Incumplimiento

El incumplimiento es la falta del prestatario de cumplir las obligaciones de un contrato de préstamo. En la práctica del riesgo crediticio no es una descripción vaga de dificultades, sino un estado definido — el punto en el que un prestamista trata formalmente una exposición como incumplida, lo que desencadena consecuencias contables, contractuales y operativas específicas.

La definición importa más que la palabra. El incumplimiento es el evento que predicen los modelos de probabilidad de incumplimiento, sobre el que se construyen los cálculos de pérdida crediticia esperada, contra el que se entrenan los scorecards de crédito y del que dependen los remedios contractuales. Una institución que no ha definido el incumplimiento con precisión y no ha aplicado esa definición de manera consistente no puede medir el riesgo crediticio de forma coherente.

Incumplimiento frente a morosidad frente a dudoso frente a castigo

Estos cuatro términos describen estados sucesivos y se usan habitualmente de manera indistinta, cuando no debería ser así.

• Morosidad: Cualquier pago omitido o atrasado, desde el primer día en adelante. Un continuo, no un umbral.
• Incumplimiento: El cruce del umbral definido por la institución — convencionalmente, 90 días de mora, o un juicio de improbabilidad de pago. Un estado definido.
• Dudoso: La clasificación supervisora o contable aplicada a una exposición en incumplimiento. Se superpone en gran medida con el incumplimiento, pero la establece el regulador o el marco de información, no el prestamista.
• Castigo: La baja en cuentas del préstamo cuando ya no existe una expectativa razonable de recuperación. Una acción contable adoptada después del incumplimiento, no un sinónimo de este.

Un préstamo puede estar en mora sin estar en incumplimiento, en incumplimiento sin haber sido castigado y — según el criterio de improbabilidad de pago — en incumplimiento sin estar en mora en absoluto.

Cómo se define el incumplimiento

El criterio cuantitativo

El desencadenante convencional es 90 días de mora en cualquier pago material de principal o intereses. Según la NIIF 9, se trata de una presunción refutable: se presume que el incumplimiento se produce a más tardar a los 90 días de mora, y una institución solo puede adoptar un umbral anterior o posterior con evidencia razonable y sustentable, aplicada de manera consistente.

Umbrales de materialidad. La mayoría de los marcos exigen que un pago sea material antes de que el días de mora comienza a contar, utilizando un importe absoluto, un importe relativo (un porcentaje de la exposición) o ambos. Sin esto, un pequeño desfase de redondeo en una comisión puede técnicamente poner en incumplimiento un préstamo que, por lo demás, está sano.

La prueba cualitativa — improbabilidad de pago

Un prestatario se encuentra en incumplimiento cuando el reembolso total es improbable sin recurso a la ejecución de la garantía, independientemente de los atrasos. Desencadenantes habituales:

• Insolvencia, quiebra o liquidación
• Cierre del negocio o cese de la actividad
• Reestructuración en dificultades — una concesión otorgada por motivos crediticios que de otro modo no se habría concedido
• La exposición vendida con una pérdida material relacionada con el crédito
• Fuga, fallecimiento sin patrimonio, o pérdida de la fuente de ingresos contra la que se originó el préstamo
• Atender la deuda existente con nuevo endeudamiento en lugar de con la operación

Requisito de coherencia

Según la NIIF 9, la definición de incumplimiento utilizada para la clasificación por etapas debe ser coherente con la definición utilizada para la gestión interna del riesgo de crédito. En la práctica, las instituciones suelen manejar varias definiciones implícitas — una en el sistema de cobranza, otra en el modelo de crédito, otra en los informes regulatorios — y conciliarlas es una observación habitual de auditoría.

Tipos de incumplimiento

Incumplimiento de pago (monetario). Falta de pago del principal, los intereses o las comisiones cuando vencen. El tipo dominante en los préstamos minoristas y en los microcréditos.

Incumplimiento técnico (no monetario). Incumplimiento de una obligación distinta del pago: un pacto financiero, un compromiso de información, un requisito de seguro, la disposición no autorizada de la garantía o el uso de los fondos contrario a la finalidad del préstamo. Es habitual en los préstamos a pymes y en los préstamos comerciales; el prestatario puede estar pagando perfectamente.

Incumplimiento cruzado. Cláusula según la cual el incumplimiento de una obligación constituye incumplimiento de otra, de modo que un prestatario que incumple con un prestamista queda automáticamente en incumplimiento con otro. Es habitual en las líneas de crédito comerciales.

Incumplimiento anticipado. Un prestatario declara o demuestra que no cumplirá una obligación futura, lo que permite al prestamista actuar antes de que llegue la fecha de pago.

Incumplimiento estratégico. El prestatario tiene capacidad, pero decide no pagar — normalmente porque el valor de continuar supera el coste de abandonar. Distinguir esto del incumplimiento por dificultades es la pregunta diagnóstica central en cobranza, porque la respuesta correcta es opuesta en cada caso: ejecución para uno, reestructuración para el otro.

Cálculo de las tasas de incumplimiento

No existe una única tasa de incumplimiento. Las tres opciones que siguen cambian materialmente la respuesta, y las tres deben indicarse.

Opción 1: ¿cohorte o período?

Tasa de incumplimiento por cohorte (cosecha) — tomar todos los préstamos originados en un período definido y medir cuántos incumplieron dentro de una ventana de observación establecida.

Tasa de incumplimiento de la cohorte = Préstamos de la cohorte que incumplieron en n meses / Préstamos originados en la cohorte × 100

Este es el método que respalda las decisiones de suscripción, porque atribuye los incumplimientos a la decisión de préstamo que los produjo.

Tasa de incumplimiento del período — incumplimientos ocurridos en un período sobre la cartera al inicio del mismo. Más simple, pero distorsionado por el crecimiento de la cartera exactamente como se describe a continuación.

Opción 2: ¿número o valor?

Basado en el número trata a todos los préstamos por igual. Basado en el valor pondera por exposición. Ambos divergen siempre que el incumplimiento se correlacione con el tamaño del préstamo, lo que suele ocurrir.

Opción 3: ¿marginal o acumulada?

Marginal la tasa de incumplimiento es la tasa en un período determinado; acumulada es la proporción total que incumple en un momento de la vida del préstamo. Las curvas acumuladas son la perspectiva más útil para la fijación de precios.

Ejemplo práctico

Una cohorte de préstamos originados en un solo mes, observada durante doce meses:

• Número de préstamos: 1,000 en total en la cohorte · 87 incumplidos · 8.7% (basado en el número)
• Valor desembolsado: 5,000,000 total de la cohorte · 520,000 incumplidos · 10.4% (basado en el valor)

La tasa basada en el valor es más alta, lo que indica que los préstamos más grandes de esta cohorte incumplieron a una tasa mayor que los más pequeños: un hallazgo invisible en la cifra basada solo en el recuento, y directamente relevante para determinar si la escalera de préstamos progresivos está subiendo demasiado rápido.

La trampa de la dilución por crecimiento

Una tasa de incumplimiento del período cae automáticamente cuando una cartera crece rápidamente, porque los préstamos originados recientemente no han tenido tiempo de madurar hasta el punto de incumplir. El ratio resulta más tranquilizador precisamente cuando el crecimiento supera a la calidad de suscripción. El análisis por cohortes es la corrección estándar, y la única fiable.

Indicadores tempranos de incumplimiento

Incumplimiento en el primer pago (FPD). El prestatario no paga la primera cuota programada. Esto casi nunca es un choque de capacidad: es una señal de suscripción o de fraude, y es una de las lecturas más rápidas disponibles sobre la calidad de la originación. El FPD debe monitorearse por separado e informarse a la función de crédito, no quedar oculto en cifras combinadas de cobranza.

Incumplimiento temprano (EPD). Incumplimiento dentro de las dos o tres primeras cuotas. Misma interpretación, señal ligeramente más débil.

Ambos son indicadores adelantados: aparecen a las pocas semanas de un cambio de política, mientras que las tasas de incumplimiento por cohorte tardan meses y las métricas a nivel de cartera tardan aún más.

Probabilidad de incumplimiento (PD)

La probabilidad de incumplimiento es la probabilidad estimada de que un prestatario incumpla dentro de un horizonte determinado: doce meses, o la vida restante de la exposición.

La PD es uno de los tres parámetros del cálculo de la pérdida crediticia esperada:

ECL = PD × LGD × EAD, descontada

Según la NIIF 9, las exposiciones en etapa 1 utilizan una PD a 12 meses, y las exposiciones en etapas 2 y 3 utilizan una PD durante toda la vida. Las estimaciones de PD se construyen a partir de tasas de incumplimiento históricas observadas por segmento y luego se ajustan en función de las condiciones macroeconómicas prospectivas.

Dos puntos prácticos:

• La PD es tan buena como la definición de incumplimiento que la respalda. Si los datos históricos se construyeron con una definición y el modelo se aplica con otra, la estimación no es válida.
• La segmentación impulsa la precisión. En las carteras de microcréditos y préstamos pequeños, el número de ciclo del préstamo, el producto, la metodología, el sector y la sucursal suelen ser discriminadores más fuertes que cualquier atributo individual del prestatario: los prestatarios de primer ciclo incumplen a tasas considerablemente más altas que los prestatarios recurrentes.

Consecuencias del incumplimiento

Para el prestamista:

• El reconocimiento de intereses cambia: normalmente pasa a no devengado o, según la etapa 3 de la NIIF 9, a intereses sobre el importe en libros neto.
• Se aplica la pérdida crediticia esperada durante toda la vida, lo que aumenta considerablemente la provisión
• Clasificación como no productiva, con el provisionamiento regulatorio prescrito
• Los remedios contractuales quedan disponibles: aceleración del saldo total, intereses de demora cuando sean legales, ejecución de la garantía, reclamaciones contra los garantes
• La exposición pasa a cobranza, reestructuración o recuperación

Para el prestatario:

• Reportes adversos en el buró de crédito, lo que restringe el acceso futuro al crédito
• Aceleración del saldo pendiente
• Cargos por penalización, sujetos a los topes aplicables
• Ejecución sobre la garantía pignorada
• Acción legal y posible sentencia
• En los préstamos grupales, las consecuencias se extienden a los demás miembros mediante la responsabilidad solidaria o el bloqueo de la progresión

Las consecuencias para el prestatario son la razón por la que las definiciones de incumplimiento y su aplicación tienen peso en la protección al consumidor, no meramente peso contable.

Subsanación y reincumplimiento

Una exposición en incumplimiento vuelve a clasificarse como vigente solo después de un período de prueba de pagos puntuales y consistentes, no al recibir un único pago de regularización. El período de prueba existe específicamente para evitar que un pago único restablezca el estado de un préstamo fundamentalmente deteriorado.

Tasa de reincumplimiento — la proporción de exposiciones subsanadas o reestructuradas que vuelven a incumplir — es una de las métricas más informativas y menos monitoreadas del riesgo crediticio. Una alta tasa de reincumplimiento en préstamos reestructurados indica que la reestructuración se está utilizando para posponer el reconocimiento en lugar de resolver verdaderos problemas de capacidad.

Precaución con la reantigüedad. La reprogramación restablece el contador de días de atraso. Cuando el incumplimiento se define únicamente por los días de atraso, la reestructuración puede sacar una exposición del incumplimiento sin que mejore la situación del prestatario. Por eso, la reestructuración de deudas en dificultades es en sí misma un desencadenante de improbabilidad de pago en la mayoría de los marcos bien diseñados.

Errores comunes

• Definiciones múltiples e inconsistentes en cobranza, modelado crediticio, contabilidad y reportes regulatorios dentro de la misma institución.
• No indicar si se trata de número de casos o de valor al citar una tasa de incumplimiento.
• Tasas de período durante el crecimiento — la dilución hace que parezcan mejores de lo que son.
• Sin umbral de materialidad, por lo que los déficits inmateriales desencadenan incumplimientos técnicos.
• Los pagos parciales reinician el reloj — cuando un pago pequeño reinicia la antigüedad de la cuenta sin resolver los atrasos, la métrica mejora mientras que la exposición no lo hace.
• Ignorar el criterio cualitativo, tratar el incumplimiento como un cálculo puramente mecánico de días de mora y pasar por alto exposiciones que claramente es poco probable que se reembolsen.
• No definir la ventana de observación en el análisis de cohortes — una tasa de incumplimiento a 6 meses y una a 24 meses sobre la misma cohorte son cifras completamente diferentes.