kwa kutumia maelezo ya mawasiliano ambayo mfadhili aliyapata mwenyewe, si yale aliyotoa mteja; ulinganishaji wa daftari la mauzo na orodha ya wadaiwa kulingana na umri wa madeni na akaunti ya benki; ukaguzi katika majengo ya mteja; na umakini wa karibu kwa mdaiwa yeyote ambaye tabia yake ya malipo ni safi isivyo kawaida. Daftari ambalo kila ankara hulipwa kwa wakati hasa ni onyo, si faraja.

Mahali panapofaa, na panapotofaa

Inafaa kwa: biashara zinazouza kwa masharti ya mkopo kwa biashara nyingine; makampuni yanayokua ambayo mahitaji yake ya ufadhili huongezeka na mauzo; wasambazaji kwa wanunuzi wakubwa wanaolipa polepole; biashara zilizo na mali za kudumu chache za kuweka dhamana; na sekta ambazo ankara ni safi na uwasilishaji wa bidhaa hauna utata.

Haifai kwa: biashara zinazouza kwa watumiaji; zile zinazolipwa mapema au wakati wa kuwasilishwa kwa bidhaa; biashara zenye mdaiwa mmoja; sekta zenye ukamilishaji wa hatua kwa hatua, malipo yanayozuiliwa au migogoro ya mara kwa mara, hasa ujenzi; biashara ambazo tatizo lake halisi ni hasara badala ya muda wa malipo; na biashara ambazo mikataba yake inakataza uhamishaji wa madeni.

Jambo la mwisho kati ya haya linafaa kusemwa wazi: ufadhili wa ankara huharakisha fedha kutokana na mauzo ambayo tayari yametokea. Hauwezi kufadhili biashara ambayo haipati faida, na kuutumia kufanya hivyo huleta tu mbele hatua ya kushindwa huku ukiongeza gharama.

Muktadha wa soko

Ufadhili wa madeni yanayopokelewa una umuhimu mkubwa usio wa kawaida katika masoko ambapo wasambazaji wadogo huuza kwa wanunuzi wakubwa kwa masharti ya muda mrefu na wana mali chache za kuweka dhamana. Soko la ufadhili wa madeni yanayopokelewa barani Afrika limekua kutoka msingi mdogo na bado ni dogo ukilinganisha na viwango vya kimataifa, na mashirika ya sekta yakiwemo Afreximbank na FCI yamekuza sheria elekezi za ufadhili wa madeni yanayopokelewa ili kuzipa uhamishaji wa madeni msingi wa kisheria ulio wazi zaidi, huku maeneo kadhaa ya mamlaka yakipitisha au kuzingatia sheria hizo.

Thibitisha hali ya sasa ya kisheria kwa kila soko kabla ya kutegemea jambo hili — sheria za ufadhili wa madeni yanayopokelewa katika eneo hili zimesonga mbele haraka katika miaka ya hivi karibuni, na utekelezekaji wa uhamishaji wa madeni ndio hasa kipengele ambacho mpango wa mkopo hufanya kazi au haufanyi kazi.

Mahali ambapo mipango ya mikopo huharibika

Gharama haijawahi kukokotolewa kwa mwaka. Asilimia za kila mwezi na ada tambarare hunukuliwa kando, zikilinganishwa na kiwango cha overdrafti kinachoonyeshwa kwa mwaka.

Upungufu wa thamani hupuuzwa wakati wa tathmini ya mkopo. Kiwango cha malipo ya awali huwekwa kulingana na thamani jumla ya ankara bila uchambuzi wa noti za mkopo na maingizo ya kupingana.

Mkusanyiko unaruhusiwa kuongezeka. Laini ya mkopo iliyo salama kwa wadaiwa arobaini hugeuka kuwa mkopo usio na dhamana kwa kampuni moja wakati kampuni hiyo inapokuwa asilimia 60 ya jalada la ankara.

Uthibitishaji unakabidhiwa kwa mteja. Taarifa za mawasiliano zinazotolewa na mteja, zinatumika kuthibitisha ankara za mteja.

Hakuna nidhamu ya upatanishaji. Leja ya mauzo, wadaiwa waliopangwa kwa umri wa deni na risiti za benki havipatanishwi mara kwa mara, jambo linalowezesha malipo yaliyogeuzwa njia na utoaji wa ankara za mapema kuendelea bila kutambuliwa.

Uhamisho wa madai haukaguliwi. Fedha hutolewa dhidi ya mikataba inayokataza kutegemea uhamisho huo.

Vipindi vya kurejesha madai vinavyomzidi mdaiwa. Dirisha la kurejesha madai la siku 90 kwa mdaiwa ambaye kwa kawaida hulipa baada ya siku 120 linamaanisha kila ankara inarudishwa kama utaratibu, na hali ya mteja inazorota kila mzunguko.