Empréstimo adicional

Um empréstimo top-up é crédito adicional concedido a um mutuário que já tem um empréstimo em situação regular junto do mesmo credor. Em vez de pedir uma nova facilidade em separado, o mutuário aumenta o crédito existente — normalmente depois de uma parte do empréstimo original ter sido reembolsada.

Também é chamado de adiantamento adicional, adiantamento complementar, reforço do empréstimo ou reempréstimo, consoante o mercado e o produto.

Os top-ups estão entre os produtos mais comuns no crédito a assalariados, no crédito com desconto em folha e no microcrédito, porque são rápidos para o mutuário e baratos para o credor: o cliente já está identificado, já foi avaliado e já demonstrou como reembolsa.

As duas estruturas

Adiantamento paralelo (menos comum)

• Mecanismo: Um novo empréstimo corre em paralelo com o existente.
• Prestações: Duas deduções separadas.
• Prazo: Cada empréstimo mantém a sua própria data de fim.
• Documentação: Novo contrato assinado; o original permanece intacto.

Liquidação e reemissão (o modelo dominante)

• Mecanismo: O saldo existente é liquidado e é emitido um novo empréstimo de maior valor.
• Prestações: Uma única dedução consolidada.
• Prazo: O prazo é reiniciado sobre o montante total consolidado.
• Documentação: O contrato original é encerrado; um novo contrato substitui-o.

A estrutura de liquidação e reemissão é o que a maioria dos credores entende por top-up, e é a sua mecânica que determina o custo real.

Como funciona a liquidação e reemissão — com os cálculos

Cenário. Um mutuário contraiu um empréstimo de $5,000 ao longo de 24 meses. Após 12 meses de pagamentos, o saldo devedor é de $2,700. Agora precisa de mais $3,000.

O credor não empresta $3,000. Ele concede um novo empréstimo de $5,700, dos quais:

Settlement of old balance   = $2,700
Net cash to the borrower    = $3,000
Gross new loan              = $5,700

O prazo é reiniciado para novos 24 meses sobre o total de $5,700.

Daí decorrem três consequências, e são a razão pela qual este produto precisa ser compreendido em vez de apenas usado.

1. As taxas incidem sobre o valor bruto, não sobre o valor líquido.

Arrangement fee at 3% of gross:  0.03 × 5,700 = $171
Fee as a % of money received:    171 ÷ 3,000 = 5.7%

O mutuário recebe $3,000 e paga uma taxa calculada sobre $5,700. A taxa nominal quase dobra em termos reais.

2. Os juros são pagos duas vezes sobre o mesmo dinheiro.

Os $2,700 já renderam juros no empréstimo original. Liquidar e reemprestar esse valor reinicia a contagem de juros sobre o mesmo principal, agora em um horizonte mais longo.

3. O prazo é reiniciado.

O mutuário estava a 12 meses de ficar sem dívidas. Agora está a 24 meses disso. Cada reforço empurra a linha de chegada de volta para o prazo total.

O problema da liquidação com taxa fixa

Quando o empréstimo original foi precificado com taxa fixa — juros calculados sobre o principal original pelo prazo total, em vez de sobre o saldo devedor decrescente — a liquidação antecipada levanta uma questão adicional.

Sob a precificação fixa, o total de juros é fixado desde o início. Se o mutuário liquidar no mês 12 de 24, ele não utilizou o segundo ano do crédito, então uma parte dos juros cobrados é considerada não auferida. O fato de ela ser reembolsada ou não depende do método de restituição do credor:

• Método atuarial — a restituição reflete os juros efetivamente não expirados, o que é o cálculo mais justo.
• Regra dos 78 — aloca os juros de forma desproporcional aos meses iniciais, de modo que uma liquidação no meio do prazo restitui substancialmente menos do que o mutuário espera. Proibida ou restringida em um número crescente de jurisdições.
• Sem restituição — os juros contratados integrais são devidos independentemente da liquidação antecipada.

O valor de liquidação informado em um reforço de crédito é o ponto em que esse método aparece. Um mutuário que presume que seu saldo devedor é apenas o principal restante pode estar liquidando um valor que inclui juros de meses que nunca utilizou.

Elegibilidade e avaliação

Condições típicas para um reforço de crédito:

• Tempo de maturação — um número mínimo de parcelas pagas no empréstimo existente, geralmente seis, ou uma porcentagem definida do prazo decorrido.
• Histórico de pagamento limpo — sem atrasos, ou atrasos regularizados por um período definido
• Nova análise de capacidade de pagamento sobre a nova parcela consolidada, não apenas sobre o valor adicional.
• Capacidade de desconto — no crédito consignado, o novo desconto deve caber dentro do limite legal sobre o total de descontos em folha
• Adequação da garantia — quando o empréstimo é garantido, a garantia deve cobrir a nova exposição, maior.
• Consulta ao birô de crédito — confirmando que o tomador não contraiu obrigações em outro lugar desde a avaliação original

Por que os credores oferecem empréstimos adicionais

• Baixo custo de aquisição. O cliente já está integrado, verificado por KYC e conhecido. O custo marginal de originar um empréstimo adicional é uma fração do custo de adquirir um novo tomador.
• Risco menor que o de um novo tomador. Doze meses de comportamento de pagamento observado é uma evidência muito mais forte do que qualquer avaliação na fase de solicitação.
• Crescimento e retenção da carteira. Empréstimos adicionais aumentam o saldo médio por cliente e prolongam o relacionamento, reduzindo a perda de clientes para os concorrentes.
• Receita de tarifas. As tarifas de contratação são auferidas novamente sobre o valor bruto a cada ciclo.

Essas são vantagens legítimas. O risco é que elas sejam fortes o suficiente para incentivar empréstimos adicionais que servem mais ao crescimento do credor do que ao interesse do tomador.

Os riscos

Para os tomadores

• A esteira. Cada empréstimo adicional redefine o prazo. Um tomador que contrata um empréstimo adicional a cada doze meses em um produto de 24 meses nunca chega ao fim de um empréstimo.
• Custo subestimado. O custo efetivo do dinheiro adicional é consideravelmente maior do que a taxa informada, porque as tarifas e os juros incidem sobre o valor bruto.
• Erosão do salário líquido. No crédito consignado, sucessivos empréstimos adicionais elevam gradualmente o desconto até o limite legal, deixando progressivamente menos renda líquida.
• Financiamento do consumo. O acesso fácil a um empréstimo adicional torna conveniente cobrir déficits em vez de resolvê-los.

Para os credores

• Ocultação de inadimplência. Um mutuário prestes a entrar em atraso pode ser mantido em dia com um reforço. A conta nunca envelhece, então a carteira em risco permanece limpa enquanto a qualidade de crédito se deteriora por baixo dela. Isso é evergreening no nível da conta e é uma preocupação supervisora padrão.
• Métricas de risco subestimadas. Se os reforços forem contados como pagamento em dia e os empréstimos encerrados forem registrados como totalmente quitados, tanto o PAR quanto as taxas históricas de perda favorecem a carteira.
• Concentração em mutuários recorrentes. O crescimento da carteira impulsionado por reforços repetidos para os mesmos clientes não é novo crédito — é aumento da exposição a um conjunto cada vez menor de nomes.
• Deterioração da capacidade de pagamento. Avaliar apenas o valor incremental, em vez da parcela consolidada integral, permite que as obrigações se acumulem além do que a renda suporta.

Controles que valem a pena

• Tempo mínimo de maturação antes de um reforço ser permitido, e um limite para o número de reforços por mutuário por período
• Reavaliação completa da capacidade de pagamento com base na parcela consolidada, com nova consulta ao birô e verificação de renda
• Monitoramento da relação líquido/bruto — acompanhe quanto de cada novo desembolso é efetivamente dinheiro para o mutuário. Uma relação em queda em toda a carteira significa que o crescimento vem de refinanciamento, e não de nova concessão de crédito.
• Exclua os reforços das estatísticas de desempenho, ou relate-os separadamente, para que os empréstimos liquidados por refinanciamento não sejam interpretados como quitados
• Sinalize os reforços em série como um indicador de risco, em vez de um sinal de fidelidade
• Divulgue o valor de liquidação, o desembolso líquido e o custo total claramente antes de o mutuário se comprometer
• Publique o método de restituição para liquidação antecipada, e prefira o método atuarial

Reforço comparado a produtos relacionados

• Empréstimo top-up — Aumenta o valor do empréstimo com o mesmo credor, geralmente reiniciando o prazo.
• Refinanciamento — Substitui um empréstimo existente, muitas vezes com um credor diferente, normalmente para melhorar as condições.
• Empréstimo de consolidação — Reúne várias dívidas separadas em uma única parcela.
• Empréstimo progressivo — Um empréstimo maior no ciclo seguinte, após a quitação total do atual.
• Linha de crédito rotativo — Permite sacar novamente até um limite sem um novo contrato ou reinício do prazo.

A comparação mais clara é com empréstimo progressivo: o tomador termina o empréstimo atual, e então se qualifica para um maior. O mesmo crescimento no acesso, sem reinício do prazo ou juros duplos. O empréstimo progressivo é mais lento para o credor e consideravelmente mais barato para o tomador.