Échéancier de remboursement

Un échéancier de remboursement est le tableau qui présente chaque paiement dû sur la durée d'un prêt: quand chaque paiement arrive à échéance, quel est son montant, quelle part est constituée d'intérêts, quelle part réduit le capital et quel solde reste ensuite. Lorsque le prêt s'amortit totalement, on parle aussi d'un tableau d'amortissement.

L'échéancier est le contrat du prêt exprimé en chiffres. Il est établi au moment du décaissement, remis à l'emprunteur et utilisé par le prêteur pour déterminer ce qui est dû, ce qui est en retard, et ce qui reste dû à toute date.

Que contient un échéancier

• Numéro de paiement — Position dans la séquence, de 1 à n
• Date d'échéance — Date à laquelle le paiement arrive à échéance
• Solde d'ouverture — Capital restant dû avant le paiement
• Mensualité — Montant total à payer
• Intérêts — Intérêts courus sur la période
• Capital — La part qui réduit le solde
• Solde de clôture — Capital restant dû après le paiement

Certains échéanciers ajoutent des colonnes pour les frais, les primes d'assurance, les intérêts cumulés payés ou les pénalités sur les échéances en retard.

Exemple d'échéancier

$5,000 à 12 % par an sur un solde dégressif, en 12 mensualités.

Monthly rate = 1.0%
Instalment   = $444.24

#    Opening    Instalment   Interest   Principal    Closing
 1   5,000.00       444.24      50.00      394.24   4,605.76
 2   4,605.76       444.24      46.06      398.18   4,207.58
 3   4,207.58       444.24      42.08      402.16   3,805.42
..
11     875.33       444.24       8.75      435.49     439.84
12     439.84       444.24       4.40      439.84       0.00

Total paid     = $5,330.88
Total interest = $330.88

La mensualité est constante; la répartition interne ne l'est pas. Au premier mois, sur un montant de $444.24, $50 correspondent aux intérêts. Au douzième mois, seulement $4.40 correspondent aux intérêts. Les intérêts sont calculés sur le solde restant dû, et ce solde diminue chaque mois.

Sur les prêts de courte durée, le changement est modeste. Sur les prêts longs, il est spectaculaire — sur un prêt hypothécaire de vingt ans, la majeure partie d'une mensualité initiale peut être constituée d'intérêts, ce qui explique pourquoi le solde semble à peine bouger au cours des premières années.

Types d'échéanciers de remboursement

• Échéance constante (annuité) — Échéance constante avec remboursement du principal croissant au fil du temps ; utilisé pour la plupart des crédits aux particuliers et aux PME.
• Amortissement constant (linéaire) — Les échéances diminuent au fil du temps, avec un remboursement du principal constant ; utilisé pour le financement d'actifs et certains prêts commerciaux.
• Intérêts seuls puis in fine — Petites échéances constantes composées uniquement d'intérêts, le principal étant intégralement dû à l'échéance ; utilisé pour le financement relais et l'immobilier commercial.
• Partiellement amortissable (ballon) — Échéances constantes avec un solde résiduel important dû à l'échéance ; utilisé pour le financement de véhicules et d'équipements.
• Progressif — Les échéances et les remboursements du principal augmentent au fil du temps ; utilisé pour les emprunteurs dont les revenus sont appelés à augmenter.
• Dégressif — Les échéances et les remboursements du principal diminuent au fil du temps ; utilisé pour les emprunteurs dont la capacité de remboursement diminue.
• Saisonnier / irrégulier — Paiements alignés sur les rentrées de trésorerie ; utilisé dans l'agriculture et les financements liés aux récoltes.
• Différé de remboursement — Aucun paiement ou des paiements d'intérêts uniquement pendant un différé initial ; utilisé dans le financement de projets, la construction et l'éducation.

Échéance constante vs amortissement constant

En utilisant les mêmes $5,000 à 12 % sur 12 mois :

Equal instalment:  $444.24 every month
                   total interest = $330.88

Equal principal:   $416.67 principal + declining interest
                   first payment  = $466.67
                   last payment   = $420.84
                   total interest = $325.00

L'amortissement constant coûte légèrement moins cher au total, car le principal est remboursé plus rapidement au cours des premiers mois. Il exige davantage de trésorerie au départ, c'est pourquoi l'échéance constante domine dans le crédit aux particuliers — la prévisibilité a plus de valeur pour la plupart des emprunteurs que la légère économie réalisée.

Différés de remboursement

Un différé de remboursement reporte le début du remboursement. Deux versions, aux effets très différents :

• Différé partiel — les intérêts sont payés pendant le différé, mais pas le principal. Le solde reste stable et n'augmente pas.
• Différé total (moratoire) — aucun paiement n'est effectué et les intérêts courus sont généralement capitalisés. Le solde augmente pendant le différé, et toutes les échéances suivantes sont calculées sur le montant plus élevé.

Les emprunteurs pensent souvent qu'un différé total est gratuit. C'est pourtant la solution la plus coûteuse des deux.

Ce qui influence les chiffres

• Méthode de calcul des intérêts. Le solde dégressif calcule les intérêts sur le montant restant dû ; le taux flat les calcule sur le capital initial pendant toute la durée. Pour un même taux nominal, le taux flat génère nettement plus d'intérêts — et un échéancier à taux flat affiche une colonne d'intérêts constante plutôt que décroissante.
• Convention de décompte des jours. Les conventions Actual/365 et 30/360 produisent des montants d'intérêts différents pour un même taux et une même période. Un mois de 31 jours génère plus d'intérêts qu'un mois de 28 jours en Actual/365, et exactement le même montant en 30/360.
• Fréquence de remboursement. Les échéanciers hebdomadaires ou bimensuels remboursent le capital plus rapidement que les échéanciers mensuels au même taux annuel, ce qui réduit légèrement le total des intérêts et correspond mieux aux flux de trésorerie des emprunteurs qui ont des revenus quotidiens.
• Date de la première échéance. Un intervalle entre le décaissement et la première date d'échéance crée des intérêts intercalaires, qui sont soit ajoutés à la première mensualité, soit capitalisés.
• Frais. Que les frais de dossier et d'assurance soient déduits au décaissement, ajoutés au capital ou répartis sur les mensualités, cela modifie à la fois la mensualité et le coût effectif.

Lorsqu'un échéancier change

Un échéancier de remboursement n'est pas figé. Il est recalculé lorsque :

• Un versement excédentaire est affecté au capital — soit en réduisant la durée, soit en diminuant les mensualités futures, selon l'instruction donnée
• Le prêt est restructuré — la durée, le taux ou la mensualité sont modifiés parce que l'échéancier initial est devenu insoutenable.
• Un complément de prêt est accordé — l'encours existant est soldé et un nouvel échéancier est émis sur le montant majoré.
• Le taux change sur un prêt à taux variable — les mensualités ou la durée s'ajustent
• Des paiements sont manqués — les arriérés, les intérêts de retard et toute capitalisation modifient le montant restant dû

Chacun de ces événements doit produire un échéancier révisé remis à l'emprunteur. Un emprunteur qui se base sur un échéancier obsolète ne pourra pas rapprocher ses montants du solde du prêteur, ce qui est une source fréquente de litiges.

Notes opérationnelles pour les prêteurs

• Conservez l'échéancier plutôt que de le recalculer à la demande. Un échéancier conservé préserve ce qui a été contracté, résiste aux changements de taux et de paramètres et donne aux auditeurs une référence fixe. Recalculer à la volée rend les positions historiques impossibles à reproduire.
• Versionnez les échéanciers à chaque modification, en conservant les versions précédentes plutôt que de les écraser.
• Distinguez le prévu du réel. Les arriérés correspondent à l’écart entre les deux ; les confondre fausse le reporting des impayés.
• Définissez explicitement la gestion des paiements partiels — si un paiement insuffisant règle l’échéance la plus ancienne, suit la cascade de paiement ou reste non affecté.
• Traitez les arrondis de façon délibérée. Les échéances arrondies à deux décimales laissent un petit reliquat ; la plupart des prêteurs l’intègrent dans la dernière échéance, ce qui explique pourquoi le dernier paiement diffère souvent légèrement des autres.
• Communiquez l’échéancier au moment du décaissement, avec le montant total à rembourser. La plupart des juridictions l’exigent.