Sobregiro

Un sobregiro es una línea de crédito vinculada a una cuenta corriente o transaccional que permite al titular de la cuenta retirar más dinero del que contiene la cuenta, hasta un límite acordado. El saldo de la cuenta se vuelve negativo y el interés se cobra solo sobre el importe efectivamente dispuesto, por el número de días que permanezca dispuesto.

Un sobregiro es revolvente y no tiene un calendario de reembolso fijo. El dinero ingresado en la cuenta reduce automáticamente el saldo dispuesto; los retiros posteriores lo vuelven a aumentar. La línea de crédito permanece disponible siempre que no se exceda el límite y el prestamista no la cancele.

Es el instrumento habitual para cubrir desfases temporales de corto plazo entre el dinero que sale y el dinero que entra: la nómina antes de que lleguen las cuentas por cobrar, las compras de inventario antes de que las ventas se conviertan en efectivo.

Sobregiro autorizado vs. no autorizado

Sobregiro acordado (autorizado). Un límite acordado previamente entre el titular de la cuenta y el prestamista. Las tarifas se comunican, el límite se conoce y utilizarlo dentro de ese límite está permitido contractualmente.

Sobregiro no acordado (no autorizado). El saldo cae por debajo de cero —o supera el límite acordado— sin acuerdo previo. El prestamista puede atender el pago o devolverlo. En cualquier caso, el uso no acordado ha conllevado históricamente cargos sustancialmente más altos que el endeudamiento acordado, y es el origen de la mayoría de las quejas de los consumidores relacionadas con los sobregiros. Varios reguladores han respondido limitando o reestructurando las comisiones de los sobregiros no acordados y exigiendo alertas de saldo antes de que se apliquen los cargos.

Cómo se calcula el interés de un sobregiro

El interés se devenga a diario sobre el saldo dispuesto pendiente, no sobre el límite. La línea de crédito no cuesta nada mientras no se utilice.

Daily interest = drawn balance × annual rate × (1 ÷ day count basis)

Ejemplo. Una empresa tiene un límite de sobregiro de $10,000 al 18% anual sobre una base Actual/365. Dispone de $4,000 durante 12 días:

Interest = 4,000 × 0.18 × (12 ÷ 365) = $23.67

Los $6,000 restantes del límite no generan ningún interés. Esto es lo que distingue un sobregiro de un préstamo a plazo: en un préstamo a plazo de $10,000, el prestatario paga intereses sobre los $10,000 completos desde el primer día, se necesiten o no.

La base de cálculo de días es importante. Actual/365 y 30/360 producen cifras diferentes para la misma tasa y el mismo periodo, y la base aplicable debe indicarse en la carta de la línea de crédito.

¿Cuánto cuesta un sobregiro?

Los intereses rara vez son el único cargo:

• Intereses sobre el saldo dispuesto — generalmente variable, vinculado a una tasa de referencia o base más un margen
• Comisión de apertura o de formalización — un porcentaje único sobre el límite cuando la línea de crédito es concedida
• Comisión anual de renovación o revisión — se cobra en cada revisión, también normalmente un porcentaje del límite
• Comisión por no disposición — en líneas de crédito comerciales de mayor tamaño, un pequeño cargo sobre la parte no dispuesta
• Cargos por sobregiro no pactado — intereses más altos, comisiones diarias o ambos
• Comisiones por partidas devueltas — cuando el prestamista rechaza un pago que superaría el límite

Debido a que las comisiones de apertura y renovación se cobran sobre el límite en lugar de sobre el uso, un sobregiro sobredimensionado que rara vez se utiliza sigue costando dinero. Ajustar correctamente el límite es una decisión real, no una opción gratuita.

Sobregiro frente a otros créditos a corto plazo

• Sobregiro - Estructura: Vinculado a una cuenta transaccional

  • Intereses cobrados sobre: Saldo dispuesto, calculado diariamente
  • Reembolso: Sin calendario fijo; los depósitos en la cuenta reducen el saldo
  • Plazo típico: Rotativo, revisado anualmente
  • Más adecuado para: Brechas de liquidez cortas e impredecibles
  • Disponibilidad: Pagadero a la vista en la mayoría de las jurisdicciones

• Préstamo a plazo - Estructura: Principal fijo, calendario fijo

  • Intereses cobrados sobre: Principal pendiente total
  • Reembolso: Cuotas fijas periódicas
  • Plazo típico: Meses a años
  • Más adecuado para: Compras de activos e importes de financiación conocidos
  • Disponibilidad: Comprometida contractualmente

• Línea de crédito revolvente - Estructura: Facilidad revolvente independiente

  • Interés cobrado sobre: Saldo dispuesto
  • Reembolso: Pagos mensuales mínimos o condiciones de disposición definidas
  • Plazo típico: Periodo comprometido renovable
  • Más adecuado para: Necesidades de capital de trabajo mayores o continuas
  • Disponibilidad: A menudo comprometida por un periodo acordado

• Tarjeta de crédito - Estructura: Facilidad revolvente basada en tarjeta

  • Interés cobrado sobre: Saldo del estado de cuenta restante tras el periodo de gracia
  • Reembolso: Pago mensual mínimo
  • Plazo típico: Rotativo
  • Más adecuado para: Compras del día a día y una flotación transaccional corta
  • Disponibilidad: Revocable por el emisor

Cómo determinan los prestamistas el importe de un sobregiro empresarial

Un sobregiro está pensado para financiar el ciclo de conversión de efectivo — el desfase entre pagar a los proveedores y cobrar a los clientes.

Cash conversion cycle = days inventory + days receivable − days payable

Un distribuidor que mantiene 45 días de inventario, cobra en 40 días y paga a los proveedores en 30 días tiene un ciclo de 55 días. Con salidas de efectivo operativas anuales de $1.2 millones:

Daily outflow      = 1,200,000 ÷ 365 = $3,288
Working capital gap = 3,288 × 55 ≈ $181,000

Esa cifra ancla el límite. Los prestamistas también aplican reglas empíricas más burdas — normalmente un porcentaje de la facturación mensual o anual — y lo ajustan según la estacionalidad, la concentración de clientes y la calidad de la cartera de cuentas por cobrar.

Las líneas de crédito se revisan normalmente cada año, y la renovación depende de el comportamiento de la cuenta: si la cuenta vuelve a quedar en saldo acreedor durante el periodo, si se superó el límite y si el volumen de operaciones de la cuenta coincide con el nivel de actividad declarado.

El problema del sobregiro crónico

Un sobregiro está diseñado para fluctuar. Si oscila entre cero y el límite a lo largo de un mes, está cumpliendo su función.

Un sobregiro crónico es aquel que nunca vuelve a quedar en saldo acreedor: el saldo dispuesto tiene un suelo permanente que nunca se liquida. Ese suelo no es un desfase temporal; es financiación a largo plazo que se ha obtenido con una línea de crédito a la vista. Indica una de estas tres cosas: la empresa está descapitalizada, ha financiado activos fijos con capital de trabajo o está generando pérdidas y el sobregiro está absorbiendo las pérdidas.

Los prestamistas vigilan este aspecto específicamente, porque convierte una exposición a corto plazo, a la vista en deuda a plazo de facto sin la suscripción de deuda a plazo. La solución habitual es convertir la parte crónica en un préstamo amortizable con un calendario de amortización definido, dejando un sobregiro menor para la fluctuación real.

Riesgos a tener en cuenta

• Exigible a la vista En la mayoría de las jurisdicciones, un sobregiro es técnicamente exigible a la vista, y el límite puede reducirse o retirarse, a menudo con poco preaviso. Es la forma menos fiable de financiación comprometida, y los prestamistas tienden a reducir los límites precisamente cuando las condiciones se deterioran.
• Costo del uso permanente. Las tasas de los sobregiros suelen ser más altas que las de los préstamos a plazo. Un saldo que nunca se liquida es una financiación a plazo costosa.
• Riesgo de revisión La renovación anual no es automática. Un mal año de resultados puede significar una reducción del límite justo cuando la empresa más lo necesita.
• Cargos por sobregiro no autorizado Superar el límite es significativamente más caro que endeudarse dentro de él.
• Enmascaramiento de la dependencia. Como no hay un calendario de pagos que se pueda incumplir, un sobregiro puede ocultar el deterioro de la generación de caja durante mucho tiempo — a menudo hasta que se alcanza el límite.
• Garantías y avales. Los sobregiros empresariales suelen estar garantizados por una obligación, un gravamen sobre las cuentas por cobrar o una garantía personal del propietario. La línea de crédito es pequeña; el recurso puede no serlo.