المحفظة المعرضة للخطر (PAR)

المحفظة المعرضة للخطر هي النسبة المئوية من محفظة قروضك القائمة الموجودة لدى مقترضين عليهم دفعة متأخرة. وهي أكثر رقم يُراقَب في نشاط الإقراض، لأنها تجيب عن السؤال الذي يطرحه كل مُقرض وممول وجهة رقابية أولاً: ما مقدار الأموال المستحقة لك التي تُظهر مؤشرات على أنها قد لا تعود؟

الجزء المهم هو ما يدخل في البسط. فـ PAR لا يحتسب القسط الفائت، بل يحتسب كامل الرصيد القائم لكل قرض عليه أي دفعة متأخرة. المقترض الذي يدين بـ 10,000 وفاته قسط واحد قيمته 500 يضيف 10,000 إلى محفظتك المعرضة للخطر، لا 500.

وهذا مقصود. فبمجرد أن يفوّت المقترض دفعة واحدة، يصبح القرض كله موضع شك، لا الجزء الذي تخطاه فقط.

معادلة PAR

markup

PAR (N يوم) = الرصيد القائم للقروض التي عليها دفعة متأخرة أكثر من N يوم
              ─────────────────────────────────────────────────────────────
                          إجمالي محفظة القروض القائمة

يُقاس الرقمان في التاريخ نفسه. والمقام هو المحفظة القائمة الإجمالية — كل أصل الدين المستحق لك، المنتظم وغير المنتظم معًا.

مثال محسوب. محفظتك بها 2,000,000 قائمة موزعة على 400 قرض. واحد وثلاثون قرضًا عليها دفعة متأخرة أكثر من 30 يومًا، ومجموع الرصيد القائم لهذه القروض الواحد والثلاثين هو 180,000.

PAR 30 = 180,000 ÷ 2,000,000 = 9%

لماذا تهم "N يوم"

يُذكر PAR دائمًا مقترنًا بعتبة: PAR 1، PAR 14، PAR 30، PAR 90. وتحدد العتبة مدى التأخر المطلوب في الدفعة قبل أن يُحتسب القرض معرضًا للخطر.

العُرف الذي يتبعه الجميع تقريبًا هو التراكم والتداخل. فـ PAR 30 يعني كل قرض عليه دفعة متأخرة 30 يومًا أو أكثر — بما في ذلك القروض المتأخرة 60 و90 و200 يوم. أي:

• PAR 1 ⊇ PAR 30 ⊇ PAR 90
• سيكون PAR 1 دائمًا الرقم الأكبر، و PAR 90 الأصغر
• هذه الأرقام ليست مُعدّة للجمع

هذا هو التعريف الذي تستخدمه CGAP، والذي كانت تستخدمه MIX Market قبل إغلاقها، ومعظم البنوك المركزية وممولي التنمية. وإذا أرسلت رقم PAR 30 إلى مستثمر، فهذا ما سيفترض أنك تقصده.

PAR ليس مثل شرائح التقادم

شرائح التقادم — 1–30 يومًا، 31–60، 61–90، 90+ — يستبعد بعضها بعضًا. فكل قرض يظهر في شريحة واحدة فقط، ومجموع الشرائح يساوي إجمالي محفظتك المتأخرة.

أما عتبات PAR فمتداخلة، وكل عتبة تحتوي العتبات الأعلى منها.

كلا المنظورين مفيد، ومعظم المقرضين يحتاجون إليهما معًا. شرائح التقادم تخبرك بمكان تركّز التأخر وكيف يتحرك من شهر لآخر. و PAR يخبرك بحجم الانكشاف الرئيسي عند عمق معين. والخطأ هو خلطهما في جدول واحد دون توضيح أيهما أيهما، لأن مدير الفرع الذي يقرأ "PAR 30: 9%" بجوار "PAR 60: 6%" إما أن يحتسب المقترض المتعثر مرتين أو يفترض أن الرقمين يُجمعان. وهما لا يُجمعان.

إذا عرضت الاثنين، فسمّهما بوضوح. "دفعات متأخرة أكثر من 30 يومًا" لـ PAR، و"قروض متأخرة من 31 إلى 60 يومًا" للشرائح.

كيف يبدو الجيد والسيئ

تُذكر المعايير المرجعية دائمًا مقابل PAR 30. نطاقات تقريبية في القطاع:

PAR 30القراءةأقل من 5%سليم. وضع طبيعي لمحفظة مُدارة جيدًا.5% – 10%راقب عن كثب. هناك خلل يتسرب في التحصيل أو في تقييم الائتمان.أكثر من 10%خطير. توقع أسئلة من الممولين والجهات الرقابية.

تعامل مع هذه الأرقام كنقطة بداية لا كقاعدة. فخط الأساس لديك يعتمد كثيرًا على ما تُقرضه:

• الإقراض بالخصم من الراتب يجب أن يسجل PAR منخفضًا جدًا — غالبًا أقل من 2% — لأن السداد يُقتطع من المصدر. ومحفظة رواتب عند 6% لديها مشكلة حقيقية.
• الإقراض الأصغر غير المضمون للتجار يحمل تأخرًا أعلى هيكليًا، وقد يعمل مُقرض منضبط عند 8% مع معدلات استرداد قوية ويظل مربحًا.
• الإقراض الجماعي بالضمان التضامني يكون عادةً أدنى من الإقراض الفردي في السوق نفسها، لأن المجموعة تمتص العجز قصير الأجل قبل أن يصلك.
• المحافظ الموسمية — الزراعة خصوصًا — سترتفع بشكل متوقع قبل الحصاد. قارن بالشهر نفسه من العام الماضي، لا بالشهر الماضي.

ضع عتباتك الخاصة استنادًا إلى تاريخك الخاص وتكلفة أموالك. فالاتجاه الصاعد على رقم منخفض أهم من رقم مرتفع ثابت.

أين يخطئ PAR بهدوء

حساب PAR سهل، وتشويهه سهل كذلك. ومعظم التشويه ليس احتيالًا — بل محاسبة انحرفت عن مسارها.

قروض مشطوبة باقية في الدفاتر. إذا شطبت قرضًا ولم تُزله من المحفظة القائمة، فإنه يضخّم البسط والمقام معًا ويجعل PAR يبدو مستقرًا بشكل مصطنع. وإذا أزلته بشكل صحيح، يرتفع PAR، لأن المقام انكمش بينما بقيت القروض السليمة. هذا هو الرقم الصادق. والمقرضون الذين يتجنبون الشطب لأنه يضر بالنسبة يكذبون على أنفسهم أولًا.

قروض مُعاد هيكلتها تُصفّر. إعادة جدولة قرض متأخر واعتباره منتظمًا هي أقدم طريقة لتجميل PAR. فالقرض المُعاد هيكلته الذي كان متأخرًا 90 يومًا ليس قرضًا منتظمًا في اليوم الأول من جدوله الجديد. تابع القروض المُعاد هيكلتها كبند منفصل واعرضها بجانب PAR، لا داخله.

تأريخ المتأخرات من اليوم الخطأ. إذا استُحقت دفعة في الخامس، ووصلت في العشرين، وقُيدت في الخامس والعشرين، فإن عدد أيام تأخر القرض يعتمد كليًا على أي من هذه التواريخ يستخدمه نظامك. استخدم تاريخ الاستحقاق وتاريخ الدفع الفعلي. أما تاريخ القيد فهو حدث إداري لا حدث يخص المقترض.

دفعات جزئية موزَّعة بشكل خاطئ. إذا دفع المقترض جزءًا من قسط وطبّقه نظامك بترتيب خاطئ، فقد يبدو القرض منتظمًا بينما أصل الدين ما زال ناقصًا — أو يبدو متأخرًا وهو ليس كذلك. ولهذا يهم شلال التخصيص: الغرامات، ثم الرسوم، ثم الفائدة، ثم أصل الدين، بالترتيب نفسه في كل مرة.

دفعات مسبقة تُخفي المتأخرات. المقترض الذي يدفع قسطين مبكرًا ثم يفوّت ثلاثة قد يظهر برصيد موجب مقابل الجدول في حساب ساذج. يجب أن يقيس PAR مقابل القسط المستحق، لا مقابل المبلغ التراكمي المدفوع.

مقامات مختلفة بين التقارير. المحفظة الإجمالية، أو صافي المخصصات، أو أصل الدين وحده، أو أصل الدين زائد الفوائد المستحقة — كل منها يعطي PAR مختلفًا. اختر واحدًا، دوّنه، واستخدمه في كل مكان. ومعظم المقرضين ينبغي أن يستخدموا أصل الدين القائم الإجمالي.

PAR عَرَض لا تشخيص

رقم PAR يخبرك أن هناك خللًا، لكنه لا يخبرك ما هو. اقرأه إلى جانب:

• معدل التحصيل — ما النسبة التي حُصّلت فعلًا مما استُحق هذا الشهر. تراجع معدل التحصيل هو المؤشر الاستباقي؛ و PAR هو المؤشر المتأخر.
• شرائح التقادم — هل التأخر حديث (1–30 يومًا، ويمكن استرداده بمكالمة هاتفية) أم قديم (90+، وغالبًا ضائع)؟ مقرضان بنفس PAR 30 قد يكونان في وضعين مختلفين تمامًا.
• معدلات الانتقال — ما النسبة من شريحة 1–30 التي تنتقل إلى 31–60 الشهر المقبل. هنا ترى التحصيل ينجح أو يفشل.
• مخصصات خسائر القروض — PAR يخبرك بما هو معرض للخطر؛ والمخصصات تخبرك بما جنّبته بالفعل مقابله.
• PAR حسب الموظف والفرع والمنتج — رقم 9% على مستوى المحفظة غالبًا ما يُخفي فرعًا عند 3% وآخر عند 22%. والمتوسط هو أقل تقسيمات البيانات فائدة.

لماذا لا يستطيع معظم صغار المقرضين رؤية PAR لديهم

المعادلة مجرد حساب. المشكلة في البيانات.

لحساب PAR بشكل صحيح تحتاج، لكل قرض وفي أي تاريخ: الرصيد القائم، وجدول الأقساط المستحقة كاملًا، وكل دفعة مستلمة بتاريخها الفعلي، وقاعدة ثابتة لكيفية توزيع تلك الدفعات. وعلى جدول بيانات فيه بضع مئات من القروض موزعة على ثلاثة فروع، هذا عمل أسبوع — وعندما ينتهي، يكون الرقم قد صار عمره أسبوعًا.

لذلك لا يُنجَز. وبدلًا من ذلك يعرف المُقرض تقريبًا من المتأخر لأن موظف قروض يحتفظ بقائمة، ولا يظهر الوضع الحقيقي إلا حين يطلبه ممول أو يُدقَّق فرع. وعندها يكون التأخر الحديث الذي كان يمكن استرداده بمكالمة هاتفية قد تقادم إلى شريحة الـ 90 يومًا.

قيمة PAR ليست في كونه تقريرًا نهاية الشهر، بل في كونه متاحًا صباح الثلاثاء، حين تكون القروض التي تأخرت 5 أيام خلال عطلة نهاية الأسبوع ما زال يمكن إنقاذها.