SACCO

Uma SACCO — Organização Cooperativa de Poupança e Crédito, também escrita Sociedade Cooperativa de Poupança e Crédito — é uma cooperativa financeira de propriedade dos membros. Os membros reúnem suas poupanças em um fundo comum e tomam empréstimos desse fundo, geralmente a taxas inferiores às cobradas pelos credores comerciais, com qualquer excedente devolvido aos membros em vez de pago a acionistas externos.

A característica definidora é que o cliente e o proprietário são a mesma pessoa. Um membro da SACCO é simultaneamente poupador, mutuário, coproprietário e eleitor. Essa dupla identidade molda tudo na forma como uma SACCO precifica, empresta e se governa.

SACCO é o termo padrão na África Oriental e Austral. A mesma instituição é chamada de cooperativa de crédito na América do Norte, na Europa, no Caribe e em grande parte da África Ocidental, e de cooperativa de poupança e crédito ou cooperativa financeira na literatura internacional. O modelo é essencialmente idêntico.

Princípios fundamentais

Propriedade dos membros. Os membros compram capital social ao ingressar, o que os torna proprietários. Não há acionistas externos que extraiam lucro.

Um membro, um voto. Os direitos de voto estão ligados à condição de membro, não ao tamanho das participações societárias ou dos depósitos do membro. Um membro com poupanças substanciais tem o mesmo voto único que alguém que acabou de ingressar. Esta é a diferença estrutural mais acentuada em relação a uma empresa.

Vínculo comum. Os membros são oriundos de um grupo definido com algo em comum — um empregador, uma profissão, uma igreja, uma união de cooperativas, um ofício ou uma área geográfica. O vínculo comum originalmente serviu como um filtro de crédito informal, pois os membros se conheciam, e continua sendo uma fonte tanto de estabilidade quanto de risco de concentração.

Excedente devolvido aos membros. A receita restante após custos, reservas e provisões é distribuída como dividendos sobre o capital social e juros sobre os depósitos, em vez de ser retida como lucro para proprietários externos.

Adesão voluntária e aberta. Qualquer pessoa dentro do vínculo comum que possa usar os serviços e aceitar as responsabilidades da adesão pode se associar.

Como funciona uma SACCO

Capital social

Um membro compra um número mínimo de cotas ao ingressar. O capital social é capital institucional permanente — geralmente não é resgatável enquanto a adesão continuar e, normalmente, só pode ser transferido para outro membro. Ele rende dividendos quando a SACCO os declara.

Depósitos dos membros

Separadamente das cotas, os membros poupam regularmente, muitas vezes por meio de uma ordem permanente mensal ou de um desconto em folha de pagamento feito pelo empregador. Em muitas SACCOs, esses depósitos são indisponíveis para saque enquanto o membro tiver um empréstimo em aberto ou continuar sendo membro, pois servem como garantia para empréstimos. Os depósitos rendem juros, declarados anualmente.

O múltiplo de empréstimo

A regra de crédito característica das SACCOs vincula a capacidade de obter empréstimos à poupança. Um membro pode pedir emprestado um múltiplo dos depósitos acumulados — normalmente três ou quatro vezes, embora o múltiplo varie conforme a instituição e o produto. A regra é simples de administrar, autolimitada e recompensa a poupança regular.

Fiadores

Quando apenas os depósitos não cobrem o empréstimo, outros membros garantem o saldo penhorando os próprios depósitos. O empréstimo baseado em fiadores usa a responsabilização entre pares no lugar de garantias físicas. A sua fraqueza é que uma única inadimplência de grande porte pode congelar as poupanças de vários membros de uma só vez, e os membros fortemente comprometidos ficam impossibilitados de serem fiadores ou de tomar empréstimos.

Juros, dividendos e bonificações

O excedente é distribuído de três formas: dividendos sobre o capital social, juros sobre depósitos, e em algumas SACCOs bonificações de juros que devolvem uma parte dos juros do empréstimo aos membros mutuários. Como os membros são os donos, as altas taxas de juros dos empréstimos retornam em parte às mesmas pessoas como rendimento de investimento — e é por isso que os debates sobre precificação nas SACCOs parecem diferentes dos debates sobre precificação nos bancos.

Reservas

Os estatutos das cooperativas normalmente exigem que uma proporção fixa do excedente anual seja transferida para uma reserva estatutária antes de qualquer distribuição. Isso cria capital institucional que pertence à própria SACCO e não a qualquer membro individual.

BOSA e FOSA

As SACCOs maiores, particularmente no Quênia, separam suas operações em dois braços:

BOSA — Atividade de Poupança do Back Office. O negócio cooperativo tradicional: capital social, depósitos não retiráveis e empréstimos garantidos por esses depósitos. Os membros realizam transações periodicamente, muitas vezes por meio de desconto em folha de pagamento.

FOSA — Atividade de Poupança do Front Office. Uma operação quase bancária, baseada em agências, que oferece contas de poupança que permitem saques, contas correntes, cartões de caixa eletrônico, processamento de salários, adiantamentos de curto prazo e transferência de dinheiro. As operações de FOSA colocam as SACCOs em concorrência direta com os bancos e são a razão pela qual as SACCOs que captam depósitos atraem supervisão prudencial.

A distinção é importante para a regulação: uma SACCO que opera apenas a BOSA geralmente é supervisionada de forma mais leve do que uma que capta depósitos retiráveis por meio de uma FOSA.

SACCO vs banco vs instituição de microfinanças

• Propriedade: As SACCOs são propriedade de seus membros; os bancos comerciais e as instituições de microfinanças (MFIs) são propriedade de acionistas externos, ONGs ou fundações.
• Poder de voto: As SACCOs operam com base no princípio de "um membro, um voto"; os bancos comerciais e as IMFs distribuem o poder de voto conforme a participação acionária.
• Relacionamento com o cliente: Os clientes das SACCOs são coproprietários; os clientes dos bancos e das IMFs são distintos dos proprietários.
• Adesão: As SACCOs restringem a adesão a um vínculo comum definido; os bancos e as IMFs são abertos ao público ou a segmentos de mercado específicos.
• Fontes de financiamento: As SACCOs dependem de depósitos dos membros e de capital social; os bancos recorrem a depósitos do público e a financiamento no atacado; as IMFs usam financiamento de doadores, dívida no atacado ou depósitos.
• Distribuição do excedente: As SACCOs devolvem o excedente aos membros por meio de dividendos e bonificações; os bancos distribuem lucros aos acionistas; as IMFs retêm ou distribuem o excedente conforme a estrutura jurídica.
• Garantia de empréstimo: As SACCOs dependem principalmente de depósitos e fiadores entre pares; os bancos exigem garantias reais; as IMFs usam garantias de grupo, bens móveis ou crédito sem garantia.
• Supervisão regulatória: As SACCOs são supervisionadas por autoridades cooperativas ou reguladores específicos de SACCOs; os bancos e as IMFs são regulados por bancos centrais ou autoridades especializadas.

A linha entre uma SACCO de grande porte que capta depósitos e um banco pequeno é, na prática, mais tênue do que a tabela sugere. O que permanece é a estrutura de propriedade e a regra de votação.

Estrutura de governança

Assembleia Geral Anual. A autoridade suprema. Os membros recebem as contas auditadas, aprovam a distribuição do excedente, elegem o conselho e aprovam os limites de endividamento e as alterações aos estatutos.

Conselho de administração. Eleito pelos membros e dentre os membros, geralmente exercendo mandatos fixos com renovação escalonada. O conselho define as políticas, nomeia a alta administração e detém a responsabilidade final pela situação da SACCO. Os diretores são tipicamente membros com outras atividades profissionais, e não profissionais financeiros de carreira — um desafio persistente de governança.

Conselho fiscal ou comitê de auditoria. Eleito separadamente do conselho, reportando-se à Assembleia Geral Anual, e não ao conselho. Exerce a função de supervisão interna e é um controle essencial, pois é o único órgão eleito em posição de questionar o conselho.

Comitê de crédito. Analisa e aprova os pedidos de empréstimo acima dos limites definidos. Nas SACCOs menores, o comitê de crédito aprova quase tudo; nas maiores, ele fica no topo de um fluxo de aprovação delegada que começa com os limites da equipe.

Gestão e equipe. Nomeados em vez de eleitos, conduzindo as operações do dia a dia incluindo a administração dos empréstimos, a contabilidade e o atendimento aos membros.

Regulação e supervisão

A supervisão das SACCOs varia substancialmente de país para país e geralmente é escalonada de acordo com o fato de a SACCO captar ou não depósitos retiráveis.

Na maioria das jurisdições, todas as SACCOs são inicialmente registradas sob a legislação das sociedades cooperativas e supervisionadas por um registrador ou comissário de cooperativas, que supervisiona o registro, os estatutos, as eleições e as declarações anuais. Trata-se de supervisão cooperativa, e não de supervisão prudencial.

Quando as SACCOs aceitam depósitos mobilizáveis do público, aplica-se normalmente uma segunda camada, mais rigorosa. O Quénia criou a Sacco Societies Regulatory Authority (SASRA) para licenciar e supervisionar prudencialmente as SACCOs que captam depósitos, tendo mais tarde alargado o seu âmbito a certas SACCOs que captam depósitos não mobilizáveis acima de limiares definidos. Uganda, Tanzânia, Ruanda, Gana, Zâmbia e outros operam regimes comparáveis através das suas autoridades cooperativas, bancos centrais ou agências específicas, com âmbitos e limiares diferentes.

Os requisitos prudenciais aplicados às SACCOs supervisionadas normalmente incluem capital principal mínimo, um rácio entre o capital principal e o ativo total, um rácio de capital institucional, liquidez mínima, limites à exposição a um único mutuário e a partes relacionadas, auditoria externa obrigatória e regras estipuladas de classificação de crédito e de provisionamento para perdas de crédito. Estas inserem-se no quadro mais amplo das orientações prudenciais.

Os limiares, os rácios e as categorias de licenciamento mudam com as sucessivas regulamentações e variam consoante o país. Qualquer SACCO que avalie a sua própria posição de conformidade deve basear-se nos instrumentos em vigor emitidos pelo seu regulador nacional, e não em descrições genéricas.

Produtos comuns

• Empréstimos de desenvolvimento ou de longo prazo — o produto principal, garantido por depósitos e fiadores, reembolsado num prazo de um a cinco anos
• Empréstimos de emergência — adiantamentos pequenos, rápidos e de curto prazo para despesas médicas ou funerárias
• Empréstimos para propinas — programados para o início dos períodos letivos, um importante fator sazonal de liquidez das SACCOs
• Adiantamentos salariais — oferecidos através da FOSA contra o próximo vencimento
• Financiamento de ativos — viaturas, terrenos, equipamento agrícola, com o bem como garantia adicional
• Empréstimos empresariais e agrícolas — muitas vezes com calendários de reembolso ajustados aos ciclos de colheita ou comerciais
• Produtos de poupança — depósitos a prazo, poupanças para férias e com objetivos, contas júnior
• Distribuição de seguros — seguro de vida associado ao crédito, muitas vezes obrigatório nos empréstimos

Desafios comuns

Capacidade de governação. Os conselhos de administração eleitos podem carecer de conhecimentos financeiros, embora assumam total responsabilidade por um balanço de dimensão considerável. Os conselhos fracos são a causa principal da maioria das falhas das SACCOs.

Empréstimos a pessoas internas. Empréstimos a diretores, membros de comitês e funcionários em condições preferenciais são uma fonte recorrente de perdas. É por isso que os regulamentos quase universalmente limitam a exposição a pessoas internas e exigem divulgação separada.

Concentração do vínculo comum. Uma SACCO vinculada a um único empregador carrega o risco de crédito desse empregador. Demissões, atrasos na folha de pagamento ou o colapso do empregador afetam simultaneamente as entradas de poupança e os reembolsos.

Descasamento de liquidez. Empréstimos de longo prazo financiados por depósitos que os membros podem sacar, ou por poupanças que param quando o desconto em folha é interrompido, criam um descasamento de prazos. Picos sazonais de demanda, como mensalidades escolares, agravam-no.

Emaranhado de fiadores. A prática generalizada de garantias cruzadas significa que um único inadimplemento pode imobilizar as poupanças de vários outros membros, espalhando dificuldades por toda a base de associados.

Registros manuais e fragmentados. Muitas SACCOs operam com planilhas ou sistemas antigos, tornando a geração de relatórios de carteira em risco lenta e pouco confiável, e atrasando a ação de cobrança de valores em atraso em semanas.

Relatórios de inadimplência. Quando os depósitos do membro garantem o empréstimo, existe a tentação de tratar o empréstimo como adimplente porque está garantido, em vez de classificá-lo por dias de atraso. Isso subestima a inadimplência e distorce as provisões.

Perguntas frequentes

Os depósitos das SACCOs estão protegidos? A proteção varia de acordo com o país. Algumas jurisdições operam um fundo de garantia de depósitos que cobre SACCOs licenciadas para captar depósitos até um limite estabelecido; outras não oferecem proteção legal. Verifique a situação junto ao seu regulador nacional.