SACCO

Une SACCO — organisation coopérative d'épargne et de crédit, également appelée société coopérative d'épargne et de crédit — est une coopérative financière détenue par ses membres. Les membres mettent en commun leur épargne dans un fonds commun et empruntent sur ce fonds, généralement à des taux inférieurs à ceux pratiqués par les prêteurs commerciaux, tout excédent étant reversé aux membres plutôt que versé à des actionnaires extérieurs.

La caractéristique déterminante est que le client et le propriétaire sont une seule et même personne. Un membre d'une SACCO est à la fois épargnant, emprunteur, copropriétaire et électeur. Cette double identité façonne la manière même dont une SACCO fixe ses prix, prête et se gouverne.

SACCO est le terme usuel en Afrique de l'Est et en Afrique australe. La même institution est appelée coopérative de crédit en Amérique du Nord, en Europe, dans les Caraïbes et dans une grande partie de l'Afrique de l'Ouest, et une coopérative d'épargne et de crédit ou coopérative financière dans la littérature internationale. Le modèle est essentiellement identique.

Principes fondamentaux

Propriété des membres. Les membres souscrivent au capital social lors de l'adhésion, ce qui en fait des propriétaires. Aucun actionnaire extérieur ne prélève de bénéfices.

Un membre, une voix. Les droits de vote sont liés à la qualité de membre, et non à l'importance des parts sociales ou des dépôts détenus par le membre. Un membre disposant d'une épargne substantielle a exactement la même voix que celui qui vient d'adhérer. C'est la différence structurelle la plus marquée par rapport à une société.

Lien commun. Les membres proviennent d'un groupe défini ayant un point commun — un employeur, une profession, une église, une union coopérative, un métier ou une zone géographique. Le lien commun servait à l'origine de filtre informel de crédit, car les membres se connaissaient, et il demeure une source à la fois de stabilité et de risque de concentration.

Excédent reversé aux membres. Le revenu restant après les charges, les réserves et les provisions est distribué sous forme de dividendes sur le capital social et d'intérêts sur les dépôts, plutôt que d'être conservé comme bénéfice au profit de propriétaires extérieurs.

Adhésion volontaire et ouverte. Toute personne partageant le lien commun et pouvant utiliser les services et accepter les responsabilités de membre peut adhérer.

Fonctionnement d'une SACCO

Capital social

Un membre achète un nombre minimal de parts lors de son adhésion. Le capital social est un capital institutionnel permanent — il ne peut généralement pas être retiré tant que l'adhésion se poursuit, et il ne peut généralement être transféré qu'à un autre membre. Il donne droit à des dividendes lorsque la SACCO les déclare.

Dépôts des membres

Indépendamment des parts sociales, les membres épargnent régulièrement, souvent par virement automatique mensuel ou par prélèvement sur salaire effectué par l'employeur. Dans de nombreuses SACCO, ces dépôts sont non retirables tant que le membre a un prêt en cours ou qu'il demeure membre, car ils servent de garantie d'emprunt. Les dépôts produisent des intérêts, déclarés annuellement.

Le multiple de prêt

La règle de prêt caractéristique des SACCO lie la capacité d'emprunt à l'épargne. Un membre peut emprunter un multiple de ses dépôts accumulés — généralement trois ou quatre fois, bien que le multiple varie selon l'établissement et le produit. La règle est simple à administrer, auto-limitante et récompense l'épargne régulière.

Garants

Lorsque les dépôts à eux seuls ne couvrent pas le prêt, d'autres membres garantissent le solde en mettant en gage leurs propres dépôts. Le prêt fondé sur des garants substitue la responsabilité entre pairs à la garantie matérielle. Sa faiblesse est qu'un seul défaut de paiement important peut geler l'épargne de plusieurs membres à la fois, et les membres fortement engagés deviennent incapables de se porter garants ou d'emprunter eux-mêmes.

Intérêts, dividendes et ristournes

L'excédent est distribué de trois façons : des dividendes sur le capital social, des intérêts sur les dépôts, et dans certaines SACCO des ristournes d'intérêts qui restituent une partie des intérêts sur les prêts aux membres emprunteurs. Parce que les membres sont les propriétaires, des taux d'intérêt élevés sur les prêts reviennent en partie aux mêmes personnes sous forme de revenus de placement — c'est pourquoi les débats sur la tarification des SACCO diffèrent des débats sur la tarification des banques.

Réserves

Les statuts des coopératives exigent généralement qu'une proportion fixe de l'excédent annuel soit transférée à une réserve statutaire avant toute distribution. Cela constitue un capital institutionnel qui appartient à la SACCO elle-même plutôt qu'à un membre individuel.

BOSA et FOSA

Les grandes SACCO, en particulier au Kenya, séparent leurs activités en deux branches :

BOSA — activité d'épargne en back-office. L'activité coopérative traditionnelle : capital social, dépôts non retirables et prêts adossés à ces dépôts. Les membres effectuent des opérations périodiquement, souvent par prélèvement sur salaire.

FOSA — activité d'épargne en front-office. Une activité quasi bancaire en agence proposant des comptes d'épargne retirables, des comptes courants, des cartes de retrait, le traitement des salaires, des avances à court terme et des transferts d'argent. Les activités FOSA placent les SACCO en concurrence directe avec les banques et expliquent pourquoi les SACCO qui collectent des dépôts font l'objet d'une supervision prudentielle.

La distinction est importante pour la réglementation : une SACCO qui se limite au BOSA est généralement soumise à une supervision plus légère qu'une SACCO qui collecte des dépôts retirables par l'intermédiaire d'une FOSA.

SACCO vs banque vs institution de microfinance

• Propriété : les SACCO appartiennent à leurs membres ; les banques commerciales et les institutions de microfinance (IMF) appartiennent à des actionnaires externes, à des ONG ou à des fondations.
• Droit de vote : Les SACCO fonctionnent selon le principe « un membre, une voix » ; les banques commerciales et les IMF répartissent le droit de vote en fonction des parts détenues.
• Relation client : Les clients des SACCO sont copropriétaires ; les clients des banques et des IMF sont distincts des propriétaires.
• Adhésion : Les SACCO limitent l'adhésion à un lien commun défini ; les banques et les IMF sont ouvertes au public ou à des segments de marché ciblés.
• Sources de financement : Les SACCO dépendent des dépôts des membres et du capital social ; les banques recourent aux dépôts du public et aux financements de gros ; les IMF utilisent des financements de bailleurs, la dette de gros ou les dépôts.
• Répartition des excédents : Les SACCO restituent les excédents aux membres sous forme de dividendes et de remises ; les banques distribuent les bénéfices aux actionnaires ; les IMF conservent ou distribuent les excédents selon leur structure juridique.
• Garantie des prêts : Les SACCO s'appuient principalement sur les dépôts et les garants pairs ; les banques exigent des garanties physiques ; les IMF recourent aux garanties de groupe, aux biens mobiliers ou aux prêts non garantis.
• Supervision réglementaire : Les SACCO sont supervisées par les autorités coopératives ou des régulateurs spécialisés dans les SACCO ; les banques et les IMF sont réglementées par les banques centrales ou des autorités spécialisées.

La frontière entre une grande SACCO qui collecte des dépôts et une petite banque est en pratique plus mince que ne le suggère le tableau. Ce qui demeure, c'est la structure de propriété et la règle de vote.

Structure de gouvernance

Assemblée générale annuelle. L'autorité suprême. Les membres reçoivent les comptes audités, approuvent la répartition des excédents, élisent le conseil d'administration et approuvent les limites d'emprunt et les modifications des statuts.

Conseil d'administration. Élu parmi et par les membres, généralement pour des mandats fixes avec rotation échelonnée. Le conseil définit les politiques, nomme la direction générale et assume la responsabilité ultime de la situation de la SACCO. Les administrateurs sont généralement des membres exerçant une autre activité professionnelle, et non des professionnels de la finance de carrière — un défi de gouvernance persistant.

Comité de surveillance ou d'audit. Élu séparément du conseil d'administration, il rend compte à l'assemblée générale annuelle plutôt qu'au conseil. Il assure la fonction de contrôle interne et constitue un contrôle essentiel, car c'est le seul organe élu en mesure de contester le conseil.

Comité de crédit. Examine et approuve les demandes de prêt au-dessus des seuils définis. Dans les petites SACCO, le comité de crédit approuve presque tout ; dans les grandes, il se trouve au sommet d'un circuit d'approbation délégué qui commence par les limites de délégation du personnel.

Direction et personnel. Nommés plutôt qu'élus, ils gèrent les opérations courantes y compris la gestion des prêts, la comptabilité et le service aux membres.

Réglementation et supervision

La supervision des SACCO varie considérablement selon les pays et est généralement échelonnée selon que la SACCO collecte des dépôts retirables.

Dans la plupart des juridictions, toutes les SACCO sont d'abord enregistrées en vertu de la législation sur les sociétés coopératives et supervisées par un registraire ou un commissaire aux coopératives, qui contrôle l'enregistrement, les statuts, les élections et les déclarations annuelles. Il s'agit d'une supervision coopérative plutôt que d'une supervision prudentielle.

Lorsque les SACCO acceptent des dépôts publics retirables, une seconde couche, plus stricte, s'applique généralement. Le Kenya a créé la Sacco Societies Regulatory Authority (SASRA) pour agréer et superviser sur le plan prudentiel les SACCO qui acceptent des dépôts, puis a étendu son mandat à certaines SACCO qui acceptent des dépôts non retirables et dépassent des seuils définis. L'Ouganda, la Tanzanie, le Rwanda, le Ghana, la Zambie et d'autres appliquent des dispositifs comparables par l'intermédiaire de leurs autorités coopératives, de leurs banques centrales ou de leurs agences spécialisées, avec des champs d'application et des seuils différents.

Les exigences prudentielles applicables aux SACCO supervisées comprennent généralement un capital de base minimum, un ratio capital de base / total des actifs, un ratio de capital institutionnel, une liquidité minimale, des limites d'exposition à un seul emprunteur et aux parties liées, un audit externe obligatoire, ainsi que des règles prescrites en matière de classification des prêts et de provisionnement pour pertes sur prêts. Celles-ci s'inscrivent dans le cadre plus large des lignes directrices prudentielles.

Les seuils, les ratios et les catégories d'agrément évoluent au fil des réglementations successives et varient selon les pays. Toute SACCO évaluant sa propre situation de conformité doit se fonder sur les instruments en vigueur publiés par son autorité de régulation nationale plutôt que sur des descriptions générales.

Produits courants

• Prêts de développement ou à long terme — le produit de base, garanti par les dépôts et les cautions, remboursé sur une durée d'un à cinq ans
• Prêts d'urgence — des avances de faible montant, rapides et de courte durée pour les frais médicaux ou funéraires
• Prêts pour frais de scolarité — alignés sur les rentrées scolaires, un moteur saisonnier majeur de liquidité des SACCO
• Avances sur salaire — proposées par l'intermédiaire de la FOSA en contrepartie du prochain salaire
• Financement d'actifs — véhicules, terrains, matériel agricole, le bien servant de garantie supplémentaire
• Prêts professionnels et agricoles — souvent assortis d'échéanciers de remboursement alignés sur les cycles de récolte ou de commerce
• Produits d'épargne — dépôts à terme, épargne vacances et épargne à objectif, comptes juniors
• Distribution d'assurance — assurance solde restant dû, souvent obligatoire sur les prêts

Défis courants

Capacité de gouvernance. Les conseils d'administration élus peuvent manquer d'expertise financière tout en portant l'entière responsabilité d'un bilan substantiel. La faiblesse des conseils d'administration est la cause profonde de la plupart des défaillances des SACCO.

Prêts aux initiés. Les prêts accordés aux dirigeants, aux membres des comités et au personnel à des conditions préférentielles constituent une source récurrente de pertes. C'est pourquoi la réglementation plafonne presque universellement l'exposition aux initiés et exige une information distincte.

Concentration du lien commun. Une SACCO adossée à un employeur supporte le risque de crédit d'un seul employeur. Les licenciements, les retards de paie ou la défaillance de l'employeur frappent simultanément les entrées d'épargne et les remboursements.

Décalage de liquidité. Les prêts à long terme financés par des dépôts que les membres peuvent retirer, ou par une épargne qui cesse lorsque la retenue sur salaire s'interrompt, créent un décalage de maturité. Les pics de demande saisonniers, comme les frais de scolarité, aggravent ce décalage.

Enchevêtrement des cautions. Le recours généralisé aux garanties croisées signifie qu'un seul défaut peut immobiliser l'épargne de plusieurs autres membres, propageant la détresse parmi les membres.

Registres manuels et fragmentés. De nombreuses SACCO fonctionnent avec des tableurs ou des systèmes vieillissants, ce qui rend le reporting du portefeuille à risque lent et peu fiable, et retarde les mesures de recouvrement des arriérés de plusieurs semaines.

Reporting des impayés. Lorsque les dépôts d'un membre garantissent son prêt, on est tenté de considérer le prêt comme performant parce qu'il est couvert, plutôt que de le classer selon le nombre de jours de retard. Cela sous-estime les arriérés et fausse les provisions.

Foire aux questions

Les dépôts placés auprès des SACCO sont-ils protégés ? La protection varie selon les pays. Certaines juridictions disposent d'un fonds de garantie des dépôts couvrant, dans la limite d'un plafond fixé, les SACCO agréées qui collectent des dépôts ; d'autres n'offrent aucune protection légale. Vérifiez la situation auprès de votre autorité de régulation nationale.