Restructuring / rescheduling

Ang loan restructuring ay ang pagbabago sa mga termino ng isang umiiral na loan dahil hindi na kayang matugunan ng nanghihiram ang orihinal na iskedyul. Ang rescheduling naman ang mas makitid na bersyon: ang pagbabago sa timing ng mga pagbabayad — pagpapahaba ng termino, pagpapaliban ng mga hulog — nang hindi binabago ang batayang halaga o presyo.

Ang natatanging katangian ay ang restructuring na dulot ng kagipitan. Ibinibigay ang isang konsesyon na hindi naman karaniwang iaalok ng nagpapautang, dahil ang kahalili nito ay default. Ito ang naghihiwalay dito sa isang top-up o refinance, na bunsod ng paglago at ibinibigay sa mga nanghihiram na maayos ang pagbabayad.

Kabilang sa mga kaugnay na termino ang forbearance, workout, moratorium, standstill at concession. Kapag nagbigay ang isang nagpapautang ng kaluwagan partikular dahil sa kahirapang pampinansyal, itinuturing ng karamihan sa mga framework ng accounting at prudential ang exposure bilang forborne, na may mga kahihinatnang inilalarawan sa ibaba.

Mga anyo ng restructuring

• Term extension: Pinahaba ang tenor. Binabawasan nito ang hulog ng nanghihiram ngunit nagreresulta sa mas maraming kabuuang interes at mas mahabang exposure para sa nagpapautang.
• Payment holiday / moratorium: Pansamantalang itinigil ang mga pagbabayad. Nagbibigay ito ng agarang kaluwagan sa nanghihiram; ipinagpapaliban nito ang cash flow at pinalalaki ang balanse ng loan para sa nagpapautang.
• Principal-only holiday: Binabayaran ang interes habang ipinagpapaliban ang principal. Binabawasan nito ang outflow ng nanghihiram habang pinapanatili ang kita sa interes para sa nagpapautang.
• Interest capitalisation: Idinaragdag ang mga atraso sa principal balance. Nabubura ang mga atraso sa papel para sa nanghihiram, na lumilikha ng mas malaking exposure nang walang natatanggap na cash para sa nagpapautang.
• Rate reduction: Mas mababang interest rate. Binabawasan nito ang gastos ng nanghihiram; humahantong sa mas mababang yield at malamang na modification loss para sa nagpapautang.
• Step-up schedule: Maliliit na unang hulog na tumataas sa kalaunan. Tugma ito sa inaasahang pagbangon ng nanghihiram habang inilalagay sa huli ang credit risk para sa nagpapautang.
• Bahagyang pagpapawalang-bisa: Bahagi ng utang ay pinapatawad. Ang utang ay ibinababa sa antas na kayang bayaran ng nanghihiram, na lumilikha ng agarang natamong pagkalugi para sa nagpapahiram.
• Kumbersyon: Demand facility na ginawang isang loan na may amortisasyon. Nagbibigay ito sa nanghihiram ng malinaw na landas sa pagbabayad at ginagawang naka-iskedyul na pagbabayad para sa nagpapahiram ang balanseng hindi pa nababayaran.
• Karagdagang kolateral o tagapanagot: Bagong kolateral o karagdagang habol ang idinagdag. Napananatili ng nanghihiram ang access habang napapabuti ang posisyon ng pagbawi ng nagpapahiram.

Ang aritmetika ng pagpapahaba ng termino

Ang pagpapahaba ng termino ang pinakakaraniwang pagsasaayos, at tiyak ang trade-off nito.

Sitwasyon. Ang isang nanghihiram ay may utang na $10,000 sa 18% bawat taon sa isang pababang balanse, na may 24 na buwang natitira.

Monthly rate = 0.18 ÷ 12 = 1.5%

At 24 months:  instalment = $499.22
               total paid = $11,981
               total interest = $1,981

At 48 months:  instalment = $293.75
               total paid = $14,100
               total interest = $4,100

Bumababa ang hulog ng 41%, na maaaring mismong dahilan para maging kayang bayaran ang utang. Ang kabuuang interes ay higit pa sa dumodoble.

Iyan ang tapat na kapalit: binibili ng pagsasaayos ang pagiging abot-kaya kapalit ng gastos at panahon. Sulit itong gawin kapag ang alternatibo ay ang pagkabigong magbayad, at hindi ito libreng tulong.

Kailan angkop ang pagsasaayos — at kailan hindi.

Ang desisyon ay nakasalalay sa iisang tanong: ang problema ba ng nanghihiram ay pansamantala at kayang lutasin, o istruktural?

Magsaayos kapag:

• Ang dahilan ay matutukoy at may takdang panahon — isang pagkakasakit, naantalang bayad sa kontrata, pana-panahong pagkabigla, nawalang customer na napalitan na.
• Ang na-update na mga projection ng cash flow ay nagpapakita na ang binagong hulog ay talagang kayang bayaran.
• Ang nanghihiram ay aktibong nakikipag-ugnayan, transparent, at nagbigay ng kasalukuyang impormasyong pinansyal
• Ang naimodelong pagbawi sa ilalim ng pagsasaayos ay higit sa inaasahang pagbawi mula sa pagpapatupad, matapos ibawas ang mga gastos sa legal at pagkaantala

Huwag magsaayos kapag:

• Ang negosyo ay nalulugi at walang kapani-paniwalang landas tungo sa pagiging kumikita.
• Ang nanghihiram ay walang kakayahang magbayad sa anumang antas ng hulog.
• Ang pagsasaayos ay pangunahing ginagawa para hindi mapasama ang utang sa mga atraso sa sariling pag-uulat ng nagpapahiram.
• Ito na ang ikatlo o ikaapat na pagbabago sa parehong exposure.

May pangalan ang ganitong uri ng pagkabigo: pahabain at magkunwari. Ang paulit-ulit na pagbabago ng isang loan na hindi na mababawi ay nagpapaantala sa pagkilala sa lugi na nangyari na, at pinalalaki ito — dahil naiipon ang interes, bumababa ang halaga ng collateral at kumikitid ang mga opsyon sa pagpapatupad habang tumatakbo ang oras.

Pagsusuri bago ang restructuring

• Pagsusuri ng ugat na sanhi, nakadokumento. Ang isang restructure na ipinagkaloob nang hindi natutukoy kung bakit bumagsak ang loan ay hula lamang.
• Updated na impormasyong pinansyal — kasalukuyang cash flow, hindi ang mga projection na isinumite noong origination
• Binagong pagsusuri ng kakayahang magbayad sa bagong installment, kasama ang lahat ng iba pang obligasyon
• Pagsusuri ng collateral — sapat pa ba ang collateral, perfected pa ba ito, at katumbas pa ba ng halagang nakasaad sa file?
• Pagsusuri ng kahandaang magbayad — ang pakikipag-ugnayan at pagsisiwalat ang nagtatangi sa borrower na may kahirapan sa isang umiiwas sa pagbabayad
• Paghahambing sa pagpapatupad — inaasahang mabawi sa bawat paraan, na may diskwento para sa panahon

Accounting at prudential na pagtrato

Dito pinakamalaki ang pagkakaiba ng restructuring sa ordinaryong pagpapautang, at dito nakakagawa ng tunay na pinsala ang mahinang kasanayan.

Ang isang restructured loan ay hindi nagiging performing dahil lang binago ang mga termino. Ang klasipikasyon ay karaniwang sumusunod sa napatunayang kakayahan ng borrower, hindi sa mga papeles. Karamihan sa mga framework ay nangangailangan ng:

• Hiwalay na pagtukoy. Ang mga forborne o restructured exposure ay minamarkahan at iniuulat nang hiwalay mula sa iba pang bahagi ng portfolio.
• Isang probation o cure period. Ang exposure ay nananatiling classified bilang restructured hanggang makagawa ang borrower ng minimum na bilang ng magkakasunod na pagbabayad sa ilalim ng bagong terms — karaniwang ilang buwan, na ang eksaktong panahon ay itinatakda ng regulator o accounting framework.
• Pinapanatili ang provisioning. Ang mga allowance sa impairment ay karaniwang hindi basta inaalis dahil lang binago ang iskedyul. Ang relief na ipinagkaloob dahil sa kahirapang pinansyal ay ebidensya ng mataas na credit risk, hindi ebidensya ng paglutas nito.

Sa ilalim ng IFRS 9, dalawang tanong ang lumilitaw sa modification:

1. Malaki ba ang pagbabago? Kung oo, inaalis sa pagkakilala ang orihinal na asset at kinikilala ang bago. Kung hindi, muling kinukuwenta ang halagang dala sa orihinal na epektibong rate ng interes at isang pakinabang o pagkalugi mula sa pagbabago ay agad na kinikilala sa tubo o pagkalugi.
2. Saang yugto napapabilang ang exposure? Ang pagbibigay ng konsesyon dahil sa kahirapang pinansyal ay karaniwang ebidensiya ng makabuluhang pagtaas ng credit risk, kaya inililipat ang exposure sa Stage 2 (inaasahang pagkalugi sa kredito sa habang-buhay) sa pinakamababa, at sa Stage 3 kung saan ito ay credit-impaired.

Ang mga partikular na panahon ng pagpapagaling, mga panuntunan sa pag-uuri, at mga kinakailangan sa pagsisiwalat ay itinatakda sa pambansang antas at ng naaangkop na balangkas, at nagkakaiba-iba sa bawat hurisdiksyon.

Ang panganib ng evergreening

Ang restructuring ang pinakakaraniwang mekanismo para itago ang paglala ng kredito, dahil epektibo ito: ang binagong loan ay bumabalik sa current, nawawala ang mga atraso, at bumubuti ang portfolio at risk nang walang natatanggap na cash.

Mga indikator na tinitingnan ng mga superbisor at auditor:

• Mga loan na na-restructure nang higit sa isang beses, lalo na sa loob ng maikling panahon.
• Restructuring na nakakonsentra malapit sa mga petsa ng pag-uulat
• Interest capitalisation na paulit-ulit na ginagamit, kaya lumalaki ang exposure habang nananatiling flat ang mga koleksyon.
• Ang mga restructured exposure na in-upgrade sa performing nang walang nakumpletong probation period.
• Mataas na re-default rates sa restructured book — ang pinakamalinaw na ebidensiya na ang mga pagbabago ay ipinagkaloob sa mga borrower na hindi viable.

Ang mga re-default rate sa mga restructured loan ay karaniwang mas mataas kaysa sa natitirang bahagi ng portfolio. Ang pagsubaybay sa mga ito ayon sa vintage ang tanging pinakakapaki-pakinabang na sukatan kung gumagana ba ang patakaran sa restructuring o nagtatago ng mga pagkalugi.

Mga kontrol na dapat taglayin

• Malayang pag-apruba. Ang opisyal na nag-originate ng loan ay hindi dapat mag-apruba ng restructure nito.
• Nakadokumentong root cause at pagtatasa ng viability sa bawat file, na may na-update na financials na nakakabit.
• Cap sa bilang ng restructures bawat exposure, na anumang lampas dito ay itinataas sa desisyon ng workout o recovery.
• Hiwalay na pag-uulat ng restructured book — balanse, bilang, vintage, at re-default rate.
• Walang awtomatikong pag-upgrade. Reclassification lamang pagkatapos ng tinukoy na probation period ng magkakasunod na pagbabayad.
• Pagbubukod sa mga insentibo sa pagganap, kaya hindi maaaring gamitin ang restructuring para protektahan ang mga delinquency metric ng officer o branch.

Restructuring kumpara sa mga kaugnay na aksyon

• Restructuring / rescheduling: Nati-trigger ng kahirapan sa pananalapi ng borrower. Binabago ang mga termino at minamarkahan bilang forborne ang exposure.
• Refinancing: Nati-trigger kapag may mas magagandang termino nang available. Pinapalitan ang loan at nananatiling performing ang borrower.
• Top-up: Nati-trigger kapag nangangailangan ng karagdagang credit ang borrower. Tumataas ang balance ng loan, nagre-reset ang termino, at nananatiling performing ang borrower.
• Settlement: Nati-trigger bilang isang napagkasunduang pagsasara. Tumatanggap ng mas mababang lump sum at ang natitirang balance ay isinusulat bilang write-off.
• Write-off: Nati-trigger kapag wala nang makatotohanang pag-asang makabawi. Inaalis ang exposure sa aktibong libro ng lender, bagama't maaaring manatili ang mga legal na claim.

Ang refinancing at top-up ay kinasasangkutan ng mga performing borrower. Ang restructuring, settlement, at write-off ay kinasasangkutan ng mga borrower na nasa distress. Ang pagtrato sa pagbabagong dulot ng distress bilang top-up — na nangyayari, sadya man o hindi — ay nagkakamali sa paglalarawan ng kalagayan ng borrower at kalidad ng portfolio.

Mga madalas itanong

Nakakaapekto ba sa credit report? Karaniwan, oo. Ang mga restructured o forborne exposure ay karaniwang minamarkahan sa mga credit bureau, at ang markang ito ay maaaring makaapekto sa pag-access sa karagdagang credit kahit na nasusunod ang mga pagbabayad.

Kailan dapat humingi ng restructure ang isang borrower? Bago makaligtaan ang mga pagbabayad, hindi pagkatapos. Ang maagang paglapit sa lender na may kasalukuyang impormasyong pinansyal at malinaw na paliwanag ay nagbubunga ng mas magagandang opsyon kaysa sa paghihintay sa mga atraso na maipon.